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Bollinger est un américain toujours
très actif, grand organisateur de séminaires et autres
publications autour de sa fière découverte. Les bandes de
Bollinger ont rejoint l'arsenal maintenant classique du parfait
analyste. L'utilité de cet indicateur est démontrée, étudions
le.
Les bandes de moyennes mobiles sont deux
lignes placées à distance fixe au dessus et au dessous d'une
moyenne mobile donnée, formant deux canaux. Elles permettent de
savoir quand les cours s'éloignent trop d'une moyenne. Lorsque
les cours sortent par exemple du canal supérieur, on peut dire
que la valeur croît avec force. L'inverse pour le canal du
bas.
Il en va de même pour
Bollinger, sauf qu'au lieu d'un pourcentage fixe d'éloignement
des cours, les bandes sont calculées à partir d'un écart-type
des cours avec la moyenne mobile. C'est un peu compliqué (pointeur
"formules" à la fin), mais l'effet principal est de
faire vivre ces bandes selon la volatilité des cours. Plus les
cours varient vite dans les deux sens, plus les bandes s'écartent.
Vous connaissez désormais bien le titre IBM, continuons avec.
Ainsi, l'on voit ici que fin
octobre, l'écart des deux traits bleus foncés de la Bollinger
était deux fois plus grand que fin septembre. Et de fait, la
volatilité sur 20 jours était importante fin octobre, au moment
où la valeur était sortie de son sommeil. Ces 20 jours dont je
parle sont la période de base de calcul de la Bollinger. Formule
en bas de page. |
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Que nous dit la Bollinger,
comment l'utilise-t-on? Allons-y par étapes:
- Les changement de prix majeurs ont
tendance à se produire après un resserrement des
bandes. On voit bien que les deux lignes bleues marine se
resserrent aux points A, B et C, avertissant qu'un changement
allait se produire. Aucun n'a raté! Il reste néanmoins
difficile de savoir quand exactement parce que les bandes
peuvent encore se resserrer plus! Mais on peut faire confiance
au début de l'écartement qui suit parce qu'il indique le
moment du changement attendu.
- Attention cependant: les prix ont une
fâcheuse tendance à ne pas partir dans le bon sens au sortir
d'un étranglement des bandes. Mais ils reviennent rapidement
donner raison à la prévision.
- Quand les prix sortent assez nettement
d'une bande, une poursuite de la tendance s'ensuit. Par
exemple, lorsque les prix sortent de la bande au point C pour
la suivre à l'extérieur, c'est que cette hausse est
confirmée. De fait, les deux séances qui ont suivi
poursuivent la hausse presque verticale.
- A la flèche rouge 1 sur la figure,
les prix font un petit bas à l'extérieur de la bollinger
inférieure puis un petit haut à l'intérieur cette fois-ci.
Cette caractéristique est très puissante pour signaler le
début de la hausse.
- L'inverse est vrai aussi. La flèche
rouge 2 montre la figure inverse qui signale cette fois-ci une
baisse. On constate une hausse également à l'extérieur puis
une baisse dont la réaction est à l'intérieur. Dans ce cas,
la chute n'est pas importante simplement parce que la tendance
de la valeur est globalement haussière.
- Enfin, un mouvement des cours qui a
son origine sur un bord de bande a toujours tendance à aller
sur l'autre bord de l'autre bande. Ca a été le cas en 1. Et
presque complètement en 2: la tendance fortement haussière a
empêché la fin de ce pronostic. Ceci est pratique pour
deviner l'évolution de prix à attendre. Ainsi en 1, on a
rejoint le bord de bande d'en face en 8 séances sans que ce
bord n'ait vraiment eu le temps de changer de niveau. On
savait alors combien on allait gagner!
Conclusion:
Côté réactivité, on ne peut guère mieux. Nous tenons là
l'indicateur le plus prompt à réagir, comme l'a prouvé le point
fléché 1. D'où le succès de cette bollinger très voyante dans
les marchés à tendance.
Vous voulez en savoir plus sur le calcul des Bollinger?
Récupérez ce fichier word de Michel
Costantini.
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