Danone: Bryan Garnier relève sa recommandation.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier relève sa recommandation de 'neutre' à 'achat' sur Danone et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 69 à 77 euros, dans une note consacrée aux principaux acteurs européens de l'agroalimentaire.

Le broker souligne que la visibilité s'est récemment améliorée pour le groupe français, et table sur une amélioration très forte de la marge opérationnelle de 300 points de base à taux de changes constants sur la période 2016-2020.

'Nous gardons des doutes quant aux capacités d'exécution du groupe, mais avec une décote de 17% sur ses pairs en termes de ratio cours sur BPA 2018, nous pensons ce risque déjà intégré dans le cours', juge l'intermédiaire financier.

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