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Soitec: prend 24%, un broker optimiste pour le FD-SOI.


Actualité publiée le 28/02/14 10:01
(CercleFinance.com) - En tête des plus fortes hausses de l'indice SBF 120, l'action Soitec s'envolait de près de 24% ce matin à la Bourse de Paris, à 2,1 euros après que le bureau d'études Exane BNP Paribas ait changé radicalement de point de vue sur la valeur en misant sur une amélioration à très court terme du sentiment sur deux technologies du groupe : le FD-SOI, et le CPV.

Ainsi chez Exane, le conseil vendeur de 'sous-performance' fait place, sans passer par la case 'neutre', à une position acheteuse de 'surperformance'. L'objectif de cours est rehaussé de 2,2 à 3 euros, ce qui augure d'un potentiel de hausse de l'ordre de 50%.


Ainsi chez Exane, le conseil vendeur de 'sous-performance' fait place, sans passer par la case 'neutre', à une position acheteuse de 'surperformance'. L'objectif de cours est rehaussé de 2,2 à 3 euros, ce qui augure d'un potentiel de hausse supérieur à 50%.

Selon Exane, tout va changer pour le spécialiste des plaques de silicium sur isolant (SOI) pour l'industrie microélectronique.

Premier argument : la technologie FD-SOI, que les investisseurs tiennent pour morte, pourrait se révéler prometteuse à très court terme. La perception qu'en a le marché pourrait donc se retourner 'dans les prochaines semaines' car selon Exane, un fabricant de puces va annoncer sa 'conversion' à FD-SOI.

FD-SOI est un “procédé de fabrication qui permet d'améliorer la performance des transistors en réduisant leur consommation d'énergie d'environ 40%', explique la note de recherche.

Après Global Foundries l'an dernier, Exane rappelle, STMicroelectronics, autre grand noms des semi-conducteurs qui travaille avec Soitec, a prévu d'annoncer, durant le 1er trimestre, avec qui il va s'allier. 'De notre point de vue, il ne peut s'agir que de TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) ou Samsung', pronostique la note.

Cette alliance potentielle changera la donne pour FD-SOI car elle 'démontrera la viabilité de cette méthode de fabrication'.

En conséquence, STMicro et son éventuel nouveau partenaire pourraient représenter 80 millions de dollars d'activité supplémentaire pour Soitec d'ici 2015/2016, ce qui représente '36% du chiffre d'affaires actuel'.

Deuxième argument : autre technologie développée par Soitec, le photo-voltaïque à concentration, ou CPV, ne cesse de décevoir depuis deux ans. Faux départs, retards et forte consommation de trésorerie sont à l'ordre du jour.

Mais l'horizon pourrait s'éclaircir dès la connexion au réseau électrique sud-africain de la première ferme solaire équipée de ces composants, ce qui devrait intervenir en mars.


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