(CercleFinance.com) - En vue des comptes semestriels que Total publiera le 29 juillet, Société Générale (SG) fait le point sur le dossier et confirme son conseil de conserver la valeur. 'Nous tablons sur une accélération de la croissance de la production sur un an à 12%', estiment les spécialistes, qui reconduisent leur objectif de cours à 12 mois de 48 euros.

A la Bourse de Paris ce matin, l'action Total recule de 1,5% à 44,8 euros.

Les analystes se montrent optimistes quant aux extractions d'hydrocarbures du groupe : 'nous anticipons une croissance de 12% de la production en glissement annuel au T2 (supérieure aux 11% de BG Group), correspondant à 246.000 barils/jour et marquant une accélération par rapport au T1 (+ 9,9%), grâce aux démarrages et aux montées en puissance' de nouveaux gisements.

Société Générale estime que la progression des extractions devrait se poursuivre par la suite.

Enfin, le prix du Brent s'est repris de près de 18% entre le T1 et le T2 et Total a commencé à mettre en place ses mesures d'économies, notamment dans l'Amont.

'Comme lors des résultats du T1, nous pensons que, comparés aux chiffres de la plupart des comparables, les résultats du T2 de Total démontreront la résistance supérieure à la moyenne de son modèle intégré : nous attendons une baisse de 6% seulement du résultat net sur un an dans un contexte de recul de 44% du prix du Brent', termine SG.



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