EUTELSAT COMMUNICATIONS : CHIFFRE D’AFFAIRES DU TROISIEME TRIMESTRE ET DES NEUF PREMIERS MOIS DE L’EXERCICE 2017-18

Regulatory News:

Eutelsat Communications (Paris:ETL) (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) publie aujourd’hui son information financière pour le troisième trimestre clos le 31 mars 2018 et les neuf premiers mois de l’exercice 2017-18.

Trimestre clos le 31 mars 2018

Rodolphe Belmer, Directeur Général, a déclaré : « Au troisième trimestre, la tendance d’ensemble de chiffre d’affaires de nos cinq activités opérationnelles a continué de s’améliorer, à -1,1% contre -1,8% au premier semestre. La Vidéo a continué de progresser, avec notamment une amélioration des tendances à la position orbitale HOTBIRD, alors que dans les Services aux gouvernements, la dernière campagne de renouvellements avec le Département de la Défense américain a été encore une fois favorable, à plus de 95%. En revanche, les « Autres Revenus » sont à ce stade inférieurs aux attentes, suite au troisième trimestre.

Nous travaillons sur quelques opportunités bien identifiées d’ «Autres Revenus» dans le pipeline pouvant nous permettre d’atteindre le bas de notre fourchette d’objectif de chiffre d’affaires annuel de -1 à -2%. Cependant, dans l’éventualité où aucun de ces «Autres Revenus» ne se matérialiserait au quatrième trimestre, le repli du chiffre d’affaires pourrait aller jusqu’à environ -3,5%. Ceci n’a aucun d’impact sur nos autres objectifs pour l’exercice en cours et les deux suivants qui restent inchangés.

¹ Evolution du chiffre d’affaires à périmètre et taux de change constants hors Autres Revenus.
² A taux de change et périmètre constants. La variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en dollars U.S du troisième trimestre 2017-18 est converti au taux du troisième trimestre 2016-17; ii) Le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2017-18 est retraité de la contribution nette de Noorsat.
³ Les « Autres Revenus » incluent principalement certaines indemnités liées au règlement de litiges commerciaux, l'effet de couverture de change euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou d’ingénierie fournis à des tiers, ainsi que des indemnités de fin de contrat.

Par ailleurs, depuis le début de l’année, nous avons franchi des étapes structurantes dans la mise en œuvre de notre feuille de route stratégique, notamment avec la commande de KONNECT VHTS qui représente une réalisation majeure dans la stratégie de croissance dans la Connectivité. Cette commande s’accompagne d’accords de distribution pluriannuels significatifs avec Orange et Thales. Enfin, la finalisation de la cession de notre participation dans Hispasat contribuera à accélérer notre désendettement, en ligne avec notre stratégie d’optimisation financière. »

EVENEMENTS MARQUANTS

Depuis le début de l’année calendaire 2018, Eutelsat a réalisé de nouveaux progrès dans la mise en œuvre de sa feuille de route stratégique avec :

• La commande de KONNECT VHTS, une étape majeure franchie dans la stratégie de croissance du Groupe dans la Connectivité qui représente une solution optimale tant au niveau commercial que technique, financier et opérationnel. Cette commande est accompagnée d’accords de distribution pluriannuels significatifs avec Orange et Thales ;
• La finalisation de la cession de la participation détenue par Eutelsat dans Hispasat pour 302 millions d’euros, une étape importante dans la stratégie de rationalisation du portefeuille d'actifs voulue par le Groupe en vue de maximiser la génération de trésorerie ;
• Un partenariat majeur avec China Unicom relatif au marché des services de télécommunications par satellite dans le cadre de l’initiative des « Nouvelles routes de la Soie ». Cet accord a été suivi par la commercialisation auprès d’UnicomAirNet de la capacité HTS restante sur le satellite EUTELSAT 172B, ce qui représente un carnet de commandes de plus de 100 millions de dollars ;
• Plusieurs autres succès commerciaux, notamment :
  • dans les Services aux gouvernements, une issue favorable de la campagne de renouvellements du printemps 2018 auprès du Département de la Défense américain avec un taux de renouvellement supérieur à 95% ;
  • un volume d’affaires incrémental dans les Services aux gouvernements à la position orbitale 174° Est suite à la relocalisation du satellite EUTELSAT 172A;
  • la réservation d’une proportion significative de la capacité sur EUTELSAT QUANTUM par Peraton, ce qui signifie que la capacité du satellite est désormais en grande partie réservée ;
  • à la position orbitale HOTBIRD, un accord pluriannuel avec Mediaset pour de la capacité afin d’accélérer le passage à la Haute Définition ainsi que le renouvellement pluriannuel, portant sur plusieurs répéteurs, de la capacité utilisée par TVN, un des principaux groupes audiovisuels polonais.

