Les investisseurs vont chercher du rendement sur les emprunts de la zone asie pacifique ...
Lorsque l'environnement s'assombrit, la sécurité redevient une priorité.
Lorsque l'environnement s'assombrit, la sécurité redevient une priorité.
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Le prix du 10 ans, objet de toutes les spéculations en attendant la Fed.
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Tension sur les taux des pays du Sud de la zone euro.
L'OAT remonte à 1.40%
L'OAT remonte à 1.40%
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L'envolée des marchés actions européens est loin d'avoir provoqué un mouvement de ventes sur les dettes souveraines.
Les mesures et annonces de la BCE ont pesé sur les rendements obligataires qui devraient rester sur ces niveaux encore un moment. Car, la BCE ne fait que renforcer ses mesures d'assouplissement monétaire dans un environnement de faible inflation.
Les mesures et annonces de la BCE ont pesé sur les rendements obligataires qui devraient rester sur ces niveaux encore un moment. Car, la BCE ne fait que renforcer ses mesures d'assouplissement monétaire dans un environnement de faible inflation.
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En repli à 1.25% OAT. Le marché parie sur une dégradation de la conjoncture.
Cette baisse n'est isolée. Elle s'étend à l'ensemble des emprunts d'Etat.
Cette baisse n'est isolée. Elle s'étend à l'ensemble des emprunts d'Etat.
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Près de 114 points de base de baisse sur l'OAT.
Le prix de l'obligataire s'apprécie encore. Le marché spécule sur de nouvelles mesures de la BCE qui pourrait bousculer son calendrier et sa réflexion.
Le prix de l'obligataire s'apprécie encore. Le marché spécule sur de nouvelles mesures de la BCE qui pourrait bousculer son calendrier
et sa réflexion.
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En forte baisse, l'OAT est à 1.29. Le bund offre 0.93 %.
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L'échéance à 2 ans 'offre' un rendement négatif.
Le taux à dix ans allemand est descendu de 0,02% à 1% après avoir récupéré 0,06% lundi. Il avait atteint 0,951% le 15 août dernier. L’Allemagne a émis 5 milliards d’euros de titres à deux ans, lundi à un taux de 0%.
Le taux à dix ans allemand est descendu de 0,02% à 1% après avoir récupéré 0,06% lundi. Il avait atteint 0,951% le 15 août dernier. L’Allemagne a émis 5 milliards d’euros de titres à deux ans, lundi à un taux de 0%.
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Un niveau historique. Cela n'est pas sûr du moins en Europe où les taux seront soumis à une pression baissière avec les opérations programmées par la BCE au cours des mois prochains.
Selon la BCE, les opérations ciblées de refinancement à plus long
terme (Targeted Longer Term Refinancing Operations ou TLTRO),
qui seront menées de septembre 2014 à mi-2016, stimuleront
fortement le crédit et l’activité, et au final l’inflation. Les conditions
favorables (taux d’intérêt bas et duration longue) inciteront
certainement les banques à participer à ces opérations. Toujours
selon la BCE, la demande de liquidités pourrait ainsi atteindre
1 000 milliards d’euros pour l’ensemble des huit opérations prévues.
Cette masse de liquidités devrait contribuer à maintenir les taux
d’intérêt bas, favorisant une dépréciation de l’euro. Toutefois, même
si les TLTRO sont susceptibles de renforcer l’offre de crédit
bancaire, côté demande, la reprise pourrait tarder
Source BNP 25/07/2014
Dans un contexte de désendettement, les taux d'intérêts bas ne suscite pas immédiatement une augmentation de la demande de crédit. Car, les entreprises ont besoin de temps pour 'ajuster' leurs surcapacités. Cet ajustement prend plus ou moins de temps selon les règles en vigueur dans les pays concernés.
Et l'inflation devrait rester encore faible dans la zone euro, ses membres, n'ayant pas la possibilité d'ajuster le taux de change de l'euro, ont recours à la baisse des coûts et des prix pour maintenir leur chiffre d'affaires. C'est ce qu'on appelle une dévaluation interne.
Selon la BCE, les opérations ciblées de refinancement à plus long
terme (Targeted Longer Term Refinancing Operations ou TLTRO),
qui seront menées de septembre 2014 à mi-2016, stimuleront
fortement le crédit et l’activité, et au final l’inflation. Les conditions
favorables (taux d’intérêt bas et duration longue) inciteront
certainement les banques à participer à ces opérations. Toujours
selon la BCE, la demande de liquidités pourrait ainsi atteindre
1 000 milliards d’euros pour l’ensemble des huit opérations prévues.
Cette masse de liquidités devrait contribuer à maintenir les taux
d’intérêt bas, favorisant une dépréciation de l’euro. Toutefois, même
si les TLTRO sont susceptibles de renforcer l’offre de crédit
bancaire, côté demande, la reprise pourrait tarder
Source BNP 25/07/2014
Dans un contexte de désendettement, les taux d'intérêts bas ne suscite pas immédiatement une augmentation de la demande de crédit. Car, les entreprises ont besoin de temps pour 'ajuster' leurs surcapacités. Cet ajustement prend plus ou moins de temps selon les règles en vigueur dans les pays concernés.
