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| Cnp Assurances |
vendredi 26 juin 2009 |
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Alors
que l’action CNP ASSURANCES était délaissée depuis quelques séances par
les investisseurs, la situation pourrait bien changer. En effet, le
groupe vient de conclure un accord de bancassurance exclusif avec
Barclays en Europe du Sud. Ainsi, les deux partenaires pourront lancer
une nouvelle activité en Italie et développeront leur réseau au Portugal
et en Espagne. Cela n’influencera pas forcément le chiffre d’affaires de
CNP à court terme mais cela aura un très bon impact à plus longue
échéance. A noter également que cet accord consistera pour l’assureur à
prendre une participation à hauteur de 50% dans la filiale d’assurance
vie de Barclays, mais que, selon Natixis, cette opération n’aura pas
d’impact sur la marge solvabilité, car elle sera financée par ses
ressources propres.
Cette bonne nouvelle pourrait donc catalyser une reprise du titre alors
qu’il s’était replié de près de 15% en quelques séances. Notre objectif
de repli a rapidement été rallié vers la zone support des 60 EUR. Ce
niveau qui coïncide par ailleurs avec le passage de la moyenne mobile à
50 jours a particulièrement bien joué son rôle, empêchant alors toute
velléité baissière de se poursuivre. La dynamique haussière a moyen
terme n’a donc toujours pas été remise en question et la baisse de ces
derniers jours pourrait même offrir une opportunité de revenir à l’achat
sur ce dossier.
En effet, les plus offensifs pourront se repositionner à l’achat à
moindre risque dans la zone de cours actuelle. Notre objectif de rebond
est situé à 66.05 EUR dans un premier temps, correspondant à 50% de
retracement du dernier mouvement baissier mais aussi à la moyenne mobile
à 20 jours. Le franchissement de cette dernière serait de bon augure
pour le ralliement des récents plus hauts proches des 70 EUR. Une
stratégie offensive consisterait alors à revenir à l’achat dans la zone
de cours actuelle avec un stop de protection placé sous les 61.65 EUR.
Le débordement des 66.05 EUR serait ensuite l’occasion de renforcer avec
les 70 EUR en ligne de mire.
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