Le point sur le marché des changes

mercredi 19 juin 2013

Sur le cross de devise EURUSD, les investisseurs toujours tiraillés entre les différents indicateurs macro-économiques et l'anticipation d'une diminution du programme de rachats d'actifs, se sont appuyés sur l'annonce de l'indice Zew avant le rapport du FOMC et les nouvelles décisions de la politique monétaire. Dans un marché en dents de scie, l'euro a choisi la phase ascendante, bénéficiant hier d'une hausse plus forte qu'attendue de l'indice Zew du moral des investisseurs allemands. Cet indicateur, de nature à rassurer les investisseurs sur la vigueur de l'économie majeure de la zone euro, a atténué les craintes des opérateurs sur la santé de l'économie européenne, en effet, l'Allemagne va sûrement éviter une contraction de son économie pour l'année 2013. Les investisseurs resteront attentifs face aux actions de la Réserve fédérale américaine ainsi que des prévisions de croissance qui permettront de fournir des signaux importants sur l'évolution future de la politique. Dans une optique de stabilisation de l'économie, la Fed devrait poursuivre sa politique ultra accommodante, en effet, les indicateurs économiques américains restent très mitigés et présentent une économie encore fragile. Une diminution ou un resserrement prématuré du programme de rachats d'actifs pourrait déstabiliser l'économie américaine. D'un point de vue technique, une diminution du programme tendrait à soutenir le cours du dollar tandis que la poursuite des injections de liquidités pèserait sur la monnaie.

Dans un marché très volatil, l'euro a baissé légèrement ce matin dans l'attente des décisions du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. L'euro se traitait contre 1,3389 dollar après avoir franchi le seuil de 1,34 dollar pour un euro, hier dans la journée. Face à la devise nippone, l'euro et le dollar ont perdu du terrain, évoluant respectivement autour des 127,67 yens pour un euro et 95,35 yens pour un dollar. Quant aux autres paires de devises, la livre britannique reculait face à l'euro, à 85,64 pence pour un euro, comme face au dollar, à 1,5634 dollar, tandis que la devise helvétique baissait face à l'euro, à 1,2325 franc suisse ce matin.

Nous rappelons que le mandat de Ben Bernanke s'achevant au début 2014, les opérateurs devraient rester attentifs aux commentaires liés à l'avenir du président de la Fed.

Saxo Banque