L'ANR progresse et la dynamique de cession se poursuit pour Altamir au troisième trimestre 2016

Paris, le 3 novembre 2016 – « Les bonnes performances du premier semestre se poursuivent au troisième trimestre avec une progression de l'Actif Net Réévalué par action, de nouvelles cessions et plusieurs opérations d'acquisition créatrices de valeur au sein du portefeuille », commente Maurice Tchenio, Président d'Altamir Gérance.

L'Actif Net Réévalué^[1] par action s'élève à €18,94 au 30 septembre 2016[2] après la distribution en mai d'un dividende de €0,56 par action, soit une progression de 0,9% par rapport au 30 juin 2016 (€18,77). En incluant le dividende, l'ANR par action progresse de 4,8% sur les 9 premiers mois de l'exercice (€18,60 au 31/12/2015).

La progression de l'ANR sur le troisième trimestre provient de la hausse des cours des sociétés cotées du portefeuille, essentiellement Altran (+10%) et Albioma (+11%). Au 30 septembre, seules les sociétés cotées sont réévaluées en fonction de leur cours de bourse (les sociétés non cotées sont réévaluées deux fois par an, au 30 juin et au 31 décembre).

L'Actif Net Réévalué (capitaux propres en IFRS) au 30 septembre 2016 s'élève à €691,4M[3] (contre €685,2M au 30 juin 2016 et €679,3M au 31 décembre 2015).

€205M de produits de cession et revenus sur 9 mois - €57,8M au 3^ème trimestre

La dynamique de cession engagée au premier semestre (Infopro Digital, Capio et Gfi Informatique pour l'essentiel) se poursuit sur le troisième trimestre. Le montant total de produits de cession et revenus atteint €205M au 30 septembre 2016 (contre €55,9M pour les 9 premiers mois de l'exercice 2015), dont €57,8M pour le troisième trimestre 2016 :

• €39,2M provenant de la cession de TEXA, soit un multiple de presque 2 fois le montant investi ;

• €15,4M dans le cadre de la cession partielle de Gfi Informatique à Mannai Corporation ; Altamir a encaissé €34,4M au total sur cette opération, soit €4,4M de plus qu'annoncé fin 2015, et détient désormais une participation indirecte de 7,5% dans Gfi Informatique ;

• €2,3 M à la suite du refinancement de la dette des sociétés EVRY et Ideal Protein, soit respectivement 0,5 fois et 0,8 fois le montant investi ;

• €0,9M provenant de la cession d'environ 40% de la participation détenue dans la société cotée Chola.  

2 nouvelles sociétés au 3^ème trimestre - €95,8M investis et engagés sur 9 mois

Au cours du troisième trimestre 2016, Altamir a investi et engagé €17,8M, dont 12,2M pour accompagner le développement des sociétés du portefeuille (essentiellement Snacks Développement et THOM Europe) et €5,6M dans deux nouvelles sociétés :  

• €2,9M via le fonds Apax VIII LP dans Invent Neurax, groupe pharmaceutique issu du rapprochement entre Neuraxpharm Arzneimittel en Allemagne et Invent Farma en Espagne, deux fabricants de médicaments génériques leaders sur leur marché respectif;

• €2,7M via le fonds Apax IX LP dans la société américaine Dominion Marine Media, premier fournisseur de petites annonces et de logiciels de commercialisation destinés aux acteurs et revendeurs de l'industrie nautique à travers le monde.

Ce qui porte à €95,8M le montant total des investissements et engagements au 30 septembre 2016 (contre 91,6M au 30 septembre 2015), dont €70,1M de nouveaux investissements et €25,7M d'investissements complémentaires, et à 7 le nombre de nouveaux investissements depuis le début de l'année (contre 10 au 30 septembre 2015).

Au cours du troisième trimestre, l'investissement dans Duck Creek Technologies (JV avec Accenture) qui était un engagement au 30 juin 2016 a été finalisé pour un montant de €2,3M.

