Le lexique du Forex

(=margin call) demande de la part du courtier d'ajout de fonds ou de garanties utilisés pour couvrir l'exposition à une position ouverte perdante.

Composante de la masse monétaire (agrégat) désignant les dépôts à vue, les billets et les pièces.

Achat et vente simultané d'un même actif sur deux marchés différents afin de profiter d'un décalage momentané de cotation. Un arbitrage peut être également réalisé par l'achat d'un actif simultanément à la vente d'un autre actif fortement corrélé afin de profiter d'un décalage momentané de la corrélation entre les deux actifs.

Agrégat monétaire composé de M1 (voir plus haut) auquel on ajoute les différents livrets à court terme et certains dépôts inférieurs à trois mois (Livret A, LDD, etc.)

Prix auquel il est possible d'acheter un actif.

Cet agrégat de la masse monétaire est composé de M2 auquel on ajoute les OPCVM monétaires, les effets de pension et les créances inférieures ou égales à 2 ans.

Cette grandeur statistique mesure la différence entre les importations et les exportations d'un pays. Si la balance commerciale est positive cela veut dire que les exportations sont plus importantes que les importations. Dans le cas d'un déficit commercial (balance commerciale négative) alors que les importations sont plus importantes que les exportations.

Représente les sept devises les plus traitées sur le marché des changes. Ce sont le dollar US (USD), l'euro (EUR), le yen (JPY), la livre sterling (GBP), le franc suisse (CHF), le dollar canadien (CAD) et le dollar australien (AUD).

Créée en 1998, la BCE est la garante du système monétaire de la zone euro. C'est elle qui décide notamment du niveau des taux d'intérêts dans la zone euro.

Marché interne aux banques et aux établissements de crédit sur lequel ces derniers se refinancent.

Personne qui s'attend à une baisse des prix. C'est l'opposé d'un "Bull".

Marché sur lequel les institutions financières (banques, Etats, banques centrales, assureurs, etc.) se financent ou placent leur liquidités de court terme. Le marché interbancaire est notamment une composante du marché monétaire.

Prix auquel il est possible de vendre un actif.

Opérateur ou institution qui se pose en contrepartie de ses clients en proposant en permanence l'offre et la demande pour chaque paire de devise. Il se couvre ensuite sur le marché interbancaire.

Désigne une sortie de position qui s'effectue sans plus ni moins-value, c'est-à dire au point mort.

Marché non réglementé où la négociation est effectuée directement entre les intervenants. Le Forex est un marché OTC.

Lorsque le cours passe un niveau de résistance à la hausse. On emploie le terme "Breakdown" lors du passage d'un support à la baisse.

Abréviation de Produit Intérieur Brut. Il est utilisé pour mesurer la richesse et la croissance d'un pays.

Société permettant aux particuliers et aux entreprises d'acheter des devises,a ctions, ou autres actifs financiers, c'est l'intermédiaire. On dit aussi "broker en ligne" ou  "courtiers en ligne".

Le Pibor ou TIOP 3 mois était la moyenne arithmétique des taux 3 mois offerts par les 8 plus grandes banques françaises. Il n'existe plus depuis le 31 décembre 1998, il est remplacé par l'EURIBOR.

Expression anglo-saxonne désignant une hausse d'une devise, marché ou titre. L'illustration qui convient est celle d'un taureau (bull) qui charge de bas en haut.

"Price Interest Point". Unité de variation minimale utilisée sur le Forex. Sur la paire Euro/Dollar, un pip correspond à 0,0001.

Désigne la paire de devise GBP/USD, c'est-à-dire Livre Sterling contre Dollar US. Ce terme nous vient du milieu du 19ème siècle, période à laquelle le taux était transmis par un câble transatlantique.

Les tendances d'un cours sont souvent ponctué de prises de bénéfices (pour les haussières) et de rebonds (pour les baissières). Ces prises de bénéfices ou ces rebonds sont appelés retracements, en langage mathématiques.

C'est le nom donné à un opérateur sur le marché des changes. La définition originale vient du mot cambiare, qui signifie changer en italien.

On parle de ce type de risque si des investissements sont faits dans une devise différente et que l'évaluation de la devise dans laquelle est libellé l'investissement se déprécie par rapport à notre devise de référence. Exemple, un européen achète des actions américaines en dollar.

Terme anglo-saxon qui désignent une stratégie d'investissement d'arbitrage de taux d'intérêt entre deux devises. On emprunte à taux faible pour prêter à taux plus élevé.

Le fait de "rouler" une position, c'est-à-dire de la reconduire d'une échéance à la suivante. Chez la plupart des brokers Forex, les positions sont reconduites tous les soirs, et on est alors crédité ou débité du différentiel de taux d'intérêts de la parité.

Permet de visualiser les différents taux d'intérêts en fonction de la durée. En théorie plus les taux sont longs, plus ils son élevés, en raison notamment d'une prime de risque.

Technique de trading consistant à opérer de façon très rapide afin de profiter de la moindre variation du cours.

