Valeo en repli après l'abaissement de ses perspectives 2025

(AOF) - Valeo (-2,05% à 10,49 euros) recule ce vendredi alors que le groupe a abaissé ses perspectives 2025. L'équipementier automobile ne prévoit plus qu'un chiffre d'affaires entre 24,5 et 25,5 milliards d'euros à cet horizon, contre un objectif précédent à 27,5 milliards en raison d'un marché automobile moins porteur qu'anticipé.

L'objectif d'Ebitda a également été abaissé à une fourchette de 13,5 à 14,5 milliards, contre 14,5 milliards auparavant, tandis que la marge opérationnelle est attendue entre 5,5 et 6,5% contre 6,5% précédemment.

"Nous avons atteint cette année encore les objectifs financiers que nous nous étions fixés pour 2023", souligne cependant le directeur général Christophe Périllat.

En 2023, Valeo affiche une marge d'EBITDA et une marge opérationnelle à respectivement 12% et 3,8% du chiffre d'affaires contre respectivement 12% et 3,2%. Le chiffre d'affaires de l'équipementier automobile atteint 22 milliards d'euros, en hausse de 11% à périmètre et taux de change constants en base retraitée. Le cash flow libre ressort à 379 millions d'euros et le dividende a été augmenté de 5% à 0,40 euro par action.

Priorité à la génération de cash

Le groupe fait état de prises de commandes à 34,9 milliards d'euros en 2023 qui valident ses perspectives de croissance. "A mi-parcours de notre plan stratégique Move Up, la croissance et la profitabilité de nos prises de commandes confirment nos choix en termes de positionnement produits et de positionnement prix", déclare Christophe Périllat.

Valeo compte notamment sur le marché de l'électrification qui devrait connaître une période de forte croissance. "La croissance du marché de l'électrification pourrait cependant ralentir à court terme", a prévenu le groupe qui reste sélectif dans le choix de ses nouvelles prises de commandes et continue à s'appuyer sur ses produits traditionnels, qui offrent des marges élevées, et sont générateurs de cash.

Cette année, le groupe table sur une marge opérationnelle comprise entre 4% et 5% et sur une marge d'Ebitda entre 12,1% et 13,1%. Les revenus sont anticipés entre 22,5 et 23,5 milliards d'euros.

La génération de cash est présentée comme la priorité absolue de Valeo. En 2024 et 2025, le groupe ambitionne une amélioration significative de sa génération de cash à environ 350 et 600 millions d'euros respectivement après "des mesures ponctuelles et exceptionnelles de réduction de coûts". La génération de cash s'était élevée à 373 millions d'euros en 2023.

Valeo a dévoilé nouvelles mesures pour réduire les coûts à hauteur de 200 millions d'euros. Valeo va réorganiser et fusionner les systèmes de propulsion et les systèmes thermiques, ce qui se traduira par une charge de 300 millions d'euros et la suppression de 1150 postes dans le monde, dont 735 en Europe.

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