Le Beta est un outil de mesure du risque d'un actif notamment utilisé dans le modèle d'évaluation du CAPM.
Cet outil compare les mouvements effectués par un actif par rapport à son marché de référence, ce qui permet de déterminer son niveau de risque par rapport aux autres actifs de référence. La mesure est effectuée en comparant la rentabilité de l'actif à celle du marché. Mathématiquement, le Beta de l'actif financier se définit comme le rapport de la covariance de la rentabilité de l'actif avec celle du marché à la variance de la rentabilité du marché.
La manière la plus simple de calculer un Beta est la méthode historique. On comparera donc les données de rentabilité historique de l'actif à celles du marché. avec rp : rentabilité de l'actif et rm : rentabilité du marché Concrètement, prenons l'exemple d'une action du CAC 40 qui possède un beta de 1,8 : si le CAC 40 varie de 10%, l'action devrait théoriquement varier de 18%, elle amplifiera donc les mouvements du marché.
A l'inverse, si l'action a un beta de 0,7, elle variera moins violemment que son marché de référence : si le CAC 40 varie de 10%, elle devrait effectuer un mouvement de 7%.