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TCH


TRADMEN
24/06/2020 12:52:56
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Technicolor annonce un accord de principe sur un plan de restructuration financière qui répond aux objectifs de la société d'obtenir un nouveau financement d'un montant de 420 millions d'euros et de réduire l'endettement à hauteur de 660 millions d'euros, via conversion en capital de sa dette au titre du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable. La société a reçu le soutien d'une majorité (65,77%) de ses prêteurs au titre du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable, ainsi que de Bpifrance Participations, un actionnaire institutionnel.


Cet Accord de Principe donne un cadre de développement viable à long terme de l'activité du groupe, de ses employés, clients et fournisseurs, et offre à ses actionnaires actuels la possibilité de participer au redressement. Sur la base du nouveau plan de financement proposé, la dette brute devrait passer de la position actuelle de 1.444 millions d'euros à 1.102 millions d'euros. L'objectif de ratio dette nette/EBITDA (après ajustements IFRS 16) se situe à environ 3x à la fin 2021, pour diminuer ensuite. Par ailleurs, la société annonce l'ouverture aujourd'hui d'une procédure de sauvegarde financière accélérée par le tribunal de commerce de Paris, afin de faciliter la mise en oeuvre de l'Accord de Principe.


Technicolor entend mettre en oeuvre la restructuration de la dette prévue par l'Accord de Principe dans le cadre d'un plan de SFA qui reste soumis à certaines conditions suspensives, notamment au vote favorable d'une Assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la société sur certains aspects du plan de SFA et à l'approbation des tribunaux français.


L'Accord de Principe prévoit un nouveau financement d'un montant principal total, de 420 millions d'euros net des OID (Original Issue Discount) et des frais de souscription, devant être mis à disposition des filiales de Technicolor, sous réserve de certaines conditions suspensives, par tout prêteur du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable souhaitant participer, à hauteur de 400 millions d'euros (entièrement garanti par le Groupe Ad Hoc, hors Bpifrance Participations) et par Bpifrance Participations à hauteur de 20 millions d'euros, réparti comme suit :

- Un nouveau financement initial qui sera mis à la disposition de Technicolor USA, Inc. vers la mi-juillet sous réserve d'un vote positif du comité des créanciers financiers, de l'approbation du juge et d'autres conditions, au moyen d'un prêt à terme de droit new-yorkais, afin de rembourser intégralement le crédit-relais de 110 millions de dollars qui a été mis à la disposition de TCH US le 5 mars 2020 et qui doit être remboursé le 31 juillet 2020 ;

- Un nouveau financement initial supplémentaire qui sera mis à la disposition de Tech 6, filiale directe française de la Société, sous réserve d'un vote positif du comité des créanciers financiers, de l'approbation du juge et d'autres conditions, à la même date que celle du Nouveau Financement US, par le biais d'une émission obligataire de droit new-yorkais ;

- Le solde du nouveau financement sera mis à la disposition de Tech 6 fin août 2020, sous réserve, entre autres, de l'approbation du plan de sauvegarde par le tribunal ;

- Le Nouveau Financement sera garanti par des fiducies-sûretés sur les actions détenues par les sous-holdings du groupe, qui détiennent (après certaines réorganisations intra-groupe) la plupart des filiales du groupe ; étant précisé que la mise en place de la Fiducie pour le Solde du Nouveau Financement FR sera soumise à un vote consultatif de l'AGE, conformément à la recommandation de l'AMF 2015-05 sur les transferts d'actifs. Le Nouveau Financement sera également garanti par certaines autres sûretés, notamment par des garanties sur les actifs garantissant actuellement le Crédit-Relais (pour le Nouveau Financement US uniquement), le TLB et le RCF.


