Les indices boursiers

Les indices boursiers sont devenus des instruments essentiels dans la gestion de portefeuille. En effet, ils sont représentatifs :

   - soit d'un marché : l'indice CAC 40 reflète la tendance des plus grandes capitalisations françaises,

   - soit d'un secteur d'activité particulier : l'indice sectoriel de l'automobile intègre uniquement les constructeurs automobiles et les équipementiers. Au fil des ans, Euronext a développé une grande gamme d'indices permettant de suivre l'évolution des marchés.

Les investisseurs ont ainsi à leur disposition des références adaptées à la gestion de leurs actions. Euronext assure le calcul et la diffusion de tous ces indices.

La page d'accueil d'ABCbourse.com vous permet de suivre en un clin d'œil la tendance générale des principaux indices français et étrangers.

1. Les indices de la place de Paris

Euronext diffuse des indices de marché et de nombreux indices sectoriels.

 Les deux principaux indices de marché de la Bourse de Paris sont :

    - le CAC 40,
    - le SBF 120

Ces indices sont dit emboîtés. Les valeurs qui composent le CAC 40 font également partie des valeurs du SBF 120.

Toute la famille des indices de marché d'Euronext est d'ailleurs organisée suivant un schéma assez logique puisque les indices s'imbriquent les uns dans les autres suivant le plan ci-dessous (source Euronext).

On voit donc par exemple que si on ajoute les valeurs composant le CAC 40 avec celles composant le CAC Next 20 on aboutit à la composition de l'indice CAC large 60, soit 40 + 20 valeurs.

1.1 Le CAC 40

Le CAC 40 est l'indice de référence de la place parisienne. Lancé le 31 décembre 1987 avec une base à 1000points, cet indice est composé de 40 valeurs qui font partie des plus grosses capitalisations du pays. Sa composition est mise à jour régulièrement par un comité d'experts ;: l'indice doit être représentatif du marché financier parisien aussi bien en terme de volumes de transactions qu'en représentativité des secteurs d'activité.

Le CAC 40 est également utilisé comme support pour les options et les contrats à terme sur le MONEP : les investisseurs parient sur la hausse ou la baisse du CAC 40 en utilisant des produits dérivés comme les futures, warrants ou options.

Le cours du CAC40 résulte du calcul d'une moyenne, pondérée par la capitalisation de chacune des valeurs le composant. Ainsi, plus la valeur a une capitalisation importante, plus sa variation influe sur celle de l'indice. Une valeur ne peut cependant pas excéder 15% de pondération au sein du CAC 40. Nous proposons la composition et la pondération du CAC 40 sur cette page.

Il faut également noter que le CAC 40 est calculé hors dividendes. Pour pallier cela, et mesurer la véritable performance de l'indice, Euronext propose un CAC 40 dans lequel les dividendes nets sont réinvestis, il s'agit du CAC 40 NR. Cet indice intégrant les dividendes est intéressant pour réaliser des comparaisons avec de grands indices internationaux comme le DAX allemand ou le S&P500 américain qui sont calculés avec les dividendes intégrés.

Ces dernières années, Euronext a lancé plusieurs autres indices dans un souci de moderniser le marché et d’offrir l’information la plus fine possible pour les investisseurs. On citera notamment le CAC NEXT 20, appelé également « l’antichambre du CAC 40 », on y trouve des sociétés très importantes qui sont de futures candidates pour intégrer un jour l’indice star.

Plus anecdotique, le CAC MID 60 dédié aux valeurs moyennes ou encore le CAC SMALL pour les petites capitalisations.

Enfin, on citera le CAC All-Share qui est l'indice le plus large et qui contient toutes les actions cotées à Paris. Le CAC All-Tradable est lui un peu plus restrictif car il ne retient du précédent indice que les valeurs ayant une certaine liquidité.

1.3 Le SBF 120

L'indice SBF 120 est composé de 120 valeurs importantes, toutes cotées en continu. Il donne une vision plus fidèle de l'état du marché français puisqu'il représente un échantillon plus large de sociétés. Il est régulièrement utilisé comme référence pour l'indexation des fonds investis en actions. L'ensemble des valeurs du CAC 40entrent dans la composition du SBF 120.

