Tarkett: la recovery n'est pas finie, UBS passe à l'achat.

(CercleFinance.com) - 'La reprise ('recovery') est loin d'être terminée' : telle est l'appréciation qu'UBS porte sur le spécialiste français des revêtements de sol Tarkett. De ce fait, les analystes entament à l'achat le suivi de ce titre qui a déjà gagné 57% en un an. L'objectif de cours associé est de 43 euros.

La note de recherche souligne que le groupe est le leader mondial des sols en vinyle et en linoléum (49% du CA), ainsi que des surfaces sportives (16% du CA), 'avec de fortes positions sur les parquets, les laminés et les moquettes'. L'équilibre de la répartition géographique du CA est souligné.

Principaux arguments d'UBS : tout d'abord, Tarkett va profiter de la dynamique de son marché. Ensuite, l'accélération de la croissance aux Etats-Unis (40% de l'activité) et en Russie (9%) lui sera favorable. Qu'ils soient liés aux volumes ou aux économies, les leviers opérationnels sont importants. D'autant que 'les craintes liées au redressement des prix des matières premières nous semblent surévaluées', estime UBS, étant donné l'importance relative du problème. Enfin, les opportunités de croissance externe ne devraient pas manquer.

Bref, Tarkett devrait être en mesure d'afficher une croissance organique annuelle de 3,5% l'an d'ici 2020, estime UBS, faisant mieux que ne le prévoit le consensus. Ce qui engendrerait une progression du bénéfice par action de 16% l'an sur la période.




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