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| Il faut prendre le temps nécessaire à l'apprentissage du
tracé de ces droites. En effet, leur repérage est
particulièrement difficile et bien souvent mal tracé par
l'analyste. Même les systèmes d'analyse experts perfectionnés
s'y heurtent car les sommets de lignes de volumes sont très
rarement bien alignés. Chaque titre dans chacune de ses tendances
est particulier, sous-tendu par des réactions de groupes humains
différents, on doit donc considérer le contexte pour connaître
la validité des variations volumiques. Par exemple, un titre en
consolidation horizontale après une forte baisse aura bien peu
d'informations à délivrer par cette analyse avant une nouvelle
phase d'évolution.
Par exemple, le point A sur le
graphique est intéressant car il est constitué d'un croisement de deux
lignes augmentant sa signification. On constate que ce croisement
coïncide avec une pointe de trois volumes. Il y a donc là une remise
en question de la hausse entamée. Et en effet, on constate que par
la suite, les cours évoluent dans un nouveau canal horizontal. La chute
de volume le lendemain du pic est significative de la fin de la tendance
précédente et donc du changement immédiat de comportement de la
valeur. C'est une raison de solder une position.
La ligne B est un autre exemple
particulier: Le premier rond rouge correspond à la coupure d'une
ligne de volume très forte. De fait, la tendance n'a pas tardé à changer:
Franchement haussière auparavant, elle va vers un canal de
consolidation décroissant repéré en lignes
vertes (voir leçon N°1). Mais l'histoire ne s'arrête pas
là: confirmée encore une fois, cette ligne vient à nouveau couper
un fort volume (deuxième rond rouge), détectant ainsi un nouveau
changement fort, la reprise de la hausse dans ce cas.
Reprenez un schéma brut de volume d'IBM par exemple et tentez à
votre tour le tracé de ces droites. Vous en trouverez ainsi
d'autres sur ce même tracé, mais surtout, vous devrez aboutir à la
bonne détection de fin de tendance volumique, au moment où la droite
perd sa signification. Cette méthode exige d'avoir l'oeil et la
pratique, mais reste irremplaçable parce qu'elle possède un bon taux
de fiabilité de par l'information brute liée à la réalité, et par
ailleurs que la logique informatique rend cette détection difficilement
programmable. |
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Si l'on désire à tout prix éviter de se frotter à
cet exercice difficile demandant de la pratique, je propose un moyen
personnel pour son aspect faciliteur: Utiliser en remplacement une
moyenne courte (voir cours N°2) de ces volumes. Sur le graphe ci-avant,
il s'agit simplement d'une MMA5(vol) sur 5 jours en
rose. Bien que moins efficace que la méthode originale
d'alignement des pointes volumiques, le trait de moyenne rend la lecture
bien plus aisée. L'inconvénient majeur provient de ce que la prise de
position s'en retrouve d'autant plus retardée et l'évolution d'autant
plus courte à exploiter. J'ai repéré pour vous quelques points
intéressants marqués par des flèches
bleues.
Les sommets de MMA ainsi repérés coïncident à des changements de
tendance. Mais quelles sont leurs caractéristiques par rapport aux
autres sommets non repérés? D'abord, ces sommets sont parmi les
plus hauts de la série. C'est l'information essentielle de cette
moyenne: la force de ces sommets indique que quelque chose se prépare
sur le titre. J'ai matérialisé ce fait par une ligne horizontale
majeure en bleu de l'indicateur soutien/résistance
dont nous reparlerons dans la deuxième partie sur les volumes. Cette
ligne sert ici à repérer les pointes émergeantes.
Ensuite, les sommets qui s'alignent montrent au terme une rupture de
tendance volumique. Les lignes roses
servent ici d'exemple, avec la rupture de tendance marquée par
un petit cercle gris. Après une rupture franche de la tendance
volumique, plus le sommet de la MMA consécutif sera haut, plus
il valide la nouvelle nervosité du titre débouchant
généralement sur un changement proche de tendance des prix. A noter
tout de même que les réactions des prix se font souvent à l'inverse
dans une première période courte. |
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