Les figures classiques - Les Fans lines, les Speedlines et les Retracements
Les droites de tendances sont
très utiles pour l'analyse technique. Elles souffrent cependant
d'un défaut majeur, il est difficile à partir de ces figures de donner
un objectif de hausse ou de baisse au mouvement en cours. Les techniques
que nous allons évoquer ci-dessous vont nous permettre de déterminer
des objectifs de manière assez précise dans certains cas.
1/ Les fans lines
Il est courant de voir après une
sortie de tendance une valeur tester son ancien support devenu alors
résistance, ce genre de figure est appelé "pull back". Une
nouvelle tendance va naître du précédent mouvement qui à son tour,
après un pull back, peut engendrer une nouvelle tendance...
En
général, les fans lines sont composées de trois lignes de tendance, si
l'action passe les trois lignes en hausse ou en baisse, un plus haut ou
un plus bas devrait être atteint.
Pour illustrer ces fans lines nous
allons utiliser l'action Air Liquide. Sa phase de hausse montre bien
les divers "pull back" (1 et 2) ainsi que les fans lines (en
bleu). Ces droites sont aussi applicables en cas de scénario baissier,
leur principal avantage est la facilité à les trouver et à les
tracer.
2/ Les speedlines ou les
droites de vitesse.
Contrairement au fans lines, les
speedlines (droites de vitesse) sont plus précises, elles présentent plusieurs avantages
dont la possibilité de déterminer la durée du mouvement. Plus les
droites de vitesse sont inclinées plus le mouvement sera rapide. Si
elles sont presque à l'horizontal le mouvement sera plus long.
L'autre
avantage est que les speedlines sont très faciles à tracer. Dans notre
exemple nous traçons une droite verticale entre le point le plus haut
et le point le plus bas pour ensuite tracer les droites de vitesse à
1/3, 1/2 et 2/3. Il est ensuite possible de prévoir les zones de rebond
de l'action et le potentiel minimum ou maximum de la valeur.
Il faut
noter que si l'action passe en hausse la speedline des 1/3 il y a de
fortes chances pour qu'un plus haut soit atteint ou un plus bas pour le passage
en baisse de celle à 2/3.
Certains analystes préfèrent
utiliser les séries de nombres de Fibonacci pour tracer les speedlines
avec des pourcentages de 33, 50 et 66 %.
Il faut noter que l'application de
ces nombres de Fibonacci à cette théorie n'est pas exacte, car des
travaux sur ces nombres ont donné naissance aux Fanions de Fibonacci
qui utilisent la même technique que les speedlines, mais avec des
données différentes. Ici les les droites sont tracées à 38.2%, 50%
et 61.8% ce qui donne un résultat légèrement différent.
3/ les retracements
Ils sont utilisés pour permettre
de déterminer le potentiel de chute d'une valeur après une hausse,
car toute hausse est théoriquement consolidée un jour ou
l'autre. Cette méthode donne différentes zones d'interventions
possibles pour une valeur en repli. En général les points de
retracements les plus utilisés sont ceux à 33, 50 et 66 % de l'amplitude
de la phase de hausse précédente.
Il existe
toutefois une autre possibilité en utilisant les nombres de Fibonacci
c'est à dire 23.5 %, 38.2 %, 50% 61.8 % et 100 %. Ces zones sont
sûrement plus adéquates que la théorie de base.
Dans notre exemple l'action monte à 100 euros, elle consolide sur son
retracement à 33% (66euros) avant de repartir à la hausse.