Atos flanche de 20% : la consommation de trésorerie inquiète

(AOF) - Plus forte baisse du SBF 120, Atos décroche de 22,43% à 11,31 euros : le spécialiste de la transformation numérique des entreprises a consommé plus de trésorerie que prévu au premier semestre. Il affiche un flux de trésorerie disponible négatif à hauteur de 969 millions d’euros alors que le marché anticipait - 680 millions d’euros après – 555 millions d’euros au premier semestre 2022.

Si le flux de trésorerie opérationnel ajusté d'Atos a enregistré une amélioration de 144 millions d'euros, à -200 millions d'euros, Atos a été confronté à l'impact des actions de transformation et des coûts associés (-274 millions d'euros), ainsi qu'un impact " exceptionnel " de normalisation du fonds de roulement dans le cadre de la transformation du groupe pour environ -250 millions d'euros.

Sur l'année, flux de trésorerie disponible " est attendu à un niveau similaire à celui du premier semestre ", (- 969 millions d'euros) sachant que le consensus s'élève à – 465 millions d'euros. Morgan Stanley souligne que la différence est significative et que cette prévision se compare avec la capitalisation du groupe de 1,6 milliard d'euros.

" Cela signifie également que la dette nette de l'exercice 2023 sera plus élevée, ce qui pourrait accroître le risque d'exécution de la scission envisagée ", prévient l'analyste.

La dette nette s'est élevée à -2,321 milliards d'euros à fin juin 2023, comparé à -1,792 milliard d'euros à fin juin 2022.

Cette déception sur le flux de trésorerie disponible s'accompagne du relèvement de l'objectif de croissance organique du chiffre d'affaires pour 2023. Elle est attendue entre 0% et 2% alors qu'il ciblait entre -1% et 1% auparavant. La marge opérationnelle du groupe a été confirmée entre 4% et 5%. Le flux de trésorerie disponible, à -969 millions d'euros, " reflétant le rythme soutenu d'exécution des actions de transformation majeures menées au cours de l'année ainsi que la normalisation du besoin en fonds de roulement".

Eviden déçoit et Tech Foundations surprend favorablement

Au premier semestre, Atos a enregistré une perte nette, part du groupe, de 600 millions d'euros contre -503 millions d'euros, un an auparavant. Les coûts de réorganisation se sont élevés à 430 millions d'euros au premier semestre 2023.

La marge opérationnelle s'est élevée à 212 millions d'euros, soit 3,8% du chiffre d'affaires, en forte amélioration par rapport au premier semestre 2022 (59 millions d'euros, soit 1,1% du chiffre d'affaires). La marge opérationnelle d'Eviden s'est élevée à 138 millions d'euros, soit 5,3% du chiffre d'affaires, en augmentation substantielle par rapport aux 3,5% enregistrés au premier semestre 2022. Invest Securities souligne qu'elle a affiché " une performance légèrement plus faible qu'attendu ", le marché anticipant une marge de 5,7%.

La marge opérationnelle de Tech Foundations s'est élevée à 73 millions d'euros, soit 2,5% du chiffre d'affaires, comparé à -1% au premier semestre 2022. Elle est supérieure au consensus s'élevant à 0,8%.

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 5,548 milliards d'euros au premier semestre 2023, en hausse de 2,3% en base organique, " avec des tendances d'activité robustes qui se sont poursuivies au deuxième trimestre ". Eviden a enregistré une croissance organique de 7% au premier semestre là où les analystes anticipaient en moyenne 8,5%.

Tech Foundations a connu une décroissance de 0,1%, à comparer avec un consensus de -3,1%.

A l'occasion de cette publication, le groupe a précisé que la séparation opérationnelle interne a été menée à bien. Atos a enfin précisé que le programme de cessions de 700 millions d'euros a été entièrement sécurisé et étendu de 400 millions d'euros supplémentaires.

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