Axa : Nous sommes dans une zone d'achat

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Il n'y a plus beaucoup de logique dans la valorisation des sociétés de la banque et de l'assurance depuis plusieurs semaines et l'éclatement de la crise des dettes souveraines.

L'assureur français n'échappe pas au mouvement de forte consolidation et se traite aujourd'hui sur des ratios de valorisations très faibles avec un PER 2011 qui tourne autour de cinq fois les bénéfices attendus. Du coup, le rendement explose puisque sur la base du dernier dividende il est estimé entre 7 et 8 % pour les deux prochaines années.

Une situation intéressante pour qui est capable aujourd'hui de se placer dans une optique de moyen terme. La valeur est véritablement sur un point bas, et en oubliant un peu la volatilité au quotidien l'affaire nous semble intéressante.

Nous sommes acheteurs sous les neuf euros par action pour jouer un premier rebond en direction du cours pivot des 11,5 euros. Nous surveillerons attentivement le support des 7,7 euros pour sortir la position s'il était cassé à la baisse car cela ouvrirait alors la voie à une glissade jusqu'à cinq euros.

© www.abcbourse.com

robinlouis 23/11/2011 11:52:03

Merci

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