Credit Agricole : Reprise de confiance sur les bancaires

Lors de notre dernière analyse de la valeur, le 15 décembre dernier, le titre de la banque française se traitait sur ses plus bas niveaux absolus autour de quatre euros par action. Nous avions alors recommandé l'achat avec un objectif de cours de cinq euros ce qui offrait un potentiel de près de 25 %.

Le rebond a donc dépassé tous nos espoirs puisque le titre est venu largement déborder notre objectif de cours.

L'avancée des négociations avec la Grèce et un point positif qui a permis de redonner confiance aux investisseurs. Ces derniers sont revenus en masse sur le dossier et le rebond technique continue à prendre de l'ampleur. On peut raisonnablement viser une extension de ce dernier jusqu'à six euros par action.

La situation bancaire n'est toutefois pas totalement sous contrôle et il faut s'attendre à une poursuite de la volatilité au cours des prochaines semaines. Néanmoins, on s'éloigne de la zone de danger et on reste sur des niveaux de valorisation très faibles, inférieurs à cinq fois les bénéfices attendus pour l'exercice 2012.

Du côté des indicateurs techniques, pas de signal de surchauffe pour l'instant, il reste de la place à la hausse.

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