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Enfin, la troisième règle: on utilise également les divergences
entre le stochastique et les cours. Regardez les traits violets
positionnés par paires verticales cours-stochastique. Chaque fois
que la ligne de tendance des cours du stochastique est
décroissant alors que celle des cours croit, la fin de la ligne rose
de stochastique constitue une alerte sur un changement
d'orientation possible des cours.
Dans les trois cas tracés sur la figure, cette dernière
règle s'est montrée ici assez sûre pour prédire un changement
de tendance. Une explication à ce fait: les divergences ne
peuvent être considérées que si le marché est
suracheté ou survendu, car elle sont alors un signe précurseur
de la fin du mouvement. Si le marché est neutre il n'y a pas
d'essoufflement potentiel à rechercher et les marques
éventuelles de divergences n'ont pas d'intérêt. Dans notre cas,
le stochastique au dessus de 80 est un signe de surachat. Il reste
prudent quand-même d'attendre au minimum une confirmation par les
cours. Une meilleure fiabilité est de constater également une
divergence MACD sur ces indicateurs court terme (5 à 14 jours).
Quelques spécificités du stochastique: Le petit plat
du Stochastique sous la flèche bleue
à droite de la lettre A et la petite
cassure au point fléché 5 s'appellent des charnières.
Ces ralentissements violents du stochastique sont des signaux
clairs du point de retournement de tendance. Ce retournement
arrive à la prochaine période utilisée par le stochastique.
Dans notre cas, la période des courbes est la journée et le
retournement est donc pour le lendemain.
De même, l'échec à la tendance est significatif. Un
exemple se trouve complètement à droite du schéma à la flèche
rouge N°4: %K (le stochastique) passe sous %D puis
n'arrive pas à refranchir %D. Ce test est significatif
du changement en cours parce qu'il n'est pas arrivé à rétablir
un fort stochastique.
Conclusion de ce cinquième cours: le stochastique
étant un indicateur de momentum, il mesure la vélocité et non
la tendance des prix eux-même. On l'utilisera donc
essentiellement pour détecter des retournements de tendance.
On ajoutera accessoirement que les travaux de Collins et Meyer
ont montré que sur une dizaine d'années, la combinaison
d'utilisation du stochastique seul non lissé avec les lignes
suracheté/survendu confondues à 50% était la plus efficace sur
une période de calcul de 39 semaines! (ref S&C 07/86).
Collins et Meyer ont également montré dans le même article
que le stochastique n'était malheureusement pas plus efficaces au
franchissement de ses lignes 20 et 80 que d'autres indicateurs.
Tout ceci montre bien qu'un indicateur de momentum peut
vraiment être mis à toutes les sauces, selon les périodes et
les titres examinés. Mais surtout qu'il convient dans tous les
cas de confirmer des éléments de détection par d'autres
indications. L'expérience est alors la seule bonne pierre
d'achoppement...
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