Rothschild & Co: Oddo maintient son conseil 'achat'.

(CercleFinance.com) - Oddo a confirmé son rating 'achat' avec un objectif de cours de 28,5 euros sur Rothschild & Co, au lendemain de la publication de comptes annuels 2015/2016 plutôt convaincants.

Le groupe a en effet signé un bon dernier trimestre, et la baisse du bénéfice net sur l'exercice de 160 à 135 millions d'euros avait été annoncée.

L'intermédiaire se réjouit notamment de la très bonne performance du M&A lors du dernier trimestre (clos fin mars), en dépit de conditions de marché difficiles. 'Rothschild semble plutôt gagner des parts de marché sur la période', souligne-t-il, alors qu'en termes de revenus, ce dernier trimestre ressort comme le deuxième meilleur trimestre depuis plus de 5 ans.

Quant aux perspectives, elles restent positives en termes de collecte, même si Rothschild a prévenu que les effets de marché sont susceptibles de peser sur les revenus des trimestres à venir et que les recrutements aux Etats-Unis pourraient avoir un impact négatif sur les coûts dans l'immédiat. Pour autant, Oddo estime que la compensation ratio pourrait rester marginalement supérieur à l'objectif de moyenne de cycle ('Low 60%'s') au cours des tout prochains trimestres, sachant qu'il atteint 63,3% sur la totalité de l'exercice passé.

Au bout du compte, Oddo juge réaliste une progression modérée des revenus pour l'ensemble de l'exercice en cours et reste d'une façon générale optimiste sur la valeur en raison de ses bonnes performances fondamentales(gains de parts de marché + collecte AWM) et des implications de la fusion à venir avec Martin Maurel.


Copyright © 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis avec les boutons ci-dessous.