1.4 Caractéristiques des indices français

Les indices boursiers se caractérisent par le nombre de valeurs qui les composent. Ils sont désormais tous cotés en continu au long de la séance.

1.5 Les indices sectoriels

Il existe 34 indices sectoriels propres à un secteur ou un sous-secteur d'activité particulier: automobile, énergie, pharmacie. La composition de ces indices est basée sur la nomenclature économique d'Euronext.

Ils permettent aux investisseurs d'anticiper l'évolution du cours des actions en fonction de l'activité économique du secteur. Ils sont également très utiles pour faire des comparaisons et voir comment les sociétés se comportent par rapport à la moyenne de leur secteur. De mettre en avant des sur ou sous-valorisations.

Nous proposons un module sectoriel complet sur ABC bourse qui vous permet de voir quelles valeurs sont dans quels indices et de faire ainsi des tris faciles.

1.6 Révision des indices par Euronext

La composition des indices n'est pas figée et bouge régulièrement, un comité scientifique est chargé de cela.

A l'exception du CAC 40 et du CAC Next 20 dont la révision est trimestrielle, les autres indices seront revus une fois par an, sauf opérations sur titres.

Enfin, il faut noter qu'aucune valeur ne peut excéder le seuil de 15% de la capitalisation flottante totale des indices CAC 40 et CAC Next20. Une décision de bons sens qui permet d'éviter que l'indice soit trop "guidé" par la seule tendance d'une action en particulier.

2. Les principaux indices mondiaux

Le Dow Jones
Certainement le plus connu de tous les indices boursiers mondiaux, c'est aussi le plus ancien puisqu'il est né en 1896. Il est coté quotidiennement depuis ce jour. Le Dow Jones est l'indice de référence du premier marché financier mondial : la Bourse de New-York.

Il ne se compose que de 30 valeurs, les 30 plus grosses capitalisations américaines. Son calcul est très simple et complètement différent de celui du CAC 40. Il n'y a pas de pondération et chaque valeur le composant a la même représentativité à l'intérieur du Dow Jones.

On parle couramment de Dow Jones, cependant son vrai nom est le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Il reflète essentiellement le secteur des valeurs industrielles.

En parallèle d'autres indices Dow Jones on étés créés comme notamment le DJTA (Dow Jones Transportation Average) qui est un indice des valeurs du transport ou le Dow Jones Utility Average (DJUA) représentatif du secteur de l'énergie.
Aucun investisseur ne peut ignorer l'évolution du Dow Jones. Son importance est telle dans l'économie qu'il donne souvent le ton aux autres places financières. On voit souvent des séances à Paris attentistes de l'ouverture de la Bourse new-yorkaise.

Le Nasdaq
Cet indice très volatil est représentatif des valeurs technologiques américaines (Biotechnologies, informatique, Internet, etc.). Celui qui est largement diffusé en Europe est le Nasdaq composite, calculé à partir de plusieurs milliers de valeurs.Le Nasdaq 100, lui est restreint à 100 actions.

Le Dax
Le DAX est l'indice de référence de la principale place financière allemande, Francfort. Il est composé des 40 premières capitalisations du pays, et son calcul est soumis à une pondération. Initialement créé avec 30 valeurs, il a été fortement remanié en 2021 pour passer à 40 valeurs, comme pour notre CAC national.

Le Nikkei
L'indice majeur de Tokyo est très large dans sa composition puisqu'il contient 225 valeurs. Son calcul est identique à celui de l'indice américain. Aucune pondération des valeurs n'est réalisée.

Son étude est également intéressante car il est représentatif de toute la zone économique de l'Asie. Ces systèmes économiques étant très différents des nôtres, la corrélation est faible. Ils doivent être analysés à part et plutôt à l'échelle régionale en observant les variations boursières et les mutations économiques de toute la zone Asie (Corée, Chine, Singapour, etc.)

Le FTSE 100
Surnommé " Footsie " l'indice de référence du marché londonien a été créé en 1984. Il est composé des 100 premières capitalisations anglaises. Son mode de calcul est similaire à celui du CAC 40 : chaque valeur est pondérée par sa capitalisation. Tout comme à Paris, l'essentiel des échanges d'actions est réalisé sur les valeurs de cet indice. A Londres, 80 % des transactions opérées portent sur les valeurs du Footsie. Londres est la première place financière européenne.