Un portefeuille de 41 sociétés

Au 30 septembre 2016, le portefeuille d'Altamir est valorisé en IFRS à €730,9M (contre €747,5M au 30 juin 2016 et €686,5M au 31 décembre 2015). Il est composé (hors engagements) de 41 sociétés (contre 39 au 30 juin et 36 fin 2015), dont 33 sociétés non cotées (71% du portefeuille en valeur) et 8 sociétés cotées (Altran, Albioma, Amplitude, Gfi, Chola, Huarong, Shriram, Zensar).

L'investissement dans Vyaire Medical (JV avec Becton Dickinson) a été finalisé après le 30 septembre 2016 et n'est donc pas compris dans ces 41 sociétés.

Evènements survenus depuis le 30 septembre 2016

Alain Afflelou a annoncé son introduction en bourse prévue d'ici fin 2016 si les conditions de marché le permettent.

Altran a annoncé deux nouvelles acquisitions : Benteler Engineering, une société allemande spécialisée dans la conception et les services d'ingénierie pour l'industrie automobile, et Swell, un leader des services d'ingénierie pour l'industrie automobile en Allemagne, Europe de l'Est et du Nord.

En plus de la finalisation de l'investissement dans Vyaire Medical, les opérations de build-up annoncées précédemment ont été réalisées courant octobre 2016 :

• Le spécialiste des produits salés apéritifs Snacks Développement a finalisé son rapprochement avec Kolak, producteur anglais de chips et snacks. Le nouvel ensemble réalise un chiffre d'affaires de près de €250M et emploie 1 400 personnes sur 6 sites de production.

• THOM Europe a finalisé l'acquisition du groupe Stroili, première chaîne de distribution de bijoux et de montres en Italie. Ce rapprochement donne naissance au premier distributeur européen de bijoux avec environ 940 points de vente, plus de 4 600 employés dans ses cinq chaînes de boutiques (Histoire d'Or, Marc Orian, TrésOr, Stroili et Franco Gioielli) et un chiffre d'affaires pro forma de l'ordre de €600M. La société a également finalisé l'acquisition de la filiale d'Oro Vivo en Allemagne, nouveau marché potentiel de croissance.

• La société InfoVista a finalisé l'acquisition de TEMS, filiale du groupe ASCOM. Cette acquisition permet à InfoVista de quasiment doubler de taille avec un chiffre d'affaires de près de $200M.

Trésorerie et engagements

Au 30 septembre 2016, la trésorerie nette dans les comptes sociaux s'élève à €91,6M (contre €56M au 30 juin 2016 et €36,9M au 31 décembre 2015). Pour rappel, Altamir dispose de lignes de découvert pour un montant global de €47M, inutilisées au 30 septembre 2016.

Au 30 septembre 2016, la société a des engagements d'un montant maximum de €472M qui seront investis dans les 3-4 prochaines années :

• €296M dans Apax France IX et €138M dans Apax IX LP ;
• €5M en direct dans Marlink ;
• €33M d'engagements résiduels dans Apax France VII, Apax France VIII et Apax VIII LP.

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Calendrier 2017

A propos d'Altamir

Altamir (Euronext Paris-B, mnémo : LTA) est une société cotée de private equity dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de €650 millions.  Elle a été créée il y a plus de vingt ans pour permettre à tout investisseur d'accéder par la bourse à la classe d'actifs du private equity, une des plus performantes sur la durée.

Altamir investit au travers et avec les fonds gérés ou conseillés par Apax Partners France et Apax Partners LLP, deux leaders du private equity sur leur marché respectif.

Altamir donne accès à un portefeuille diversifié d'entreprises à fort potentiel de croissance dans les secteurs de spécialisation d'Apax : TMT, Distribution & Biens de Consommation, Santé, Services aux Entreprises & Services Financiers ; des entreprises de taille moyenne en Europe francophone et de grandes entreprises en Europe, Amérique du Nord et dans les principaux pays émergents.

La société bénéficie du statut de SCR (Société de Capital Risque) : elle est exonérée d'impôt sur les sociétés et ses actionnaires peuvent bénéficier d'avantages fiscaux sous certaines conditions de conservation des titres et de réinvestissement des dividendes.

Pour en savoir plus : www.altamir.fr

Contact

Agathe Heinrich

Tél. : +33 1 53 65 01 74

E-mail : agathe.heinrich@altamir.fr

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