Valeo retombe sur sa valeur de 2013 après son point trimestriel

Dans le sillage de son point d'activité du troisième trimestre 2018, l'équipementier automobile subit une nouvelle et puissante attaque baissière qui le renvoie sur ses plus bas niveaux de valorisation depuis cinq ans !

Alors que le titre avait déjà encaissé une baisse de plus de 50 % par rapport à ses points hauts du début de l'année, il perd désormais les deux tiers de sa valeur en l'espace de quelques mois. Une véritable chute aux enfers.

Alors certes, on pouvait parler de survalorisation à 67 €, mais que dire à l'inverse à 24 € ? La bourse est synonyme d'excès et dans les phases actuelles où la nervosité est maximale, elle pousse toujours le bouchon très loin.

Il est vrai que le groupe a déçu en enchaînant un nouvel avertissement sur ses bénéfices. Il avait prévenu depuis cet été à plusieurs occasions ce qui valait à la valeur une correction continue. En proposant de nouveaux objectifs chiffrés abaissés, les traders ont achevé le titre.

D'un point de vue fondamental, en réajustant les attentes, on se trouve sur un PER de 8 fois les bénéfices attendus pour 2018, c'est modeste. Du côté du rendement, le dividende offre désormais plus de 4 % par an, une situation inattendue sur la valeur. Sur le papier donc, le titre est attractif mais il faut se mettre dans une perspective de moyen terme quand le secteur sortira de la crise et des peurs que suscite le ralentissement chinois. Ce n'est donc pas une position de court terme qu'il faut envisager (sauf à profiter de la volatilité quotidienne), mais une entrée à moyen terme pour viser un retour sur un point d'équilibre à 35 € à horizon six mois.

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