Derichebourg sanction exagérée après les trimestriels

En dépit de résultats encourageants sur son premier trimestre 2018 avec une croissance de 8,8 % de son chiffre d'affaires et un résultat net part du groupe qui bondit de plus de 20 %, le titre s'est effondré à la bourse de Paris.

Les perspectives sont plutôt bonnes et les cours des métaux ont tendance à se stabiliser. Malgré tout, certains analystes en attendaient plus au premier trimestre et se sont massivement désengagés du dossier. Cela a créé une correction vraiment exagérée sur le titre qui était déjà d'ailleurs depuis quelques mois dans une position défensive.

Par rapport à ses points hauts de l'automne dernier, le groupe a vu sa valorisation quasiment divisée par deux. Il est vrai qu'à l'époque il se payait sur des ratios de valorisation élevés, mais aujourd'hui il est revenu sur des multiples de capitalisation très attractifs, autour de 10 fois les profits estimés pour 2018.

Bien évidemment, les volumes échangés sont très élevés ces derniers jours et le titre se cherche un point d'équilibre. Techniquement, beaucoup lorgnent du côté des 5,30 euros afin de refermer le gap qui avait été ouvert il y a un an à la hausse.

Nous estimons que le titre présente aujourd'hui une valorisation attractive dans une stratégie de placement moyen terme.

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