Cher Frédéric,
Merci beaucoup de votre question sur ce sujet " technique
" qui est des plus important …
La maîtrise des ordres " STOP " (aussi appelés parfois
" ordres à seuil de déclenchement ") est effectivement
tout à fait essentielle…
Voici tout d'abord la correspondance FRANÇAIS/ANGLAIS des termes
de base des ordres STOP ( les noms donnés à ces ordres peuvent
varier selon votre courtier donc merci de le consulter pour plus de
précisions à ce sujet) :
"Buy/Sell Market order" = Ordre d'achat/vente "A
tout prix" "Buy/Sell Limit order" = Ordre d'achat/vente
"A cours limité" "Buy/Sell Stop Market order" =
Ordre d'achat/vente "A seuil/plage de déclenchement
automatique" "Buy/Sell Stop Limit order" = Ordre
d'achat/vente "A seuil/plage de déclenchement" OU "
Ordre d'achat/vente LIMITE à seuil de déclenchement automatique
"
Le principe de base des ordres "STOP " est qu'ils sont
utilisés pour acheter et vendre des actions " SI ET SEULEMENT SI
" (cette formule vous rappellera peut-être des souvenirs de math
sup. ;-) ) une action atteint un prix spécifique (le prix
"STOP" que vous aurez spécifié) qui est AU-DESSUS du prix
actuel (pour un "Buy STOP ") ou AU-DESSOUS du prix actuel
(pour un "Sell STOP ").
Les "STOP orders" sont habituellement (confirmez ce point
avec votre courtier selon celui que vous utilisez car il peut y avoir
des différences à ce niveau) déclenchés par le "Bid" en
ce qui concerne les "SELL STOP orders" et par le
"Ask" en ce qui concerne les "BUY STOP orders".
Il y a principalement 2 types d'ordres " STOP ", les
" STOP LIMIT " et les " STOP MARKET " (il existe
aussi ce que l'on appelle des " TRAILING STOP " qui "
suivent " l'évolution de votre position en % ou en valeur
numérique, au fur et à meure de l'évolution des cours du titre mais
ce sujet est trop spécifique pour en parler ici).
Dès que l'un de vos "STOP orders" sera activé(car votre
"STOP price" aura été atteint), un ordre classique
"MARKET" ou "LIMIT" sera alors entré sur les
marchés automatiquement par l'ordinateur de votre courtier, sans que
vous ayez quoi que ce soit à faire.
- Un "STOP MARKET order" à seulement un composant : le
cours "STOP " (STOP price). Un "STOP market order"
vous demandera donc toujours de spécifier et d'entrer ce "STOP
price", aussi appelé "activation price" (seuil de
déclenchement). Un "STOP market" sera déclenché au
"STOP price" (prix déclencheur) et sera instantanément et
automatiquement transformé en "MARKET order". Votre ordre
pourra bien sûr être exécuté légèrement plus haut ou
légèrement plus bas que votre "STOP price" car, une fois
que le "STOP order" aura été déclenché, il deviendra un
"market order" qui, comme vous le savez sans doute, pourra
être exécuté à n'IMPORTE QUEL PRIX.
- Un "STOP LIMIT order" sera activé, comme un "STOP
market", au "STOP price" que vous avez spécifié mais
il sera lui immédiatement transformé en un "LIMIT order"
(contrairement au "STOP market", qui sera transformé en
"MARKET order"). Étant donné que ce "STOP LIMIT
order" va se transformer en "LIMIT order", vous devrez
bien sûr spécifier aussi un "LIMIT price" lorsque vous
entrerez cet ordre, en plus de votre prix " STOP " de "
déclenchement ". Un "STOP LIMIT order", une fois
activé, sera automatiquement transformé par l'ordinateur de votre
courtier en un "LIMIT order". Donc, comme pour les
"STOP MARKET order", un "STOP LIMIT order" ne se
déclenchera que si le prix monte au "STOP price" (pour un
"BUY STOP limit") ou si le prix descend au "STOP
price" (pour un "SELL STOP limit"). Il deviendra alors
un "LIMIT order" classique, exactement comme si vous l'aviez
manuellement entré à cet instant.
- Les "SELL STOP" (market ou limit) seront principalement
utilisés pour PROTEGER votre position et prendre vos pertes sur des
Trades "LONG" (à la hausse).
- Les "BUY STOP market orders" sont ce qu'il y a de mieux
pour protéger les positions " SHORT ". Si une action se
retourne contre vous et que votre "BUY STOP market" est
atteint, il deviendra un "BUY market order" qui devra être
exécuté par votre courtier aussi vite que possible pour vous sortir
de cette position qui sent le brûlé....
- Les "BUY STOP limit"(ou " market ") pourront
aussi être utilisés pour entrer AUTOMATIQUEMENTsur des trades
"long".
Je vous laisserai avec ces quelques pensées génériques… La
maitrise des ordres " STOP " est tout à fait essentielle
pour Trader efficacement… Que ce soit au niveau des ordres "
STOP " ou à sur tout autre sujet, lorsque vous êtes dans les
marchés, il faut bien que vous réalisiez que vous êtes en face de
milliers d'autres Traders. Certains de ces Traders (la majorité),
n'ont qu'une expérience et une connaissance très limitées de ces
ordres et de tous les autres éléments du Trading. Un autre groupe de
Traders (une minorité), maitrisent eux parfaitement ces ordres et
peuvent entrer, changer, annuler ou modifier un ordre sur leur clavier
en moins d'une seconde (notamment en utilisant des fonctions
d'assignation d'ordres aux touches de leur clavier comme je le fais).
La réalité des marchés est bien sûr que cette " majorité
" passe ses journées à perdre l'argent que la " minorité
" se fait un plaisir d'empocher ! Comme je l'explique et le
rappelle toujours à tous les Traders que j'ai le plaisir de former,
il faut être TRES REALISTE sur cette situation et ces réalités.
La différence entre les Traders de ces 2 groupes réside
essentiellement dans 3 éléments : la qualité de leur formation,
leur expérience dans les marchés et leurs aptitudes personnelles.
Dans la vie, nous avons tous des choix … et il ne tient bien sûr
qu'à chacun d'aquérir le premier de ces éléments, de développer
le deuxième et d'optimiser l'utilisation du troisième…
Merci encore à Frédéric C. pour cette question …
A Très bientot,
Pascal MONMOINE
PS : Pour beaucoup plus de détails et d'exemples de ces ordres
" STOP " merci de vous référer à tout ouvrage de qualité
les décrivant en détails ou, si vous le souhaitez, à mon Cours de
Day Trading où un chapitre entier avec plusieurs examples leur est
consacré