Saint Gobain : Les nuages s'amoncellent
Analyse publiée le lundi 18 janvier 2010
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Dégradé par Credit Suisse, le titre Saint-Gobain connait une évolution en
demi-teinte. Pour le courtier « après une performance vigoureuse sur les 12
derniers mois, le secteur valorise fidèlement les perspectives pour 2010 ». UBS
anticipe une performance atone sur les prochains mois.
Concernant Saint-Gobain, une autre difficulté s’annonce : la résistance des 39,5
EUR. En données hebdomadaires, il faut saluer la performance du titre de mars à
septembre 2009. Mais depuis, la tendance est en perte de vitesse alors que les
39,5 EUR s’opposent systématiquement à toute velléité haussière. Pour les
techniciens, ce n’est pas une réelle surprise ; les 39,5 EUR hébergent un
retracement de 50% de la baisse de 2008/2009 et les précédents retracements se
sont montrés particulièrement pertinents. Une simple accumulation ?
L’observation des indicateurs n’autorise pas un tel optimisme. Les volumes sont
en retrait constant et une divergence baissière est constatée sur les
oscillateurs. Difficile en l’état d’envisager un prochain dépassement des
39,50/40 EUR. Sur cet horizon de temps, les 33 EUR sont en ligne de mire.
A plus court terme, le titre s’est enfoncé sous ses moyennes à 20 et 50 jours.
Un pull back peut encore faire illusion, le temps d’un retour sur 37,7/38 EUR ;
mais la correction n’est pas arrivée à son terme et un recul plus substantiel
vers 35,8 et 33 EUR n’est pas à exclure.
Tout pull back sera l’occasion d’alléger d’éventuelles positions acheteuses.
Dans une optique spéculative, on passe vendeur sur rebond avec un stop à 40 EUR.
L’objectif de baisse est situé à 33 EUR.
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