Guillemot : Le titre mérite mieux

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Le fabricant de matériel de loisirs interactifs a connu un troisième trimestre 2011 difficile avec des ventes en recul de 15 %, une performance inférieure aux attentes des analystes qui suivent le dossier.

Malgré tout, la direction du groupe estime toujours que l'exercice 2011 sera en croissance et que le résultat opérationnel sera positif.

Le contexte économique morose pèse sur les ventes mais il est vrai que les marchés ont eu tendance à exagérer la sanction sur le dossier. Le titre se traite aujourd'hui non loin de ses plus bas niveaux historiques et a bien du mal à enclencher un rebond technique.

Il se maintient aujourd'hui dans un "range" étroit, au-dessus du seuil symbolique de un euros par action. Malgré la déception du dernier trimestre, nous estimons qu'il mérite un peu mieux et revoyons sa valorisation à 1,5 euros par titre.

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