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Eutelsat Com. : Valorisation attractive pour le moyen terme


Analyse publiée le vendredi 25 mai 2018 1 Commentaires

conseil bourse

Prévision Objectif Cours à la date de l'analyse Potentiel
HAUSSE 20,00 € 16,67 € +19,98%
Les derniers mois ont été très compliqués pour l'opérateur satellitaire qui a vu sa valorisation reculer de près de 40 % depuis son point haut du mois d'octobre 2017.

Les investisseurs sanctionnent une petite baisse du chiffre d'affaires et n'y vont pas avec le dos de la cuillère. Sur le troisième trimestre 2017-2018 (à fin mars), le groupe a vu ses ventes reculer de 3,3 % sur une base comparable ce qui montre pourtant une diminution du ralentissement (-5% sur les neuf derniers mois).

Néanmoins, certains analystes estiment qu'il pourrait s'agir un avertissement déguisé sur les ventes 2018. Il n'y a pourtant aucun signal en ce sens à ce stade et les dirigeants prévoient toujours un repli du chiffre d'affaires un petit peu plus contenu. Une fourchette de baisse comprise entre 1 à 2 % est un objectif atteignable.

Cette valeur qui a longtemps été considérée comme défensive, a vu sa valorisation tomber sur des niveaux assez inédits. Le titre se paye seulement 12 fois ses bénéfices attendus pour 2018, ce qui n'est pas dans ses standards.

Si les perspectives à court terme ne sont pas ultra emballantes, il n'en reste pas moins que le moyen terme est beaucoup plus attrayant avec de nouvelles capacités satellitaires à venir. N'oublions pas que le groupe reste une machine à cash avec des marges élevées et une politique de dividende généreuse. Le prochain coupon sera d'ailleurs versé en novembre et si l'on s'en tient aux bases de l'année précédente cela ferait ressortir un rendement de plus de 7 % sur les cours actuels.

La valeur étant en bas de cycle, nous estimons qu'elle peut rentrer en portefeuille pour un investissement moyen terme et un retour sur un prix d'équilibre à 20 € par action.

© www.abcbourse.com

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Il y a 1 commentaire sur cette analyse

Boutoncai


03/06/2018 19:11
à 20€ je pense qu'on peut encore attendre.. pour le moment je vois plutôt le côté 15 que 18.

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