Libor

Le marché a retrouvé son rôle comme l'indique le taux interbancaire.

Message complété le 14/05/2011 17:54:25 par son auteur.

Il n'y a pas de tension apparente sur ce graph comme au plus fort de la crise lorsque les banques refusaient de se prêter mutuellement des liquidités.

Même les secousses dues aux dettes des pays européens ne semblent pas troubler le marché :

dettes de la Grèce de l'Irlande de l'Espagne de l'Italie

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Effectivement, on est revenu au niveau de ... juillet 2009 (décidément!).
A partir de quel taux penses-tu que les problèmes vont commencer à préoccuper les investisseurs?

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Une explication sur la volatilité des marchés ou comment les marchés peuvent s'effrondrer en raison des arbitrages des traders qui réagissent sous l'emprise de l'avidité et de la peur, orientant soudainement toutes leurs opérations dans le même sens.

un article académique coécrit par Stephen Morris professeur à Princeton et Hyun Song Chin de la London School of Economics et publié en 2003 sous le titre évocateur : Liquidity black holes.

Message complété le 20/05/2010 22:35:45 par son auteur.

Bruxelles, le 16 Déc. 2009



L'UCL lance une Chaire, soutenue par BNP Paribas Fortis, sur le fonctionnement des marchés financiers

L'UCL, au travers de son école de gestion, la Louvain School of Management, et BNP Paribas Fortis ont signé une convention de Chaire en finance intitulée « Liquidity, volatility and asset valuation ».

L'objectif de la recherche, menée par l'UCL et financée par BNP Paribas Fortis, sera de mieux comprendre comment le risque de liquidité doit être appréhendé dans des marchés en crise et comment les actifs doivent être évalués quand la liquidité s'évapore, et ceci grâce à une étroite collaboration entre scientifiques et praticiens professionnels.

Depuis la crise qui a frappé l'ensemble du système financier, un grand nombre d'investisseurs ont découvert l'existence de « liquidity black holes », c'est-à-dire des périodes durant lesquelles la liquidité d'un marché disparaît très rapidement. Dans de telles circonstances, les coûts de transaction sont extrêmement variables et les investisseurs ont de grandes difficultés à déterminer la « valeur juste » de leur actif et de leur passif. Un des enseignements de la crise est l'attention accrue qu'il faut porter à la gestion du risque de liquidité, sans laquelle aucun marché ne peut fonctionner normalement.

Comment pouvons-nous mesurer l'exposition au risque de liquidité de nouveaux produits financiers? Peut-on mieux mesurer le risque de liquidité en tenant compte des sauts de prix ou d'une stabilité artificielle due à l'absence de transactions? Peut-on anticiper une dégradation de la liquidité sur un marché donné? De quelle manière peut-on se protéger contre une dégradation de la liquidité et une augmentation des coûts de transaction en temps de crise?

Voilà quelques questions auxquelles les travaux de la Chaire tenteront de répondre.

Cette Chaire, d'une durée de deux ans, avec option de prorogation d'un an, a permis l'engagement d'un chercheur postdoctorant de haut niveau, au sein du Center for Studies in Asset Management (CESAM) de la Louvain School of Management (UCL). BNP Paribas Fortis financera la Chaire, à l'intervention de la Fondation Louvain, à hauteur de 100.000 euros par an.

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Le Libor se reprend.


LONDON (MarketWatch) -- The rate banks charge each other for short-term loans continued to rise Thursday, with the three-month U.S. dollar London interbank offered rate, or Libor, rising to 0.4841% from 0.4775% on Wednesday. A rise in Libor, which typically tracks closely official interest rates and rate expectations, is seen as a sign banks are becoming reluctant to lend to each other. Interbank borrowing costs have been on the rise over recent weeks amid growing sovereign debt worries in Europe


http://www.marketwatch.com/story/us-dollar-libor-rises-again-2010-05-20?dist=beforebell

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