Figeac Aero Stabilisation après sa lourde correction

À la fin du mois de décembre, le titre avait connu une lourde chute en bourse au lendemain de la publication des résultats de son premier semestre fiscal (l'exercice se clôture le 31 mars 2018).

Bien qu'elles soient ressorties en hausse de 15,9 %, les ventes ont déçu. Il faut dire que le marché attendait des chiffres encore plus impressionnants, autour de +20 %. Alors certes, l'effet devise a pesé puisqu'il joue négativement pour 2,6 millions d'euros mais il n'explique pas à lui tout seul le net ralentissement de la croissance sur le deuxième trimestre.

Le marché se délestant facilement de ce qu'il a adoré la veille, il a renvoyé le titre sur ses plus bas niveaux depuis mars 2015.

Depuis, la direction a tenté d'éteindre l'incendie en confirmant ses objectifs à l'horizon 2019.

Sur le fond, les fondamentaux de l'entreprise restent très bons et la croissance satisfaisante. La montée en puissance de certains programmes n'est pas encore intégrée dans les cours et prendra quelques mois à se réaliser. Après avoir connu une survalorisation il y a quelques trimestres, nous estimons que le titre est aujourd'hui sur un cours d'achat. Il se paye autour de 16 fois ses bénéfices attendus pour 2017 ce qui laisse augurer un potentiel de reprise intéressant à moyen terme.

Notre objectif de court terme est situé à 17,3 euros mais nous viserons 20 € sur une perspective à 6-8 mois.

Le groupe fera un point financier le 20 décembre prochain. Ceux qui ne sont pas encore positionnés sur la valeur peuvent attendre cette publication pour se rassurer.

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