Le français Altice entre en fanfare à Wall Street

Patrick Drahi le 21 mars 2017 à Paris (AFP/Archives/ERIC PIERMONT)

Altice USA a réussi jeudi ses premiers pas à Wall Street, sous les yeux de son propriétaire Patrick Drahi, "très ému", dont l'ambition est de devenir un acteur majeur dans le paysage du câble et des télécoms américains.

Le premier ordre d'achat sur le titre a été passé vers 14H18 GMT sur le New York Stock Exchange (NYSE) au prix de 31,60 dollars, soit 5,33% de plus que le prix d'introduction de 30 dollars arrêté la veille.

L'action d'Altice USA, filiale américaine de l'entreprise du magnat des télécoms et médias franco-israélien, a fini la séance sur un bond de 9,03% à 32,71 dollars.

Selon une source bancaire, la demande a été très forte, près de dix fois plus qu'attendu, pour cette introduction en Bourse, la deuxième plus importante depuis le début de l'année après Snapchat.

Accompagné de l'état major d'Altice et de deux de ses enfants, le propriétaire de SFR, Libération, L'Express et BFM TV, a sonné la cloche marquant l'ouverture de la Bourse, un honneur revenant traditionnellement au fondateur d'une entreprise faisant son baptême boursier.

"Très ému", selon des sources présentes à Wall Street, le milliardaire a tenu à rendre hommage à tous les leaders du câble américain, au premier rang desquels John Malone, patron de Liberty Global, son "modèle", ayant bâti son groupe à coups d'acquisitions financées par endettement au travers de montages financiers complexes.

"Nous bâtissons pour les décennies à venir un groupe d'entrepreneurs pour réunir le meilleur de l'Europe et le meilleur de l'Amérique, en innovation, services, technologies et contenus", a déclaré M. Drahi.

- Futures acquisitions ? -

L'aventure boursière américaine d'Altice a officiellement démarré en avril et a culminé mercredi avec la cession de 63,9 millions de titres permettant de lever 1,9 milliard de dollars. C'est la plus grosse introduction en Bourse dans le secteur des télécoms depuis l'éclatement de la bulle internet en 2000, d'après le cabinet Dealogic.

Une grande partie de cette somme ira au fonds de pension canadien CPPIB et au fonds d'investissement BC Partners, qui ont décidé de céder une grande partie de leurs actions. L'entreprise ne récoltera, elle, que 363 millions de dollars, qui représentent les 12,1 millions de titres qu'elle a consentis à céder.

Patrick Drahi va conserver le contrôle - avec 70,3% du capital et 98,3% des droits de vote - d'Altice USA, dont la capitalisation boursière dépassait les 23 milliards de dollars jeudi. Les titres cédés par Altice ne donnent pas de droits de vote.

De façon générale, cette opération est censée accélérer le remboursement de l'énorme dette du groupe et préparer de nouvelles acquisitions dans un marché du câble américain aux marges juteuses, d'autant que la demande en très haut débit va aller croissante avec l'explosion de la vidéo streaming et de l'usage des smartphones comme écrans principaux.

Altice USA pourrait mettre la main sur Verizon Communications FiOS, les activités câble de l'opérateur télécoms Verizon, et avaler les câblo-opérateurs Cox Communications et Mediacom, avaient confié à l'AFP en avril des sources bancaires. Cox a déjà fait savoir ne pas être à vendre mais n'exclut pas des partenariats.

La stratégie américaine de Patrick Drahi est une reproduction des recettes ayant fait son succès en Israël et en Europe, où il détient de nombreux actifs, dont l'opérateur portugais Portugal Telecom, et des droits de diffusion de grands événements sportifs.

Concrètement, Altice s'endette auprès des investisseurs, en quête de placements avec de hauts rendements, pour financer son développement. Patrick Drahi s'attèle ensuite à une réduction drastique des coûts pour améliorer la rentabilité des actifs rachetés, générer des liquidités et rembourser la dette.

Altice USA, présent dans une vingtaine d'Etats américains, dont celui de New York sous la marque commerciale Optimum, est le quatrième câblo-opérateur américain avec un total de 4,9 millions de clients. Le groupe est né du rachat coup sur coup fin 2015 et en 2016 pour un total de 26,7 milliards de dollars des câblo-opérateurs américains Suddenlink et Cablevision.

© 2017 AFP

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