Valeo Une ascension hors norme pour l'action

L'équipementier automobile français reste la star du secteur sur les marchés avec une appréciation de son cours de bourse qui commence à donner le vertige.

Le graphique ci-dessus, sur une période de 20 ans permet de mesurer le chemin accompli depuis l'année 2009 notamment et une valorisation qui a été multipliée par plus de 10 depuis ! Alors certes, la physionomie du groupe a changé et il bénéficie d'un beau dynamisme sur sa gamme de produits. Ses activités d'éclairage et notamment la technologie LED lui ont donné une belle longueur d'avance et un relais de croissance très intéressant.

Après une telle montée, tout est hors normes d'un point de vue technique avec des indicateurs collés au plafond et des objectifs délicats à fixer alors que nous venons de dépasser les plus hauts historiques de l'année 1998. Sur l'aspect fondamental, le groupe se paye autour de 14 fois les bénéfices attendus ce qui ne fait pas non plus surréaliste. Malgré tout, la grosse tension à l'achat et des volumes de transactions qui ont tendance à se tasser nous rendrons prudents à court terme. Le dossier reste séduisant mais la raison commande d'attendre une correction significative pour se replacer.

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