La plupart des meilleurs traders ont échoué avec Fukushima

Samuel Rondot

Lorsque je discute de système de trading, une question revient invariablement de la part de mes interlocuteurs : « Quel serait les pires conditions pour faire trébucher un système de trading »
 
Depuis des années j'ai toujours répondu la même chose : Le pire pour n'importe quel système c'est que le marché soit impacté par un évènement majeur qui change profondément la donne économique à court et à moyen terme comme par exemple une bombe nucléaire.

Au fond de moi, j'ai toujours pensé en choisissant cet exemple que ma génération n'aurait jamais à vivre cet évènement. C'était sans compter sur les caprices de dame nature et l'inconscience de l'homme.
 
En Mars 2011, « la bombe nucléaire » qui a atomisé le trading a éclaté à Fukushima.

Depuis des années, j'ai acquis la conviction que parfois le marché peut être tradé à court terme (quelque soit la méthode) et que parfois non.

C'est comme s'il y a avait une force au dessus de tout cela qui décide à certain moment dans le temps d'ouvrir ou de fermer les vannes des profits boursiers.

Vous n'êtes pas convaincu ?

C'est pas très grave mais jetez quand même un coup d'oeil régulier sur les classements mensuels des génies de la finance. Surtout élargissez l'horizon, n'hésitez pas à comparer les différents secteurs, les différents actifs, les différentes méthodes. Personnellement, je peux même ajouter les performances de centaines de clients particuliers.

Le résultat est imparable, il y a des mois ou seuls quelques exceptions parviennent à s'en sortir et le reste du monde trébuche et il y a des mois ou c'est facile pour tout le monde quel que soit le produit tradé, quelque soit la méthode employé.
 
Mars 2011 et cet événement à Fukushima que personne n'a pu anticiper qui a jeté le trouble sur les marchés du monde entier pendant plusieurs semaines a été ce théâtre de la destruction.
 
Prenons la performance pour mars 2011 des fonds alternatifs parmi les plus réputés au monde (la plupart sont des anciens disciples des Tortues avec des dizaines d'années d'expérience et souvent des centaines de millions en gestion qui vont avec) :
 
Abraham Trading -6.80% pour une gestion de plus de 500 millions.
Altis Partners -7.78% avec plus de 1,5 milliard en gestion
Clarke Capital -5.11%
Drury Capital -7.04%
Dunn Capital -12.06%
EMC Capital -4.32%
Hawksbill Capital -4.27%
JWH & Co. -7.29%
Man AHL Diversified -4.60% plus de 1 milliard sous gestion
Mark J. Walsh & Co. -4.20%
Tactical Investment Mgt -7.67%
Ca en fait des dollars qui se sont évaporés...
 
Alors vous allez me dire, une fois que le séisme a été annoncé, une fois que l'accident de la centrale a commencé à être rendu public, pourquoi ces traders de génie n'ont t'il pas tout simplement débranché leur gestion pendant quelques temps ? Ah si seulement on pouvait réécrire l'histoire.

Rappelez vous cet article que j'ai publié il y a longtemps et qui soulignait que si vous parveniez a éviter les 8 plus mauvaises journées boursières chaque année pendant 10 ans, vous faisiez une performance 20 fois supérieures sur la même durée.

La compétence de ces fonds n'est plus à prouver.

La plupart sont fermés aux nouveaux souscripteurs, ils ont tous réussit des performances significatives et surtout sur une durée très importante. Et pourtant ils ont tous chuté en même temps. Mars 2011 a été dur, très dur pour tout le monde.

Souvent il est difficile de remettre sa performance en perspective et le trader reste bloqué dans sa tête sur ce mois pourri sans parvenir à oublier, à passer à autre chose. Pourtant comme dans le sport de haut niveau, ce qui est du passé ne pourra pas être modifié. Il faut tourner la page, et se concentrer sur l'avenir.

Ces traders, ces systèmes qui ont chuté lourdement sont les mêmes qui en 2010 on réalisé plus de 15% de performance en moyenne. Ce sont les mêmes qui ont souvent affiché plus de 30% sur 1 an glissant avec des niveaux de risque à faire pâlir un Livret A. Ils s'en relèveront. Si c'est pas demain, ca sera après demain.

Si vous êtes un trader discrétionnaire, la force de caractère nécessaire pour surmonter un tel évènement est considérable. Pour moi c'est la raison pour laquelle il est évident qu'un trader discrétionnaire finira sa carrière rompu par le marché.

Si vous faites du systématique, c'est un très mauvais moment à passer mais au moins vous avez le luxe de pouvoir travailler sur les systèmes et pas sur le marché en direct. Et c'est ce recul qui vous permettra de durer sans que le marché ne vous consume.

Samuel RONDOT
Directeur de www.bestcfd.com