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Rouge, pair et manque.
Je me souviens d'un après midi où le CAC nous a gratifié d’un phénomène
exceptionnel. D’une occurrence comme celle qu’on observe parfois qu’une à 2 fois
dans une carrière sur les marchés boursiers.
Il a enchaîné 14 barres de 15 minutes consécutives avec une clôture plus faible
que l’ouverture. Si on représente les cours en chandeliers japonais, c’est 14 bougies
rouges.
Une idée de la rareté ?
Jugez par vous même : sur un historique de 15 ans de données intraday, c’est
arrivé qu’une seule autre fois (en octobre 2005), donc au total
deux fois.
Et sur toutes les valeurs du CAC 40, combien de fois à votre
avis ? en théorie, deux fois par valeur nous donne un potentiel de 80
occurences. Et bien en réalité : ZERO fois. Vous avez bien lu :
sur tous les titres du CAC40 sur plus de 10 ans d’historiques pour la plupart
(et certains jusqu’à 15 ans) jamais il ne m’a été possible d’observer 14 barres
rouges consécutives.
A votre avis, combien de fois il y a eu 14 barres de 5 minutes rouges
consécutives ?
Vous allez me dire, il y a 3 fois plus de barres de 5 minutes que de barres de
15 minutes donc peut être 3 fois plus. Et bien non, pareil, seulement 2 fois (en
janvier et février 2006) il y a eu 14 barres de 5 minutes rouges consécutives.
Combien de fois sur des barres de 30 minutes ? 2 fois.
Combien de fois sur des barres de 1 h ? Jamais.
Quand on commence à agrandir la taille de la barre, ces exceptions
disparaissent.
Il faut abaisser la taille de la série pour voir apparaître d’autres exceptions
sur ces échelles de temps là. Avec des barres de 1h, il n’y a eu que 2 fois 10
barres rouges.
Avec des barres de 4h, il n’y a eu que 2 fois 9 barres rouges.
Avec des barres quotidiennes, 3 fois 9 barres rouges consécutives et une fois
une série de 10.
Alors quel intérêt ou quel problème ces situations peuvent elles poser aux
traders ?
Une partie de notre esprit est attiré par les coups qu’on ne peut pas manquer.
Ceux ou le taux de réussite est tellement énorme qu’il faut miser gros,
très gros tellement la chance est de notre coté. Et souvent on ne peut pas
s’empêcher de le faire.
Certains en font même leur manière de trader.
Ils ne pensent plus en trader, ils pensent en taux de réussite. Ils ont
développé une telle aversion au risque qu’ils préfèrent tout miser sur le rouge
comme au casino que d’adopter une technique rationnelle.
Le problème c’est que ces techniques sont extrêmement gratifiantes. Qui
ne souhaiterait pas ne jamais se tromper ?
Nos émotions sont uniquement guidés par les extrêmes. Quand il s’agit de bourse
c’est donc soit la richesse, soit la ruine qui en appelle à nos émotions.
Entre un discours censé qui ne vous promet rien de spécial et une phrase bien
agressive qui vous promet monts et merveilles ou au contraire la fin du monde,
qui va rencontrer le plus de public ?
En trading c’est pareil. Il n’est absolument pas rationnel d’avoir une aversion
au risque mais c’est tellement plus prometteur pour son psychisme que tôt ou
tard on tombera dans ce piège.
Et alors, quel est le problème, puisque on a un taux de réussite très
élevé ?
Et bien le problème, c’est que ce qui a un taux de réussite élevé est rare, très
rare même. Celui qui recherche ce genre d’opportunité où l'on ne peut pas
perdre, va trader rarement.
Et alors puisqu’il gagne très souvent ?
Sauf que si on veut gagner quelques choses avec ce genre de trading comme les
opportunités sont très rares, il faut prendre beaucoup de risques. Et
que se passera t’il quand la fois où rien ne marche…
Dans bon nombre de domaines, une probabilité de se réaliser de 0.1% n’est pas un
problème.
Mais par exemple en informatique, un serveur qui est en panne 0.1% du temps
chaque année, c’est 8 h 30 de panne par an, soit une journée entière de travail.
La nasa a récemment expliqué que nous n’avions pas renvoyé d’homme sur la lune
car le taux de panne est tellement fort (0.001%) qu’il était impossible avec
l’informatique d’aujourd’hui de garantir leur retour !
En bourse c’est pareil.
Si je vous dis que vous avez 99.9% chance de rencontrer une occurrence de ne pas
être ruiné sur les 3 prochaines années en faisant ci ou ca, est ce que vous le
feriez ?
Probablement.
Pourtant dis différemment cela veut dire aussi que sur les 3 prochaines années
vous avez 0.1% de chance d’être ruiné, toujours tenté ?
Un peu moins mais pour la plupart sont encore prêts à prendre le risque.
Et si vous n’êtes pas encore convaincu, dites vous que vous ferez au moins 10
000 trades dans votre carrière et que sur un tel volume, il y a 10
trades qui pourront vous ruiner.
Si vous êtes sur d’être assez chanceux pour être en vacances chaque fois que ca
arrivera, prenez ces 0.1% de risque.
Sinon réfléchissez à 2 fois (ou 10 fois) avant de parier sur ce qui n’arrivera
jamais, car en bourse tout arrive un jour.
On n’a jamais eu plus de 14 barres rouge de 15 minutes, vous voulez parier qu’un
jour il y en aura 15 consécutives ?