Kering: Oddo BHF abaisse son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Oddo BHF confirme sa note 'neutre' sur le titre Kering avec un objectif de cours abaissé de 423 à 412 euros.

Hier, le groupe de luxe a publié un CA 2023 à 19 566 ME, soit -2% en organique et un EBIT à 4746 ME, soit une marge à 24,3% (vs 27,5% pour 2022).

'Nous tablions sur respectivement 19 416 ME et 4 843 ME (marge à 24,9%)', rappelle Oddo BHF qui évoque un CA au 4e trimestre 'terne mais sous contrôle', à -4% tcc.

L'analyste indique avoir légèrement ajusté à la baisse sa prévision de croissance organique groupe, passant de 3,8% à 3,2% sur 2024 .

Pour 2025, notre prévision de CA groupe reflète une croissance organique de 6.8% (inchangée) avec une marge d'EBIT qui remonte à 23,4% (vs 25,2% préc).

Le broker rapporte que Kering table sur une baisse de l'EBIT 2024 au vu des efforts entrepris pour soutenir et relancer les marques et notamment Gucci que Oddo BHF juge 'toujours en transition'.

Oddo BHF évoque ainsi un ajustement significatif de prévisions EBIT à -8% pour 2024 et -7% pour 2025.


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