Soitec et Global Foundries

Il faut lire cette analyse fouillée de l'IPO de GF par Semiwiki :

https://semiwiki.com/semiconductor-manufacturers/globalfoundries/303497-globalfoundries-gfs-ipo-mubadala-lost-over-22-4b-now-they-are-hoping-public-markets-bail-them-out/

Il y a dedans des perles d'analyse concurrentielle :

- Une confirmation (que j'avais ratée) : L'usine de ChengDu 100% Soi est un projet avorté.

- Les Wafers de Soitec rendent possible la moitié (52%) du business de GF, qui part ailleurs vend ses actifs FinFet.

- GF perd beaucoup d'argent, en raison du taux de charge trop faible de ses usines en moyenne (ce que je comprends comme causé principalement par les produits FinFet).

- Et l'IPO GF n'est pas très attractive pour les investisseurs.

Tout cela milite au final pour un deal Intel-Mudabala, centré sur le core business rentable de GF : les usines européennes (Dresden) et singapouriennes, et les technologies RF-Soi et FDX (Fd-Soi sauce GF) (peut-être photonic en plus ?).

Ca va secouer ...

Bonjour,

On a maintenant une idée précise du CA annuel (2021) de GlobalFoundries généré à partir de substrats Soitec : 5,5 MM $.
Ces chiffres sont apparus dans le dossier de l'IPO en préparation chez GF.
Cela représente probablement de l'ordre de 600 M $ de CA pour Soitec (rule of thumb : 10%+).
Pas mal.

SemiWiki :
https://semiwiki.com/forum/index.php?threads/global-foundries-files-for-ipo.14718/

@Jcvid

Complètement d'accord avec vous : Cette dépendance à GloFo est inquiétante.
Inquiétante également parce qu'elle pourrait inciter GloFo, qui aura des liquidités après son IPO, à tenter le coup de l'OPA sur Soitec.
La BPI pourrait alors ne pas résister à la tentation d'un prix dans les 220.

Message complété le 26/03/2021 19:10:57 par son auteur.

D'autant que la BPI pourrait avoir besoin de cash, étant durement frappée par le Covid :

https://www.presse-citron.net/startup-la-crise-a-durement-touche-la-banque-bpifrance/

Lgazet,

Globalfoundries produit du Finfet 14 et 12.

Par contre le facteur différenciant de Globalfoundries c'est l'utilisation du SOI sur un certains nombre de filieres : FD Soi, mmWave soi, RF Soi...

Glofo est très bien positionné pour la 5G et après pour la 6G.

Le point positif pour Soitec est que STMicro est en train de revenir dans la course ce qui évitera une dépendance trop forte de Soitec à Glofo (voir ce qui c'est passé en 2009).

Bonjour,

Information datée 10 Mars chez GF :

To date, GF’s 22FDX solutions have realized $4.5 billion in design wins, with more than 350 million chips shipped to customers around the world.

Pour mémoire, le CA total de GF, c'est en ordre de grandeur, de 6 à 7 $ billion.

Information importante apparue ce jour sur SemiWiki :

Le premier processus que GF va mettre en oeuvre dans son usine américaine de Fishkill (Etat de NY) est un processus RF Soi 45 nm.
Cet investissement entre dans le cadre de la stratégie d'indépendance industrielle américaine dans le domaine des semi-conducteurs.
Egalement synchrone avec la future IPO de GF, planifiée (maintenant) pour début 2022.

Bon ... très bon tout ca ...

D'autant qu'on attend un mouvement stratégique européen équivalent dans l'usine européenne de GF à Dresde.

Source :

https://semiwiki.com/semiconductor-manufacturers/296139-the-globalfoundries-impending-ipo/

Toutes ces banques qui ont fait récemment des prévisions sur le titre Soitec supérieures à 130, avaient connaissance de la négociation en cours pour un contrat de fourniture de substrats RF avec GF, annoncé simplement ce matin sur le site Soitec :

https://www.soitec.com/fr/communiqu%C3%A9s-de-presse/face-%C3%A0-lacc%C3%A9l%C3%A9ration-de-la-demande-pour-des-solutions-de-radiofr%C3%A9quence-de-pointe-destin%C3%A9es-%C3%A0-la-5g-globalfoundries-et-soitec-annoncent-un-contrat-de-fourniture-de-plaques-de-rf-soi

Je trouve ca juste énervant que certains actionnaires soient plus égaux que d'autres.

