Christian Dior : Une valorisation sur les plus hauts historiques

La crise boursière n'est pas pour tout le monde et les groupes de luxe sont totalement passés à côté de l'événement, continuant d'enchaîner des performances incroyables.

Sur l'exercice 2011, Christian Dior a dégagé un résultat net de 1,28 milliard d'euros, en petite hausse de 1 %. Néanmoins, l'exercice précédent s'était caractérisé par un gain financier non récurrent. En l'excluant, la croissance du bénéfice atteint 36 % !

Aujourd'hui, il n'y a aucun nuage noir sur les différentes activités du groupe et la croissance se poursuit à un rythme important. Même chose pour les acquisitions et les dernières réalisées par le groupe ont d'ailleurs été très bien intégrées, à l'image de Bulgari.

Pour le cours de bourse, c'est une autre paire de manches. En effet, l'action se traite aujourd'hui sur ses plus hauts niveaux historiques, valorisant le groupe a plus de 20 milliards d'euros. La qualité a un prix et les investisseurs sont prêts à payer un PER de plus de 14 fois les résultats 2012 estimés pour jouer la sécurité avec le luxe.

À nos yeux, autour de 110 € par action, la valorisation du dossier est conforme. L'affaire n'est pas du tout spéculative car elle est verrouillée par Bernard Arnault, il n'y a donc rien à attendre de ce côté-là.

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