L'endettement actuel sera restructuré comme suit :

- Le Crédit-Relais serait remboursé à l'aide du produit du Nouveau Financement US ;

- Le prêt d'un montant de 125 millions de dollars mis à disposition de TCH US le 6 novembre 2017 et de certains autres affiliés américains serait modifié, notamment pour étendre la date d'échéance finale à décembre 2023, et pour permettre la mise en oeuvre de toutes les opérations envisagées afin de réaliser la Restructuration ;

- Le prêt à terme de 725 millions d'euros et 290 millions de dollars mis à disposition de la Société en date du 6 décembre 2016 serait partiellement converti en capital et, en ce qui concerne la dette renouvelée, modifié de manière à en prolonger l'échéance jusqu'en décembre 2024 avec un remboursement in fine ;

- La facilité de crédit renouvelable de 250 millions d'euros mise à disposition de la société en date du 21 décembre 2016 (totalement tirée à ce jour) serait partiellement convertie en capital et, en ce qui concerne la dette renouvelée, modifiée de manière à en prolonger l'échéance jusqu'en décembre 2024 avec un remboursement in fine.


La conversion partielle de la dette en capital (jusqu'à 660 millions d'euros) sera structurée comme suit, sous réserve notamment du vote positif de l'AGE sur toutes les résolutions relatives à la Restructuration et de l'approbation de l'AMF sur un prospectus relatif à :

- Une augmentation de capital de la société, avec droit préférentiel de souscription des actionnaires, pour un montant total de 330 millions d'euros, à un prix de souscription de 2,98 euros par action, entièrement garantie par les prêteurs du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable par compensation avec leurs créances au pair au titre des Contrats de Crédits; Bpifrance Participations souscrira à l'augmentation de capital en espèces au prorata de sa participation actuelle (environ 7,5% de souscription à titre irréductible) pour un montant global allant jusqu'à 25,5 millions d'euros ; tout produit en espèces de l'augmentation de capital sera intégralement utilisé pour rembourser les prêteurs du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable à la valeur nominale ;

- Une augmentation de capital réservée, pour un montant total de 330 millions d'euros, à un prix de souscription de 3,58 euros par action, au bénéfice des prêteurs du Prêt à Terme B et de la Facilité de Crédit Renouvelable, et qui sera entièrement souscrite par voie de compensation avec leurs créances au pair au titre des Contrats de Crédits ;

- Des BSA gratuits à attribuer aux prêteurs du Nouveau Financement, d'une maturité de 3 mois, avec un prix d'exercice de 0,01 euro, égal à la valeur nominale des actions, et donnant accès à 7,5% du capital social de la société (après l'augmentation de capital, l'augmentation de capital réservée et l'exercice des BSA Nouveau Financement, mais avant exercice des BSA gratuits par les actionnaires) ;

- Des BSA gratuits à attribuer aux actionnaires existants lors du lancement de l'augmentation de capital, d'une maturité de 4 ans, et avec un prix d'exercice égal au prix de l'augmentation de capital réservée (soit 3,58 euros par action) ; les BSA gratuits donneront accès à 5% du capital social de la Société sur une base entièrement diluée (c'est-à-dire après l'augmentation de capital, l'augmentation de capital réservée et l'exercice des BSA Nouveau Financement et des BSA des actionnaires).


Il convient de noter que, si l'AGE qui sera convoquée le 20 juillet 2020 décide de voter contre l'une des résolutions liées à la Restructuration, le plan de la SFA ne pourra pas être approuvé par le Tribunal et, dans ce cas, la société :

- Demandera au tribunal de clore la procédure de la SFA, étant donné qu'aucun plan de SFA ne pourra être approuvé ; et

- Déposera une demande de redressement judiciaire afin de mettre en oeuvre la réorganisation de la dette dans le cadre d'un plan de réhabilitation (plan de continuation) approuvé par le tribunal, faute de quoi la quasi-totalité des actifs de la société pourrait être attribuée ou vendue aux Prêteurs du Nouveau Financement, avec pour objectif de permettre la poursuite des activités du groupe et les relations commerciales avec les clients et les fournisseurs. Dans ce dernier cas, tous les contrats de travail conclus par la Société seront maintenus, ainsi que le versement du Solde de Nouveau Financement FR, et toutes les dettes de Technicolor SA bénéficiant du privilège légal de rang prioritaire seront remboursées.


L'Accord de Principe a reçu l'approbation du Conseil d'administration de la société. Il reste soumis à la finalisation des négociations de ses termes ainsi qu'aux négociations des documents et accords nécessaires.