GF annonce aujourd'hui son intention d'investir 500 M de Dollars à Dresde pour fabriquer plus de composants FD-SOI, sachant qu'il en a déjà vendu pour 4,5MM de Dollars pour cette année courante (Chiffre à comparer à leur CA annuel "habituel" qui était autour de 6 MM de Dollars, toutes techno confondues).

L'usine Nouvelle (PUBLIÉ LE 17/10/2020 À 14H00)

Une bonne nouvelle pour le français Soitec. L’américain GlobalFoundries, deuxième fondeur mondial de puces pure player derrière le taïwanais TSMC, a dépassé les 4,5 milliards de dollars de commandes sur les quatre ans à venir pour son service 22FDX de fabrication de puces en technologie FD-SOI de 22 nanomètres. Les commandes concernent une grande variété de composants nécessitant un bon compromis entre performances, consommation et coût pour des applications comme l’automobile, la connectivité.

Well, well, well ...

Message complété le 17/10/2020 15:26:54 par son auteur.

Ce qui l’amène à investir 500 millions de dollars afin de doubler sa capacité de production dans son usine à Dresde, en Allemagne.

Global Foundries annonce aujourd'hui avoir réalisé 4,5MM de Dollars de CA (to date) en FD-Soi, et livré 350 M de composants.

Dommage (et c'est là un avis personnel non présent dans l'article) que Soitec ait à partager le gâteau avec d'autres fournisseurs de substrats, mais c'est la règle du jeu dans le métier :

Mieux vaut fournir
60% des substracts nécessaires à la production de 4,5MM de dollars de composants (part de marché au dernier pointage)
Que fournir
80% des substrats nécessaires à la production de 2 MM de dollars de composants (mesuré au pointage précédent).

To date, GlobalFoundries says its 22nm FD-SOI platform has realized $4.5 billion in design wins with more than 350 million chips shipped to customers.

At its Global Technology Conference, GlobalFoundries has rolled out its next-generation 22nm FD-SOI platform. The company continues to develop a 12nm version of FD-SOI, although that technology won’t be in production until 2023/2024.

The new 22nm FD-SOI technology, called 22FDX+, is designed for high-performance and ultra-low power applications. The first solution to be available on GF’s new 22FDX+ platform will be 22FDX RF+. With digital and RF enhancements, the new 22FDX RF+ solution is optimized to boost the performance of front-end-module (FEM) designs. 22FDX RF+ will be available in the first quarter of 2021.

Dialog is one of many customers for the technology. Jalal Bagherli, CEO of Dialog Semiconductor, said: “GlobalFoundries’ 22FDX+ platform, with its advanced RF performance, low power capabilities, and comprehensive platform features, is a key enabling technology that allows us to stay at the forefront of our industry for the next generation of these IoT products.”

Le gouvernement américain lance un plan de 25 MM de Dollars pour rapatrier de la production de composants sur le sol américain.
GF est évidemment en lice avec sa méga usine de Malta (Etat de NY), comme l'explique son PDG dans cette interview (un peu généraliste) :

https://www.bloomberg.com/news/videos/2020-06-12/-bloomberg-technology-full-show-06-11-2020-video

Ce sera intéressant de voir si GF avec son actionnariat bizarre (pas américain) récupère une part de cet argent,
et si ensuite ce qu'ils font de cet argent en termes de choix de technologie (En lien avec Apple qui abandonne Intel pour ses processeurs, au profit de processeurs basés sur l'open source ARM).

De plus ce doit être possible d'utliser la première solution dans les pays à bouleaux, alors que dans la deuxième... on traverse tout du maronnier, du chêne, du cyprés et aussi sans doute le sapin dont est fait notre dernière couche, trés important cela. N'oubliez pas de vous déshydrater après cette lumière éblouissante sur les riches perf des produits SOI.

Un article très intéressant du "Microwave Journal" sur le rôle déterminant des Amplificateurs de Puissance dans une solution RF en 5G, dont les informations sont fournies par GF :

Aux fréquences d'utilisation de la 5G, le feuillage d'un arbre entre mon téléphone et l'antenne fait chuter le signal de 15 dB et potentiellement jusqu'à 30 dB (énorme !).

En plus, avant (en 4G par exemple), le sens Up était toujours plus faible, puisque émanant du téléphone. C'était donc un parent pauvre, mais sans trop de conséquences sur le service rendu ; la data émise mettait juste plus de temps à remonter, ca ne se voyait pas trop.

Maintenant, en 5G, le système fonctionne avec une boucle de continuité (Sens Down à l'aller, sens Up au retour) : On ne peut plus se permettre un sens faible.

