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Bourse, Limiter les Risques grâce au Hedging


Actualité publiée le 19/06/19 22:05

On le sait, le trading est une pratique à risque. Ce qu'on sait moins, en revanche, c'est qu'il existe différentes manières de se prémunir du risque, notamment grâce à une bonne stratégie de hedging. Notion complexe pour nombre d'investisseurs, nous examinons ici en quoi consiste le hedging en bourse.

Hedging - Définition

Le hedging est une stratégie de trading qui consiste à ouvrir des positions dans le seul but de protéger d'autres positions existantes. Les éventuelles pertes des premières positions se voient ainsi compensées par les gains des secondes.

Le hedging finance s'apparente donc à un outil de risk management utilisé sur le court à moyen terme.

On peut appliquer une stratégie de hedging à différents marchés boursiers ou différents instruments financiers et on parle donc aussi bien de hedging Forex, ou FX hedging, que de hedging matière première par exemple.

Hedging - Techniques

Il existe deux techniques de hedging principales :

  • Ouvrir une position qui compense directement une autre position existante,
  • Investir sur un actif qui évolue traditionnellement dans le sens inverse de l'actif à compenser.

Par exemple, sur le marché du Forex, certaines paires de devises sont fortement corrélées, par exemple les paires EUR/USD et USD/CHF. Un Forex hedge classique consiste ainsi à compenser une position acheteuse EURUSD par une position vendeuse USDCHF. Dans cet exemple, sachant que lorsque l'euro dollar augmente, le dollar franc suisse baisse d'autant et inversement, alors le hedger gagne automatiquement le montant de sa perte.

Le hedge trading peut également se pratiquer sur deux marchés différents mais corrélés. On sait par exemple que le cours du dollar américain et le cours de l'or sont fortement corrélés : quand le dollar baisse, l'or monte et inversement. Il est dès lors intéressant de mettre en place une stratégie hedging Forex basée d'une part sur une paire de devise comprenant le dollar américain et d'autre part sur l'or.

Forex Hedging - Stratégies

Il existe différentes stratégies de hedging Forex. Celles-ci dépendent en effet de différents facteurs, tels que votre style de trading, vos connaissances en bourse, le marché ou l'instrument financier concerné, ou encore votre appétence pour le risque.

forex hedging

La stratégie de hedging Forex la plus simple repose, comme on l'a vu, sur la prise de positions respectivement acheteuse et vendeuse sur des paires de devises fortement corrélées comme par exemple l'EUR USD et l'USD CHF.

Mais il existe des stratégies de hedging Forex plus complexes basées sur des produits dérivés comme les options. Une option consiste en un droit - sans obligation - à acheter ou à vendre. La valeur d'une option d'achat augmente ou baisse avec le marché. Mais elle augmente sans plafond tandis qu'elle ne peut baisser sous zéro. Cela en fait un excellent outil de hedging.

Hedging Trading - Avantages et Inconvénients

Les avantages du hedging sont nombreux et assez évidents. Si le principal avantage du hedging est bien sûr de couvrir la totalité ou une partie des pertes inhérentes au trading, il offre également les avantages suivants.

En ouvrant des positions spécifiques, le hedging fait prendre au hedger des positions qu'il n'aurait pas forcément pris autrement. Il peut ainsi se retrouver au début d'une nouvelle tendance avant même que les signaux ne l'indiquent.

Enfin, en tant qu'outil de gestion du risque, le hedging permet aux investisseurs de se libérer du stress qu'induit la pratique du trading.

Mais le hedging n'est pas une solution parfaite à la couverture contre le risque. C'est en effet une pratique coûteuse, ne serait-ce qu'en raison des coûts de transaction. De plus, le hedging n'est pas proposé par tous les courtiers en bourse.

© www.abcbourse.com

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