La mise en oeuvre de l'Accord de Principe reste également soumise aux conditions suspensives habituelles, notamment l'obtention du soutien favorable des prêteurs concernés ainsi que des autorisations et approbations judiciaires à chacune des étapes de la procédure.

  
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TRADMEN
24/05/2020 18:44:29
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3.70/ 27 ouille...0.13...🤣

  
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Doremy
20/04/2020 20:49:48
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Merci Mr LBWB, j'ai fait capture et transmis, il ferait peut-être mieux d'aller acheter une citerne de pétrole ? ⛽⛽😉



  
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LBWB
20/04/2020 18:30:28
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@Doremy


Vue la perte, au cours actuel même en cas de game over, la perte supplémentaire ne serait que de 20 €.

Donc il fait le dos rond et attends des jours meilleurs. S'il a du cash il peut toujours doubler ou tripler la ligne

Message complété le 20/04/2020 18:31:19 par son auteur.

avec un stop < 0.17

  
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Doremy
20/04/2020 18:12:45
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Bon la mes enfants une petite colle ! Voilà j'ai quelqu'un un peu ennuyé qui a 90 titres mais en même temps il me dit qu'il a sur ce titre une moins value latente de 2450€, bon à mon avis il a du laisser traîner ça depuis un moment enfin bref, la question posée est ques qu'il doit faire avec ça vu qu'il va y avoir regroupement et ac, moi j'ai pas su y répondre, donc si quelqu'un a une idée je suis preneur pour lui transmettre. Merci.

  
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HYBRID3
24/03/2020 20:56:19
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Tout à fait ça, ca se fait passer pour un sachant camouflé derrière un vocabulaire, au fond, à gerber.

Par exemple, on ne te vire pas, on te remercie.

  
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sombreclarte
24/03/2020 20:44:33
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Ahah....

Tout a fait ça, fais moi confiance, tu es trop bête pour comprendre...

  
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HYBRID3
24/03/2020 20:41:47
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Non, simplement start-up nation, tout du LREM.

  
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sombreclarte
24/03/2020 20:34:46
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"Technicolor a implémenté des mesures "


"et la profondeur des disruptions liées à la pandémie"


Ouhlaa...

Réservé aux investisseurs d'un QI supérieur a 10000....! mais résultat garanti!!!.................

  
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TRADMEN
24/03/2020 20:22:04
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Technicolor suit de près l'évolution de la pandémie du Covid-19. Sa priorité est d'accompagner ses clients dans cette période difficile et de s'assurer la sécurité de ses collaborateurs. Les restrictions imposées pour empêcher la propagation du virus Covid-19 limitent actuellement les activités de Technicolor sur plusieurs de ses marchés dont la France, le Royaume-Uni, l'Inde, le Canada et les Etats-Unis.


Technicolor a implémenté des mesures et outils permettant aux employés du groupe de travailler depuis leurs domiciles afin d'assurer la continuité des services du Groupe, notamment dans l'activité Services de Production. "Notre activité Maison Connectée est soutenue par la reprise de l'outil industriel en Chine. Néanmoins, les incertitudes demeurent concernant la durée et la profondeur des disruptions liées à la pandémie", indique le management de Technicolor.


L'amélioration de la rentabilité reste d'actualité


En raison des difficultés liées à l'évaluation et la quantification des répercussions de la pandémie, le Groupe suspend ce jour ses objectifs 2020-2022, publiés précédemment. Le Groupe reste pleinement engagé à améliorer significativement sa rentabilité et sa génération de flux de trésorerie et continue d'implémenter les mesures de réduction de coûts annoncés précédemment.


Technicolor prépare déjà une 2e phase dans la mise en oeuvre de son programme de transformation, afin d'accélérer les réductions de coûts et les mesures d'efficacité.


Technicolor fournira une mise à jour de ses objectifs 2020-2022 une fois que le groupe disposera de plus de visibilité sur les impacts de la pandémie.


"L'augmentation de capital prévue permettra à Technicolor d'être dans une position plus solide pour faire face à ses besoins de trésorerie ainsi que pour poursuivre son plan d'action stratégique", estime la direction.

