CGG Défiance importante sur le secteur parapétrolier

Au-delà de la forte baisse des cours du pétrole qui ont entraîné une diminution drastique des budgets de recherche des compagnies pétrolières, tout le secteur est à la peine et se trouve victime d'une défiance forte de la part des investisseurs.

Il est vrai que la visibilité est particulièrement limitée sur les parapétrolières et nombreux sont ceux qui redoutent une consommation de cash excessive sur 2015 et 2016 qui pourrait conduire à une augmentation de capital.

Nous n'en sommes pas encore là mais c'est un scénario qui est dans toutes les têtes à la vue de la descente aux enfers du titre qui a retrouvé ses plus bas historiques à la bourse de Paris. Un niveau de cours qui valorise le groupe a seulement 560 millions d'euros, fortement entraîné à la baisse par les vendeurs à découvert présents en masse sur le dossier.

Aucun signe d'embellie sectorielle pour le moment et il faudra peut-être attendre 2017 pour commencer à voir la fin du tunnel. Même si la valorisation est attractive, le dossier reste spéculatif et ses perspectives moyen terme délicates à modéliser. Seule incertitude, le groupe est opéable et dans un contexte de consolidation du secteur parapétrolier il serait une cible naturelle.

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