Et l'inflation devrait rester encore faible dans la zone euro, ses membres, n'ayant pas la possibilité d'ajuster le taux de change de l'euro, ont recours à la baisse des coûts et des prix pour maintenir leur chiffre d'affaires. C'est ce qu'on appelle une dévaluation interne.
Message complété le 16/08/2014 15:56:07 par son auteur.
ne suscite pas lire ne suscitent pas
Message complété le 16/08/2014 15:58:31 par son auteur.
la possibilité d'ajuster le taux de change de l'euro, ont recours oops ! auront recours à la baisse des coûts et des prix pour maintenir leur chiffre d'affaires.
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Cela se poursuit. Les gérants qui avaient prévu une tension forte des rendements obligataires ont vite changé de stratégie. Certains l'ont même renforcé en vendant les obligations à haut rendement au profit des dettes souveraines, plus sûres en ce temps d'incertitudes sur la croissance mondiale.
En Septembre ... On y verra peut être plus clair.
En Septembre ... On y verra peut être plus clair.
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Détente quasi générale sur les rendements obligataires. Le marché de la dette souveraine justifie bien son statut de valeurs refuges dans un contexte de faible inflation et de croissance faible.
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United States More US Treasuries 2.39% 12:36:13
Canada 2.04%
Mexico (USD) 3.42% 09:00:30
Brazil (USD) 4.18% 09:04:09
Europe
Germany 1.05% 11:59:57
Britain 2.46% 11:59:56
France 1.46% 11:59:52
Italy 2.81% 12:00:00
Spain 2.55% 12:00:00
Netherlands 1.24% 11:59:48
Portugal 3.82% 11:59:44
Greece 6.35% 11:59:50
Switzerland 0.43% 11:29:06
Change shown in basis points
Asia
Japan 0.50%
Canada 2.04%
Mexico (USD) 3.42% 09:00:30
Brazil (USD) 4.18% 09:04:09
Europe
Germany 1.05% 11:59:57
Britain 2.46% 11:59:56
France 1.46% 11:59:52
Italy 2.81% 12:00:00
Spain 2.55% 12:00:00
Netherlands 1.24% 11:59:48
Portugal 3.82% 11:59:44
Greece 6.35% 11:59:50
Switzerland 0.43% 11:29:06
Change shown in basis points
Asia
Japan 0.50%
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La révision en baisse de la croissance prévue pour la France en 2014 n'est sans doute pas étrangère à cette tension sur l'OAT.
Message complété le 05/08/2014 22:31:53 par son auteur.
L'Insee doit publier jeudi 14 août sa première estimation de la croissance française au deuxième trimestre, donnant déjà une précieuse indication pour l'évolution du PIB sur toute l'année.
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Quel est le message des marchés de la dette souveraine ?
L'obligataire US garde plus que jamais son rôle de valeur refuge avec un rendement quasi stable à 2.48 % alors que pour les dettes souveraines européennes les rendements se tendent fortement à l'exception de l'Allemagne, des Pays Bas et de la Suisse.
L'obligataire US garde plus que jamais son rôle de valeur refuge avec un rendement quasi stable à 2.48 % alors que pour les dettes souveraines européennes les rendements se tendent fortement à l'exception de l'Allemagne, des Pays Bas et de la Suisse.
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Retour au calme sur les taux des obligations d'Etat à 10 ans
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Le marché obligataire continue d'attirer les capitaux en quête de sécurité ...
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le rallye obligataire sur le 10 ans se poursuit.
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Ou les effets non souhaités de l'assouplissement monétaire de la BCE qui sont loin de servir l'économie réelle .....
ly 15 (Bloomberg) -- Banks shouldn’t count on a fresh round of European Central Bank cash to trade sovereign debt and reap big profits, Mario Draghi said.
“The convenience to use the ECB cheap money to buy government bonds is much less” than in a previous funding round which started in 2011, the ECB president said in testimony to the European Parliament in Strasbourg, France yesterday. “The general situation is such that these carry trades are going to be much less profitable.”
ly 15 (Bloomberg) -- Banks shouldn’t count on a fresh round of European Central Bank cash to trade sovereign debt and reap big profits, Mario Draghi said.
“The convenience to use the ECB cheap money to buy government bonds is much less” than in a previous funding round which started in 2011, the ECB president said in testimony to the European Parliament in Strasbourg, France yesterday. “The general situation is such that these carry trades are going to be much less profitable.”
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Le repli des rendements se poursuit.
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Les mesures de la Bce pronostiquaient par un grand nombre d'analystes sont déjà pricés dans les rendements des dettes souveraines de la zone euro. Ils affichent une stabilité impressionnante.
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Forum de discussion Forex et Crypto
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