CHIFFRE D’AFFAIRES⁴ DU TROISIEME TRIMESTRE

Le chiffre d’affaires total du Groupe au troisième trimestre ressort à 337,4 millions d’euros, soit une baisse de 3,3% à périmètre et taux de change constants sur un an. Sur la base des données publiées, le chiffre d’affaires est en repli de 7,4%, compte tenu d’un effet de change négatif à hauteur de 5 points et d’un effet de périmètre positif à hauteur de 1 point (acquisition de Noorsat⁵). Hors Autres Revenus, le chiffre d’affaires du troisième trimestre est en repli de 1,1% à taux de change et périmètre constants, soit une amélioration de la tendance par rapport à fin décembre (-1,8%).

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires est en baisse de 2,9% sur la base des chiffres publiés et de 1,8% à périmètre et taux de change constants, un repli qui reflète l’évolution des Autres Revenus.

Coeur de métier

Vidéo (67% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à 225,0 millions d’euros, soit un repli de 0,2% sur un an.

Le chiffre d’affaires pour le Broadcast est désormais stable, reflétant notamment une amélioration des tendances à la position orbitale HOTBIRD. La Vidéo Professionnelle continue de connaître une évolution négative de son chiffre d’affaires, compte tenu de de la pression sur les services point-à-point dans cette application.

⁴ Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires sont calculées hors « Autres Revenus ». Sauf indication contraire, les taux de croissance sont exprimés à périmètre et taux de change constants.
⁵ Noorsat est consolidé à compter d’octobre 2017.

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires renoue avec une légère croissance (+0,2%), avec un Broadcast en hausse de 0,5%, une progression partiellement compensée par la baisse de la Vidéo professionnelle.

Au 31 mars 2018, les satellites d’Eutelsat diffusaient 6 880 chaînes au total, soit une progression annuelle de 8,2%. Le taux de pénétration de la Haute Définition continue d’augmenter avec 1 358 chaînes contre 1 057 un an plus tôt, soit une croissance de 28%, et représente désormais 19,7% des chaînes contre 16,6% un an plus tôt.

Services aux gouvernements (11% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à 38,0 millions d’euros, en repli de 2,3% sur une base comparable sur un an compte tenu de l’effet report des renouvellements avec le Département de la Défense américain.

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires recule de 1,5%.

La dernière campagne de renouvellements avec l’administration américaine au printemps 2018 s’est traduite par un taux de renouvellement supérieur à 95% en valeur.

Le quatrième trimestre reflètera une base de comparaison défavorable compte tenu d’un élément positif ponctuel enregistré au quatrième trimestre de l’exercice 2016-17. Au-delà le chiffre d’affaires inclura l’effet de ces renouvellements favorables ainsi que la montée en puissance du chiffre d’affaires à la position orbitale 174° Est où des contrats additionnels portant sur plusieurs répéteurs ont été signés.

Données Fixes (10% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires s’établit à 34,9 millions d’euros, soit une baisse de 9,0 % sur une base comparable sur un an.

L’évolution de cette application continue de refléter la pression sur les prix dans toutes les zones géographiques ainsi que l’absence de volumes incrémentaux significatifs.

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires recule de 1,6%.

Connectivité

Haut Débit Fixe (7% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires ressort à 21,5 millions d’euros en repli, sur une base comparable, de 7,7% sur un an et de 0,7% par rapport au deuxième trimestre.

Ceci reflète une baisse du chiffre d’affaires en Europe dans un contexte de rareté en termes de capacité disponible en Europe de l’Ouest ainsi que des progrès plus lents qu’attendu réalisés par la co-entreprise de détail avec ViaSat.

