Heurtey Petrochem : Une belle valeur défensive

Le spécialiste des prestations d'ingénierie, de construction et d'installation de fours d'hydrocarbures connaît un parcours boursier favorable depuis son entrée sur le marché parisien au printemps 2007.

La tendance poursuivie est toujours légèrement haussière et se développe au-dessus d'une droite de tendance oblique. Certes, le dossier n'est pas très liquide avec des volumes de transactions qui sont étroits mais il représente une belle valeur défensive assez peu sensible aux mouvements de fond du marché.

La valorisation du titre est dans la norme avec un PER 2012 qui ressort autour de 12 fois les bénéfices attendus.

Le début d'année a été assez favorable pour le carnet de commandes avec des contrats importants qui ont été signés notamment avec la première société de raffinage russe, JSC Rosneft pour environ 107 millions d'euros. Cela offre une visibilité assez bonne sur les 18 prochains mois d'activité.

Le potentiel de progression nous semble cependant relativement limité sur les bases actuelles, le dossier étant bien valorisé. Nous avons un objectif de cours qui tourne autour de 32 € par action.

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