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Une fois
par an, généralement le 31 décembre
les sociétés arrêtent leurs comptes
et produisent les documents comptables
de synthèse. Ces documents qui
comprennent le compte de résultat, le
bilan et les annexes retracent
l’activité de la société pour
l’exercice considéré (en principe du
1er janvier au 31 décembre)
et dressent la situation patrimoniale de
l’entreprise à la date d’arrêté
des comptes. Dans les grandes
entreprises il se peut que ces documents
soient réalisés plusieurs fois par an,
chaque trimestre ou semestre.
C’est à partir de ces
documents que nous ausculterons les comptes de la société pour
déterminer ses forces, ses faiblesses et une valorisation théorique
qui nous permettra de nous positionner ou non sur la valeur. Ces
informations essentielles pour réaliser cette analyse financière
peuvent être trouvées auprès de nombreuses sources :
rapports annuels des sociétés, sites Internet des entreprises,
etc.
Cette leçon
sera consacrée à l’étude du bilan, nous l’aborderons de
façon simple, de manière à ce que vous puissiez réaliser une
étude relativement rapide et vous faire une idée solide de la
société étudiée sans tomber dans les pièges principaux.
Nous aborderons des aspects plus techniques et complexes dans
une leçon ultérieure.
Qu'est-ce qu'un bilan ?
Le bilan est la situation patrimoniale de
l’entreprise à un moment donné, il recense les ressources de
la société et les emplois de ces ressources. Il se présente
en deux parties, l’actif et le passif. Le schéma suivant est
une vue synthétique des grandes lignes du bilan.
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BILAN
ACTIF |
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| Actif Immobilisé
- Immobilisations |
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-
Immobilisations
incorporelles (brevets,
fond de commerce, frais
d’établissement)
- Immobilisations
corporelles (terrains,
constructions, matériel,
installations,
outillage)
- Immobilisations
financières
(participation dans
d’autres sociétés,
prêts octroyés) |
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| Actif Circulant |
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-
Stocks (matières premières,
en cours de production,
marchandises)
- Créances (clients)
- Valeurs mobilières de
placement (SICAV)
- Disponibilités (solde
des comptes en banque,
solde de la caisse) |
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Nous voyons
que le bilan peut se décomposer en cinq grandes catégories,
deux à l’actif : l’actif immobilisé et le circulant,
trois au passif : les capitaux propres, les provisions et
les dettes. Le total de l’actif est toujours égal au total du
passif. |