  
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TRADMEN
18/02/2020 20:34:09
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C’est la catastrophe le navire coule ,vite une chaloupe les premiers partis seront les premiers servis .....

Bon bain à tous 😉

Message complété le 19/02/2020 13:00:11 par son auteur.

Vite évacuation toujours en cours.....

  
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TRADMEN
14/02/2020 19:11:13
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Technicolor annonce son Plan Stratégique 2020-2022 ainsi que 3 opérations destinées à renforcer sa structure financière et restaurer sa flexibilité stratégique :

- Une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires d'un montant total d'environ 300 ME, prime d'émission incluse ;

- Une extension à 2023 de la maturité de ses lignes de crédit, initialement dues en 2021, sous réserve de la réalisation de l'Augmentation de Capital. La ligne de crédit RCF sera réduite de 250 ME à 225 ME à partir du 1er janvier 2021 puis à 202,5 ME à partir du 22 décembre 2021 ;

- Une nouvelle facilité court terme de 110M$ fournissant une marge de manoeuvre additionnelle en termes de liquidité.


Anne Bouverot, Présidente du Conseil d'administration de Technicolor, commente : "L'annonce ce jour du Plan Stratégique 2020-2022 de Technicolor, associé au projet d'Augmentation de Capital et à l'extension de la ligne de crédit RCF, constitue une étape importante dans l'histoire récente de Technicolor et illustre la priorité accordée par le Conseil à la solidité financière de la société et à la création de valeur pour les clients, les employés et les actionnaires. Nous nous réjouissons du soutien de nos principaux actionnaires Bpifrance Participations et RWC Partners dans la mise en oeuvre de l'Augmentation de Capital".


Economies de coûts


A l'issue d'une revue approfondie de ses activités, Technicolor a identifié de nombreuses initiatives destinées à accompagner la transformation financière et opérationnelle de la société, parmi lesquelles des économies de coûts d'un montant d'environ 150 ME en base annuelle à horizon 2022 (dont 100 ME dès 2020).


Renforcement en capital de 300 ME


Afin de regagner en flexibilité stratégique et d'opérer dans un environnement durable, Technicolor annonce un renforcement global de sa structure du capital par le biais d'une Augmentation de Capital d'environ 300 ME. L'augmentation de capital sera garantie par un syndicat bancaire.


Les actionnaires seront réunis le 23 mars 2020 en assemblée générale extraordinaire afin d'approuver les résolutions relatives à l'augmentation de capital. Il est prévu que l'émission soit lancée au cours du second trimestre 2020, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Technicolor, des autorités réglementaires et des conditions de marché.


Renforcement de structure financière


Ce regain de flexibilité doit être soutenu par l'extension de la maturité de la ligne de crédit RCF de décembre 2021 à juin 2023 et de la maturité de la ligne de crédit Wells Fargo de septembre 2021 à mars 2023.


La société a également sécurisé une nouvelle facilité court terme de 110 M$ arrangée par J.P. Morgan, fournissant une marge de manoeuvre additionnelle en termes de liquidité.


Outre la réduction immédiate de la dette nette, ces mesures permettront de renforcer la confiance des partenaires et des principaux clients et fournisseurs de Technicolor.


Ce Plan Stratégique 2020-2022 doit ouvrir la voie à "un futur solide et durable pour Technicolor, lui permettant de mieux servir ses clients, de saisir les opportunités de marché, d'atteindre une croissance rentable et de créer de la valeur pour ses actionnaires".


Ce Plan Stratégique et les nouvelles initiatives de Technicolor seront présentées lors d'un Capital Markets Day, le 19 février.

  
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Doremy
06/11/2019 21:00:09
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Bien j'ai dû m'absenter et donc j'ai rien fait ! Il y a pas eu "d'étincelles" donc tout va bien sauf qu'à cette cadence ça va être dur de grappiller quelques sous pour Noël.

  
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Ribo
06/11/2019 11:29:54
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Bonjour Doremy, fais gaffe à la pré-ouverture... qui peut être à l'opposé de l'ouverture ou de la clôture...

  
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Doremy
05/11/2019 21:48:27
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Résultats T3. A priori ça pas l'air si mauvais, donc comme le 27 juillet (ci dessous) faut se lever tôt demain matin pour éventuellement pas rater le démarrage s'il y a. Faudrait savoir la tendance pre-ouverture...

