Vallourec La levée de fonds va peser sur le titre à moyen terme

L'équipementier parapétrolier, spécialiste des tubes sans soudure, marque une petite pause dans sa forte tendance baissière. Le groupe a trouvé un timide support technique autour de 3,85 euros mais il ne vaut plus qu'une fraction de sa valeur d'il y a quelques mois en raison de la forte crise qui secoue le secteur pétrolier.

Après un enchaînement de restructurations, qui n'ont malheureusement pas suffi compte tenu de l'ampleur de la chute des prix du brut, le groupe a du se résoudre à lancer une augmentation de capital d'environ 1 milliard d'euros. Cela lui permettra de renforcer son bilan et de financer sa transformation.

L'État français participera à l'opération au travers de la BPI ce qui a sécurisé dans un premier temps les investisseurs. Néanmoins, il ne faut pas perdre de vue que cela va entraîner un effet dilutif important sur le dossier.

L'opération qui est prévue d'ici quelques mois devrait peser un peu plus sur le titre. Nous préférons rester à l'écart tant que l'opération de refinancement ne sera pas menée à son terme. Les attaques spéculatives devraient continuer d'ici là, tout du moins si le pétrole reste sur les niveaux actuels.

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