Arcelor Mittal : L'essentiel du rebond est derrière nous

Le numéro un mondial de la sidérurgie connaît un trou d'air particulièrement important depuis plusieurs mois. Il est notamment fortement exposé à un ralentissement économique mondial et la situation actuelle met forcément la pression sur le secteur.

Alors que les volumes de ventes sont en baisse, il faudrait une reprise des cours de l'acier pour doper les marges du groupe. Pour l'instant, il n'y a aucun signal en ce sens et certains industriels mettent même encore un peu plus la pression à l'image de la Chine qui impose des plafonds de marge aux sidérurgistes.

Depuis les plus bas niveaux du titre, touchés en fin d'année 2011, la valeur a violemment rebondi de plus de 60 %. Théoriquement, l'analyse technique suggérerait un objectif jusqu'à la prochaine zone de résistance significative qui est située à 20 €. Nous estimons cependant que cela valoriserait la société un peu cher dans le contexte actuel.

De notre côté, nous pensons que le gros du mouvement a été fait et attendons un petit repli dans la zone des 15-16 €, un niveau sur lequel nous pourrons alors revenir à l'achat tranquillement.

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