Le RF-SOi avec ses PA (amplificateurs de puissance) bien isolés et surpuissants, est probablement la seule solution capable de garantir la qualité de service. Merci Soitec ...
Ca c'est cool ...

Message complété le 28/05/2020 17:31:40 par son auteur.

https://www.globalfoundries.com/sites/default/files/rf_soi_can_save_billions_in_5g_mmwave_network_costs_with_efficient_pas_2020-04-06_microwave_journal.pdf

GF informe via Moor Insights sur les avancées de ses activités photoniques, gravées en 45nm sur RF-Soi 300 mm.
Dixit Forbes, GF aurait 10% du marché mondial. Le progrès est notable surtout dans les interconnexions de serveurs au sein d'un data center, avec une démultiplication de la bande passante, à bien moindre consommation électrique, comparé aux IO en cuivre.

https://www.forbes.com/sites/moorinsights/2020/03/31/globalfoundries-has-quietly-become-a-player-in-silicon-photonics-manufacturing/#1f33781f8bdb

Normalement ca devrait se traduire pour Soitec par des livraisons à l'usine de Malta (EU - NY), même si Soitec n'est pas cité stricto sensu dans l'article.

GlobalFoudries lance la production de sa mémoire magnétique basée sur une technologie française de puces.L'usine Nouvelle (11/03/2020)Après Samsung, c'est au tour du fondeur américain de semi-conducteurs GlobalFoundries de lancer la production de sa mémoire magnétique embarquée, eMram. Et pour le faire, il a choisi de reposer, comme son concurrent coréen, sur la technologie française de puces FD-SOI. Une bonne nouvelle pour le français Soitec.
Potentiel: 280M 2018 => 7Mds 2023.

Et Laurent va donc vous expliciter le fond de sa brillante "pensée" sur le déroulement futur du "fléchage" de son apport en lien avec ... Soitec

Laurent ... nous sommes tout ouie ...

Message complété le 06/03/2020 14:56:43 par son auteur.

de l'apport de ... Mudabala, le fonds souverain d'Abu Dhabi, s'engage pour 1 MM d'Euros dans le fonds souverain de la France, piloté par BPI, actionnaire de Soitec

Message complété le 06/03/2020 17:03:48 par son auteur.

Et vous constaterez que chaque fois qu une question précise et concise est posée à notre brave homme, il ne répondra pas ...

Le brave Laurent "n'aime pas trop ça" ...

Toujours aussi pertinent ...

Global wafers a des accords de licence avec Soitec ...idem SEH (actionnaire de Soitec)

C'est grave docteur ?

Je n'aime pas trop ca :

GlobalFoundries ouvre un deuxième canal d'approvisionnement en Wafers FR-Soi 300 mm avec GlobalWafers.

“Given our market position, it is in our best interest – and the best interest of our clients – to build out and diversify the supply chain for 300mm SOI wafers,” said Tom Weber, senior vice president and chief procurement officer at GF. “GlobalWafers is the right partner for us to make this happen.”

https://evertiq.com/design/47775

Message complété le 27/02/2020 20:05:28 par son auteur.

Information confirmée par GF dans leur NewsLetter :

https://www.globalfoundries.com/news-events/press-releases/globalfoundries-and-globalwafers-sign-mou-increase-capacity-supply-300mm

Mudabala, le fonds souverain d'Abu Dhabi, s'engage pour 1 MM d'Euros dans le fonds souverain de la France, piloté par BPI, actionnaire de Soitec (information presse hier).

Et Mudabala, c'est l'actionnaire à 100% de GlobalFoundries, qui est le principal client de Soitec, responsable de 35% de son CA (Information communiquée aux investisseurs institutionnels).

Je pense, évidemment sans information à ce stade, que Mudabala a négocié avec BPI de pouvoir "flécher" des fonds dans le fonds souverain français.

Cette technique de fléchage, qui consiste à mettre en place des structures d'investissements isolées à l'intérieur du fonds, permet de contourner élégamment les barrières élevées à raison par l'état français, à l'investissement direct dans les fleurons nationaux.

A lire absolument, la newsletter de GF :

https://mailchi.mp/5a683bfa672c/foundry-flash-from-globalfoundries-october-6447242

Chaque article parle de Soitec, soit dans la stratégie des "technos différentiantes" (ie Soi), soit dans le "GF pivot".
Idem pour les articles technologiques, à base de 45RFSoi, ou de 22FDX.

Ca fait réfléchir ...

Désolé j'ai voulu écrire "et là".