Dans ce contexte, le Groupe recentre ses efforts sur une stratégie de vente indirecte par l’intermédiaire de distributeurs. Par ailleurs, une équipe dirigeante de managers expérimentés qui a été renforcée récemment prépare le terrain pour l’exploitation de la capacité incrémentale significative qui sera apportée d’abord par le satellite Al-Yah-3, permettant de lancer le service en Afrique dès août 2018, puis par le satellite KONNECT⁶ en 2020, et enfin par le satellite KONNECT VHTS en 2021.

Connectivité Mobile (5% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires s’établit à 17,9 millions d’euros en croissance de 17,9% sur un an, sur une base comparable grâce principalement au plein effet sur le trimestre de l’entrée en service fin novembre 2017 du satellite EUTELSAT 172B – sur lequel de la capacité était pré-vendue à Panasonic – ainsi que la poursuite de la croissance sur la capacité régulière notamment en couverture des Amériques.

Par rapport au deuxième trimestre, l’évolution du chiffre d’affaires est de -0,8%.

Autres Revenus

Les Autres Revenus ressortent à 0,1 million d’euros au troisième trimestre contre 7,5 millions d’euros au troisième trimestre 2016-17 et 5,4 millions d’euros au deuxième trimestre 2017-18, reflétant la volatilité de ces revenus. Les Autres Revenus dans le pipeline devraient se matérialiser au quatrième trimestre, bien qu’avec un degré d’incertitude quant à leur niveau et à leur timing.

⁶ Précédemment appelé Satellite «haut-débit en Afrique »

RÉPÉTEURS OPÉRATIONNELS ET UTILISÉS

Au 31 mars 2018, le nombre de répéteurs opérationnels équivalents à 36 Mhz s’établit à 1 424 unités, en hausse de 50 unités sur 12 mois, une évolution qui reflète principalement l’entrée en service d’EUTELSAT 172B et la relocalisation d’EUTELSAT 172A à 174° Est. Le taux de remplissage s’établit ainsi à 66,8% contre 68,2% un an plus tôt.

En net, deux répéteurs incrémentaux ont été utilisés au cours du trimestre reflétant notamment la vente de capacité dans les Services aux gouvernements à la position orbitale 174° Est ainsi que des volumes incrémentaux à la position orbitale HOTBIRD.

Note : Données calculées sur la base du nombre de répéteurs équivalents à 36 Mhz hors capacité HTS (le satellite KA-SAT, les charges utiles HTS en bande Ka sur les satellites EUTELSAT 3B, EUTELSAT 65 West A, EUTELSAT 36C et celle qui est louée sur le satellite Al-Yah 2, la charge utile HTS en bande Ku sur le satellite EUTELSAT 172B).

CARNET DE COMMANDES

Le carnet de commandes⁹ s’établit à 4,6 milliards d’euros au 31 mars 2018, contre 4,7 milliards d’euros à fin décembre 2017 reflétant sa consommation naturelle en l’absence de renouvellements significatifs au cours du trimestre. Sur 12 mois, son évolution s’explique principalement par l’impact de l’intégration de Noorsat (-0,4 millard d’euros).¹⁰

Le carnet de commandes équivaut à 3,1 fois le chiffre d’affaires de l’exercice 2016-17. La Vidéo représente 83% du carnet de commandes.

CHIFFRE D’AFFAIRES DES NEUF PREMIERS MOIS

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’exercice 2017-18 ressort à 1 034 millions d’euros, soit une baisse de 5,0% à périmètre et taux de change constants. Par rapport aux données publiées, le chiffre d’affaires est en repli de 7,6% compte tenu de l’effet de change négatif alors que l’effet de périmètre est quasiment nul (l’impact de l’acquisition de Noorsat étant quasiment compensé par celui des cessions¹¹ de Wins/DHI et de DSAT Cinema). Hors Autres Revenus, le chiffre d’affaires est en recul de 1,5% à périmètre et taux de change constants.