  
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TRADMEN
04/08/2019 15:05:42
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Histoire. Technicolor compte parmi les cas très difficiles du marché parisien avec un action divisée par 10 depuis 2015... Ce gros accident est lié à plusieurs phénomènes qui se conjuguent. Dans le pôle maison connectée, qui comprend les décodeurs et les box internet, la concurrence est rude et la hausse des prix des composants a fortement comprimé les marges. La réplication de DVD ou de Blu-Ray, marché où le groupe est leader mondial, est en perte de vitesse avec la montée du numérique. La vente du portefeuille de brevets a rapporté nettement moins que les estimations initiales des analystes dans la mesure où les brevets les plus lucratifs sont désormais tombés dans le domaine public. Une amende a été infligée au français dans le cadre d'une entente sur les prix dans les tubes cathodiques.


Bilan. Le bilan de Technicolor est mal calibré avec une dette trop importante. En plus, le management de Technicolor s'est trompé à plusieurs reprises avec des prévisions non tenues... Désormais, aucune prévision chiffrée n'est fournie. En revanche, Technicolor dispose d'un bel actif dans son portefeuille avec le numéro 1 mondial des effets visuels et de la post-production. Le groupe intervient ainsi dans de très nombreux films, spots publicitaires, séries... Mais cet ensemble ne représente que 20% des revenus consolidés de Technicolor. Alors que la marge opérationnelle courante du groupe de Frédéric Rose était de 11% en 2014, elle est revenue à seulement 1,2% l'an dernier. Il est possible qu'un point bas ait été touché en matière de profitabilité avec les effets positifs du programme de réduction des coûts, d'une plus grande sélectivité des clients, d'une accalmie dans le prix des composants...


Semestre. Après un premier semestre 2019 encore peu convaincant, Technicolor mise sur une amélioration significative de ses résultats sur la seconde partie de l'année. Les opérateurs de marché demeurent réservés à l'égard de la valeur dans la mesure où ils n'ont plus confiance dans les propos de l'équipe de direction. On les comprend aisément compte tenu des nombreux faux pas connus dernièrement... Une rumeur a récemment circulé qui faisait état d'un vaste recentrage stratégique avec une cession des actifs liés à la maison connectée, soit la moitié des facturations de l'entreprise. Cela permettrait de renforcer le bilan et de concentrer les forces de Technicolor sur ses points forts. Pour ceux qui ne sont pas actionnaires de cette valeur, on peut tenter le pari du redressement alors que la capitalisation est réduite. Dans la mesure où Technicolor est un dossier spéculatif, on investira avec modération...


Pour les amateurs de sensations, on fait le pari du redressement...

  
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Doremy
25/07/2019 10:59:45
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Houlala ! Pas s'emballer promet des jours meilleurs depuis des lustres ! Non non à garder précieusement dans la rubrique casinotage , ce sera toujours très difficile voire impossible de prendre le train en marche sur "cette énergumène" tant sa réputation de yo-yo est bien connue, beaucoup s'y sont déjà ruiner et cela continue d'ailleurs malheureusement , donc impossible de faire autre chose que des aller retour. Amen

  
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Doremy
25/07/2019 10:15:07
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Ahhhh ben oui Mr ribo ! Ça casinote dur comme d'habitude 😉 suis caustaud quand même 👍elle m'a jamais surpris celle la et c'est pas aujourd'hui que ça va commencer. Ya juste à penser à ressortir et ça va bien tomber car j'ai pas mal dépenser pour mes hôtes en difficulté avec cette canicule. Je remercie mon doux jésus de me guider de telle belle manière. Amen.

  
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Ribo
25/07/2019 09:26:15
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Bravo Doremy, j'espère que t'as réussi à mettre ta pièce...

  
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Doremy
24/07/2019 21:13:00
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Ben moi je préfère cette file 😉 alors ! Vers une amélioration de la rentabilité au S2 et l'ebitta en hausse de 180 points ! Bon on va tacher de se lever de bonne heure demain matin ? Au cas où ?

  
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