Danone: SG relève son objectif à 78 euros.

(CercleFinance.com) - Les analystes de Société générale (SG) se montrent plus positifs sur l'action Danone. Selon eux, la croissance organique des ventes devrait reprendre du poil de la bête en fin d'année. Le conseil d'achat sur le titre est maintenu, l'objectif de cours à 12 mois passant de 75 à 78 euros.

Certes, le géant agro-alimentaire français est actuellement à la peine : à données comparables, l'augmentation de son CA devrait, au 2e trimestre (+ 0,5%, estime SG), être aussi décevante que celle du premier quart de l'année.

En effet, le marché des produits laitiers frais 'reste difficile', constate SG, et la direction de Danone doit encore convaincre que les yaourts ne sont pas en voie de banalisation. Et aussi prouver que le produit Activia peut repartir de l'avant en Europe, alors que sa relance a échoué. Par ailleurs, le Brésil reste 'très difficile' et les Etats-Unis ralentissent.

Soit, mais après l'acquisition de l'américain WhiteWave, société très dynamique, Danone vient de créer la division DanoneWave pour l'Amérique du Nord. Sa marge opérationnelle était de 11,1% en 2016, et est donc supérieure à celle de la branche laitière proprement dite. Or l'intégration devrait générer 300 millions de dollars de synergies, sans compter les 300 millions d'économies envisagées en sus par le groupe. Bref, d'ici 2020, la marge opérationnelle de Danone pourrait donc passer de 13,8% en 2016 jusqu'à 16,5%.

Enfin, estime SG, la vague de chaleur en Europe devrait relancer la consommation d'eau en bouteilles, alors que Danone possède par exemple Evian et Volvic. Et que la marque asiatique Mizone, remise d'aplomb, pourrait repartir de l'avant au second semestre. Bref, 'les ventes (de Danone) pourraient surprendre positivement', suppute SG.



Copyright © 2017 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis avec les boutons ci-dessous.