⁷ Nombre de répéteurs sur les satellites en orbite stable, hors capacité de secours.
⁸ Nombre de répéteurs équivalents à 36 MHz utilisés sur les satellites en orbite stable.
⁹ Le carnet de commandes représente le chiffre d’affaires futur correspondant aux contrats d’attribution de capacité (y compris les contrats pour les satellites en cours d’approvisionnement).
¹⁰ Les contrats de capacité à long terme avec Noorsat étant remplacés par des contrats à plus court terme avec des clients finaux.
¹¹ Wins/DHI (Connectivité Mobile) déconsolidé à compter de fin août 2016 et DSAT Cinema (Applications Vidéo) à compter de fin octobre 2016. Noorsat (Vidéo) consolidé à compter d’octobre 2017.

Chiffre d’affaires des neuf premiers mois

PERSPECTIVES¹³

Au cours des neuf premiers mois de l’exercice, la performance des Activités opérationnelles du Groupe a continué de s’améliorer avec un rythme trimestriel de -1% au troisième trimestre. En revanche, les Autres Revenus (non-récurrents, non liés à la commercialisation de capacité et par conséquent moins prévisibles par nature), sont inférieurs aux attentes de l’exercice, suite à la performance du troisième trimestre

Nous travaillons sur quelques opportunités bien identifiées d’«Autres Revenus» dans le pipeline pouvant nous permettre d’atteindre le bas de notre fourchette d’objectif de chiffre d’affaires annuel de -1 à -2%. Dans l’éventualité où aucun de ces «Autres Revenus» ne se matérialiserait au quatrième trimestre, le repli du chiffre d’affaires pourrait aller jusqu’à environ -3,5%.

Ceci n’a aucun impact sur l’ensemble de nos autres objectifs pour l’exercice en cours et les deux suivants, qui restent inchangés.

• L’évolution du chiffre d’affaires est attendue en légère croissance à partir de l’exercice 2018-19 à taux de change et périmètre constants.
• La marge d’EBITDA (à taux de change constant) est attendue au-dessus de 76% pour l’exercice 2017-18. Elle est ensuite attendue au-dessus de 77% à compter de l’exercice 2018-19.
• Les investissements « cash »¹⁴ seront maintenus à un montant de 420 millions d’euros en moyenne par an entre juillet 2017 et juin 2020. Pour l’exercice en cours ils sont attendus à un niveau inférieur à la moyenne.
• L’objectif pour le cash-flow libre discrétionnaire¹⁵est un taux de croissance annuel moyen sur trois ans (à taux de change constant) attendu dans le milieu de la fourchette à un chiffre par rapport au montant de l’exercice 2016-17¹⁶.
• Le Groupe entend maintenir une solide structure financière pour étayer sa note de crédit de qualité
  « Investissement ». Le Groupe vise un ratio d’endettement net sur EBITDA inférieur à 3,0x.
• Le Groupe confirme également sa politique de dividende stable ou progressif.

Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement nominal publié ci-dessous.

¹² A taux de change et périmètre constants. La variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en dollars U.S des neuf premiers mois de l’exercice 2017-18 est converti au taux des neuf premiers mois de l’exercice 2016-17; ii) Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’exercice 2017-18 est retraité de la contribution nette de Noorsat. Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’exercice 2016-17 est retraité de la contribution de Wins/DHI et Dsat Cinéma.
¹³ L’EBITDA, la marge d’EBITDA, le ratio Dette Nette / EBITDA, les investissements Cash et le Cash-flow libre discrétionnaire sont des Indicateurs Alternatifs de Performance dont la définition et le calcul figurent au chapitre 6 du Document de Référence 2016-17.
¹⁴ Ce montant couvre les immobilisations et les paiements au titre des facilités de crédit à l’exportation et des contrats de location de longue durée sur des capacités tierces.
¹⁵ Flux de trésorerie provenant des opérations d’exploitation – Investissements « cash » - Intérêts et autres frais financiers payés nets des produits d’intérêts reçus.
¹⁶ Le cash-flow libre discrétionnaire ressort à 407,8 millions d’euros pour l’exercice 2016-17.

PLAN DE DÉPLOIEMENT

Plan de déploiement nominal de la flotte

Le satellite Al Yah 3, sur lequel Eutelsat loue de la capacité pour son projet Konnect Africa, a été lancé le 25 janvier 2018. La mission a connu des difficultés lors de sa phase de lancement donnant lieu à une révision du plan de vol. Le démarrage du service commercial est attendu en août 2018.