Ouverture et fermeture d'une ou plusieurs positions dans la même journée, afin de jouer sur des variations à très court terme (intraday).

Echange physique réel d'une devise contre une autre.

Lorsque la valeur d'une monnaie baisse par rapport à une autre, à cause par exemple d'un excédent de monnaie en circulation ou d'un important déficit budgétaire. La dépréciation d'une monnaie va favoriser les exportations, car les prix seront plus bas pour les pays acheteurs. A l'inverse, c'est le prix des importations qui va augmenter.

Etre short signifie parier sur la baisse d'un actif en le vendant sans le posséder réellement pour le racheter plus tard à un prix plus faible et ainsi réaliser un bénéfice. Contraire de long.

Le dollar américain est la monnaie des États-Unis. Il existe d'autres dollars à travers la planète, comme le dollar australien, néo-zélandais ou encore canadien.

C'est la différence ente le cours auquel on a passé l'ordre et le cours qu'on a effectivement payé. Dans un marché très volatile, il arrive parfois qu'il y ait du slippage.

Systèmes de négociation électroniques pour des marchés de gré à gré tel que le Forex.

C'est la différence entre le bid et l'ask ( taux de l'offre et taux de la demande), comptée en nombre de pips pour une paire de devise. C'est la source principale de revenu des brokers.

European currency unit. Ancienne monnaie européenne remplacée par l'Euro.

Ordre de vente à seuil de déclenchement. Utilisé en gestion active pour limiter ses pertes en cas de baisse du cours. Par exemple, si on place un stop loss à 4%, celà signifie que si le cours du titre baisse de 4%, le titre sera automatiquement vendu, afin de limiter les portes au cas où le cours descendrait encore plus bas.

Effet qui permet de prendre des positions pour un montant supérieur au capital investi. Par exemple sur le Forex, avec un compte de 1000 euros et un effet de levier 100, on peut prendre une position de 100 000 euros.

Niveau ou zone sur lequel se produit plusieurs fois un rebond des cours (Contraire de résistance).

Abréviation de Euro Overnight Index Average. C'est un taux d'intérêt représentatif du marché monétaire au jour le jour. Il est calculé en utilisant une moyenne pondérée des transactions établies par certains établissements financiers , ce taux est diffusé par la Fédération Bancaire de l'Union Européenne.

(=currency swap) Contrat par lequel sont échangés une quantité donnée de devise contre une autre. Après une période donnée, les montants originaux sont rendus.

C'est la monnaie unique des pays de la zone euro. Il a remplacé les monnaies nationales le 1er janvier 2002.(1 euro = 6,55957 francs français).

Utilisé dans le terme "swing trading". Technique de gestion de portefeuille de court terme, visant des allers retours rapides sur les valeurs (de 1 à 3 jours).

Terme utilisé pour désigner les pays faisant partie de la zone Euro.

Abréviation du "Taux Moyen Mensuel du Marché Monétaire", il s'agit de la moyenne mensuelle de l'EONIA.

La réserve fédérale américaine est la banque centrale des Etats-Unis. Elle contrôle le système bancaire américain avec pour objectif de maîtriser l'inflation, maintenir les taux d'intérêts et de permettre le plein emploi.

Taux Annuel Monétaire.

Abréviation de "foreign exchange". En français cela indique le marché des changes c'est-à-dire le marché sur lequel s'échangent des devises.

Taux de change entre deux devises.

Franc de la Communauté Financière d'Afrique. Devise de pays africains permettant de s'arrimer à l'euro et ainsi d'éviter les trop fortes fluctuations de devises.

Taux des Banques Centrales sur le marché monétaire. Ils guident la politique monétaire du pays.

Un hedge ou couverture est un trade placé en vue de protéger un autre placement, ou une activité physique, contre les variations d'une devise étrangère. Par exemple un industriel qui vend principalement ses produits aux Etats-Unis mais assurent leur production en Europe devra se "hedger" contre la variation de cette paire de devise pour éviter tout mouvement défavorable qui pourrait entamer sa marge.

Les taux de devises étrangères fixés entre grandes banques internationales. (Interbank rates)

Désigne une inflation annuelle supérieure à 100%. Le Zimbabwe détient le record d'hyperinflation avec une inflation de plus de 100 000 % en 2007.

C'est l'évolution directionnelle des cours sur une période donnée. Une tendance peut être haussière ou baissière. Lors d'une évolution à plat, il n'y a pas de tendance.

Hausse généralisée des prix.

Taux préférentiel des USA. Le taux auquel les USA prêtent à leurs principaux clients corporatifs.

Taux du marché monétaire britannique.

Devise japonaise.

Sens d'une position pariant sur la hausse d'une paire de devise.

Devise chinoise.

Taille de la transaction minimale chez un courtier, ou sur un type de produit. Généralement, un lot standard de devise vaut 100 000 unités (€, $,£,…), un mini-lot vaut 10 000 unités et un micro-lot vaut 1000 unités.