Alstom: mérite mieux selon Oddo, qui vise 33 euros.

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études parisien Oddo & Cie estime que le marché ne donne toujours pas à l'action Alstom la valeur qui lui revient. En comptant le cash que le groupe va percevoir de General Electric (GE) pour la cession des branches Energies, et le dynamisme de la division Transport, les analystes estiment que 'le titre a plus de potentiel grâce à la transformation en cours'. Ils confirment donc leur conseil d'achat ainsi que l'objectif de cours de 33 euros.

A la Bourse de Paris ce matin où l'indice CAC 40 gagne 0,4%, l'action Alstom recule de 0,2% à 28,9 euros.

En effet, Alstom va toucher une dizaine de milliards d'euros de GE pour la sortie de la quasi-totalité de ses branches Energie concentrées sur les turbines électriques. En conséquence, le groupe français entend retourner à ses actionnaires, sous forme de rachat de titres, 3,2 milliards d'euros, ce qui pour Oddo fait “désormais (d'Alstom) un titre solide et même défensif”. Pour mémoire, Alstom capitalise moins de 9 milliards d'euros actuellement.

Ce n'est pas tout : avec la finalisation de cette méga-cession, Alstom va devenir un quasi “pure player” des équipements ferroviaires. “Le recentrage sur le transport et l'acquisition de GE Signalling vont permettre de tirer pleinement profit du vaste carnet de commandes de près de 28 milliards d'euros”, relève encore Oddo & Cie.

Non content d'afficher une croissance estimée à 5% l'an, le nouvel Alstom devrait aussi améliorer ses marges, d'autant que des économies sont en cours. Pour les analystes, la branche Transport se trouve donc sous-valorisée d'environ 30%. Autant de perspectives que selon Oddo, “le consensus n'a pas encore intégré”.



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