Commande de KONNECT VHTS

Eutelsat a commandé un satellite de dernière génération de très haute capacité baptisé KONNECT VHTS auprès de Thales Alenia Space. Destiné à accompagner le développement de ses activités dans les secteurs du très Haut Débit Fixe par satellite et de la Connectivité en vol en Europe, le satellite, dont l’entrée en service est prévue en 2021, sera doté d’une capacité de 500 Gbps en bande Ka. Le projet s’appuiera sur des engagements fermes pluriannuels significatifs de distribution, avec Orange d’une part, visant le marché du très Haut Débit Fixe dans les pays européens dans lesquels Orange est présent sur le marché grand public et avec Thales d’autre part, portant notamment sur la distribution de Services de connectivité aux gouvernements.

Evolution de la flotte

EUTELSAT 31A a atteint sa fin de vie opérationnelle et a été désorbité en janvier 2018.

EUTELSAT 16C a atteint sa fin de vie opérationnelle et a été désorbité en février 2018.

EUTELSAT 36 WEST A a été relocalisé à 59,7°Est et renommé EUTELSAT 59A.

EUTELSAT 33C opère désormais en orbite inclinée.

EVENEMENTS RECENTS

Cession de la participation dans Hispasat

Le 18 avril 2018, la participation de 33,69% détenue par Eutelsat dans l’opérateur de satellite espagnol Hispasat a été cédée pour un montant de 302 millions d’euros. Cette opération s'inscrit pleinement dans la stratégie de rationalisation de portefeuille d'actifs voulue par le Groupe en vue maximiser la génération de trésorerie.

ANNEXE : CHIFFRE D’AFFAIRES TRIMESTRIEL PAR APPLICATION

Chiffre d’affaires publié

Pour rappel, le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires trimestriel tel que publié. Le premier trimestre de l’exercice 2016-17 est présenté selon la nouvelle classification par application telle qu’utilisée depuis les résultats du premier semestre 2016-17.

Chiffre d’affaires proforma

Le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires proforma pour l’exercice 2016-17 qui exclut le chiffre d’affaires lié à Wins/DHI et à DSAT Cinema.

Conférence téléphonique pour le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2017-18

Une conference téléphonique se tiendra le lundi 14 mai 2018 à 18h30 CET / 17h30 GMT / 12h30 EDT

Pour vous connecter, composez l’un des numéros suivants :

• France : 01 76 77 22 57
• Royaume-Uni : + 44 330 336 9411
• Etats-Unis : +1 323 701 0225

Code d’accès : 6694686#

Rediffusion du 14 mai 2018 au 21 mai 2018 :

• France : 01 70 48 00 94
• Royaume-Uni : + 44 207 660 0134
• Etats-Unis : + 1 719 457 0820

Code d’accès : 6694686#

Calendrier financier

Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera mis à jour régulièrement.

• 1^er août 2018 : Résultats de l’exercice 2017-18
• 30 octobre 2018-19 : chiffre d’affaires du premier trimestre 2018-19

Avis de non-responsabilité

Les déclarations prospectives contenues dans le présent document sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la date où elles sont prononcées.

Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement indicatif, ces risques comprennent notamment tout retard de lancement ou de projet d'investissement en orbite ou au sol, notamment tout retard dans le lancement programmé d'un satellite ; l'impact de la crise financière sur la situation économique d'un client ou d'un fournisseur ; l'évolution du marché des Services Fixes par Satellite ; le développement de la Télévision Numérique Terrestre et de la télévision Haute Définition ; le développement du Haut-Débit par satellite ; la capacité d'Eutelsat Communications à répondre aux besoins de ses marchés ; la rentabilité de sa stratégie d'expansion en orbite ; la perte totale ou partielle d'un satellite en cours de lancement ou en orbite ; les conditions d'approvisionnement des satellites et des lanceurs ; toute défaillance dans le lancement d'un satellite en nom propre ou tiers susceptible d'affecter le calendrier des lancements à venir ; tout litige ; l’aptitude à établir et à entretenir des liens stratégiques dans les principales applications, ainsi que l'impact des acquisitions et des investissements à venir.

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20180514005982/fr/

Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis avec les boutons ci-dessous.