Cac 40 la nervosité gagne des marchés qui sont au plus haut

Depuis qu'il a enregistré son record absolu à 8254 points le 2 avril dernier, le CAC 40 est rentré dans une phase de repli assez nerveuse.

L'indice français n'est pas isolé car sur la scène internationale c'est un schéma que l'on retrouve sur les principaux indices boursiers. En cause, deux éléments: les taux et la géopolitique. Sur le premier aspect, les derniers chiffres d'inflation aux États-Unis, plus élevés que prévu, ont remis en cause la trajectoire de baisse des taux anticipée jusqu'à là pour cette année. Le son de cloche est un peu différent en Europe et pour la première fois la BCE pourrait baisser ses taux avant la Fed.

Quoi qu'il en soit, ce schéma est fortement susceptible d'être remis en cause par les nouveaux développements au Proche-Orient et leur impact sur les cours du pétrole. Il va sans dire qu'une flambée de l'or noir ne serait pas déflationniste et pourrait remettre en cause le schéma de la BCE qui pour l'instant, et si tout va bien, est sur un scénario de première baisse des taux au mois de juin.

Ces éléments qui avaient soutenu le marché jusqu'à maintenant, produisent l'effet inverse et compte tenu des niveaux de valorisation il n'est pas tout à fait anormal que les marchés cherchent à faire une pause. En venant toucher brièvement le premier niveau de support technique à 7900 points, le CAC 40 a marqué un peu plus de nervosité que d'habitude. L'indice est désormais inscrit dans un petit couloir baissier et à court terme nous envisageons une poursuite du mouvement de délestage avec un peu plus d'amplitude. Nous visons les 7700 points comme un niveau d'équilibre de prudence au vu du contexte international assez chargé et incertain.

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