Fleury Michon : Le dossier est faiblement valorisé

Sur l'exercice 2011, le groupe agroalimentaire a relativement bien résisté avec des ventes qui ont atteint 644 millions d'euros en progression de 7,7 %.

La fin de l'année a toutefois été un peu poussive avec un CA qui ne progresse que de 3,7 % sur le dernier trimestre.

La légère détente constatée sur les prix des matières premières pourrait l'aider à tenir ses objectifs de rentabilité opérationnelle mais il faudra attendre les prochaines publications pour en savoir plus.

Aujourd'hui, la société reste cependant faiblement valorisée avec un PER 2012 qui n'atteint même pas huit fois les bénéfices attendus.
Si
Notre objectif de cours ressort à 35 € par titre dans une optique de moyen terme. Nous essaierons de ramasser le dossier vers le support des 27,5 euros pour se placer le moins cher possible. La volatilité qui règne sur les marchés devrait nous le permettre.

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