Un sommet en formation sur les indices boursiers ?
Par Loïc Abadie;
Il y a actuellement sur l'indice SP500, qui guide habituellement tous les
autres, des similitudes intéressantes avec les sommets d'avril et de fin juillet
2010.
• D'abord une divergence du VIX, c'est à dire une période où le VIX monte alors que l'indice SP monte aussi (habituellement, ces deux indices évoluent en miroir) : Les marchés progressent, mais le niveau d'inquiétude des opérateurs fait de même, ce qui peut signaler un début de dégradation du sentiment dominant (en particulier lorsqu'on part d'un pic d'optimisme, ce qui est bien le cas actuellement vu que le VIX a touché sa bollinger inférieure avant de former sa divergence).
L'image ci-dessous montre bien les ressemblances entre le sommet d'avril et la formation qui se fait actuellement.
• Ensuite, une grande ressemblance entre les vagues de hausse de juillet et de septembre, qui se sont faites en 6 temps :
1) une grosse impulsion haussière sur une séance lance le mouvement.
2) une correction suit.
3) nouvelle impulsion haussière régulière, sur plusieurs séances.
4) correction de 3 ou 4 séances.
5) dernière impulsion haussière, forte, mais sur une seule séance.
6) formation en plateau.
Un petit point pour finir sur les indicateurs de sentiment : l'EPCR 5 jours a confirmé son signal baissier en repassant une deuxième fois sous son enveloppe inférieure, puis est remonté au niveau de la médiane.
Plusieurs indicateurs de sentiment ont marqué des niveaux d'optimisme extrêmes : l'AAII bull ratio et le nova/ursa ratio (niveau le plus haut observé depuis fin 2007).
Le signal short sur les indices reste donc valable pour le moment, la dégradation de la situation au niveau des taux sur les dettes du Portugal, de la Grèce et de l'Irlande pourrait être le prétexte déclencheur de la correction, si elle se produit.
Loic Abadie
• D'abord une divergence du VIX, c'est à dire une période où le VIX monte alors que l'indice SP monte aussi (habituellement, ces deux indices évoluent en miroir) : Les marchés progressent, mais le niveau d'inquiétude des opérateurs fait de même, ce qui peut signaler un début de dégradation du sentiment dominant (en particulier lorsqu'on part d'un pic d'optimisme, ce qui est bien le cas actuellement vu que le VIX a touché sa bollinger inférieure avant de former sa divergence).
L'image ci-dessous montre bien les ressemblances entre le sommet d'avril et la formation qui se fait actuellement.
• Ensuite, une grande ressemblance entre les vagues de hausse de juillet et de septembre, qui se sont faites en 6 temps :
1) une grosse impulsion haussière sur une séance lance le mouvement.
2) une correction suit.
3) nouvelle impulsion haussière régulière, sur plusieurs séances.
4) correction de 3 ou 4 séances.
5) dernière impulsion haussière, forte, mais sur une seule séance.
6) formation en plateau.
Un petit point pour finir sur les indicateurs de sentiment : l'EPCR 5 jours a confirmé son signal baissier en repassant une deuxième fois sous son enveloppe inférieure, puis est remonté au niveau de la médiane.
Plusieurs indicateurs de sentiment ont marqué des niveaux d'optimisme extrêmes : l'AAII bull ratio et le nova/ursa ratio (niveau le plus haut observé depuis fin 2007).
Le signal short sur les indices reste donc valable pour le moment, la dégradation de la situation au niveau des taux sur les dettes du Portugal, de la Grèce et de l'Irlande pourrait être le prétexte déclencheur de la correction, si elle se produit.
Loic Abadie
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