Total : Résultats du quatrième trimestre et de l’année 2016

Regulatory News:

Le Conseil d’administration de Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT), réuni le 8 février 2017 sous la présidence de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, a arrêté les comptes du Groupe pour l’exercice 2016. En commentant les résultats, Patrick Pouyanné a déclaré :
« Après une baisse de 100 $/b en 2014 à 52 $/b en moyenne en 2015, le prix du pétrole a ensuite connu une très forte volatilité en 2016, évoluant entre 27 $/b et 58 $/b, pour une moyenne annuelle de 44 $/b. Dans cet environnement difficile, le Groupe a fait preuve de résilience et enregistre un résultat annuel net ajusté de 8,3 milliards de dollars. Total affiche une rentabilité au meilleur niveau des majors grâce à l’efficacité de son modèle intégré et à l’engagement de ses équipes pour baisser le point mort.
Cette résilience a été soutenue par l’exceptionnelle croissance de ses productions au cours des deux dernières années (14,3% dont 4,5% en 2016). Dans l’Amont, le Groupe a consolidé sa position au Moyen-Orient avec l’entrée dans le champ d’Al-Shaheen au Qatar et aux Etats-Unis avec l’acquisition d’actifs dans les gaz de schistes. Il prépare sa croissance future avec la signature d’accords majeurs au Brésil avec Petrobras, en Ouganda et en Iran sur le projet géant South Pars 11. Il a su renouveler ses réserves avec un taux de remplacement de 136% à prix constant et l’exploration a obtenu des résultats prometteurs avec deux découvertes majeures aux Etats-Unis (North Platte) et au Nigéria (Owowo).
Malgré des marges de raffinage en baisse, l’Aval a de nouveau atteint ses objectifs et démontré ainsi une performance durable, avec une marge brute d’autofinancement de près de 7 milliards de dollars et une rentabilité sur capitaux supérieure à 30%, au top des majors. La performance du Raffinage-Chimie a été portée notamment par ses plateformes intégrées en Asie et au Moyen Orient et celle du Marketing & Services par la croissance dans les réseaux et les lubrifiants.
Dans toutes les branches, la discipline sur les dépenses a été maintenue avec succès, tant en matière d’investissements (18,3 milliards de dollars y compris acquisitions de ressources) qu’en matière d’économies de coûts, qui ont atteint en 2016 2,8 milliards de dollars, dépassant l’objectif de 2,4 milliards de dollars. Les coûts de production ont été ainsi abaissés à 5,9 $/bep en 2016, contre 9,9 $/bep en 2014.
Le programme de cessions de 10 milliards de dollars est réalisé à près de 80% avec notamment la finalisation de la cession d’Atotech et a contribué à renforcer la solidité financière du Groupe avec un ratio d’endettement de 27%, en baisse par rapport à 2014.
Dans ce contexte, le Conseil d’Administration propose une augmentation du dividende, malgré la volatilité des prix des hydrocarbures, à 2,45 € par action, soit un solde de 0,62 € par action, en hausse de 1,6% par rapport aux trois acomptes précédents. Cela traduit la confiance du Conseil dans la solidité des résultats et du bilan du Groupe ainsi que dans les perspectives de croissance du cash flow disponible.»

Principales données financières issues des comptes consolidés de Total⁴

* Taux de change moyen €-$ : 1,0789 au 4e trimestre 2016 et 1,1069 sur 2016

Faits marquants depuis le début du quatrième trimestre 2016¹²

• Succès de l’appréciation sur North Platte dans le Golfe du Mexique aux Etats-Unis
• Obtention de licences d’exploration sur trois blocs deep offshore au Mexique
• Signature d’un accord pour développer la découverte d’Absheron en Azerbaïdjan
• Signature d’un protocole d’accord pour développer la phase 11 du champ gazier géant de South Pars en Iran
• Alliance stratégique Amont / Aval avec Petrobras en vue de l’acquisition d’un portefeuille d’actifs au Brésil (champs antésalifères de Iara et Lapa et actifs gaz-électricité) pour 2,2 milliards de dollars
• Signature d’un accord en vue de l’acquisition d’une participation supplémentaire de 21,6% dans le projet du Lac Albert en Ouganda
• Prise d’une participation de 34% dans le projet de terminal GNL opéré par Total d’une capacité de 3 Mt/an en Côte d’Ivoire
• Acquisition de 23% dans la société Tellurian dont l’objet est de développer un projet gazier intégré aux Etats-Unis
• Création d’une joint-venture avec Corbion (50/50) pour produire et commercialiser des bioplastiques
• Cession de 15% de Gina Krog en Norvège
• Cession de la filiale de chimie de spécialités Atotech pour 3,2 milliards de dollars
• Cession de 29% dans la Société du Pipeline Méditerranée Rhône (SPMR)

Analyse des résultats des secteurs

Amont

>Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* Filiales consolidées, hors marges fixes.

>Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 462 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au quatrième trimestre 2016, en hausse de 4,7% par rapport au quatrième trimestre 2015, en raison des éléments suivants :

• +7% liés au démarrage et à la montée en puissance des nouveaux projets et actifs, notamment, Laggan-Tormore, Surmont phase 2, Kashagan, Incahuasi, Moho phase 1b, Angola LNG, et Vega Pleyade ;
• +1% lié à la prise d’un intérêt supplémentaire de 75% dans le bassin du Barnett aux Etats-Unis ;
• -3% lié au déclin naturel des champs et aux opérations de maintenance.

En 2016, la production d’hydrocarbures a été de 2 452 kbep/j, en hausse de 4,5% par rapport à 2015 en raison des éléments suivants :

• +6% liés au démarrage et à la montée en puissance des nouveaux projets, notamment Laggan-Tormore, Surmont phase 2, Termokarstovoye, Gladstone LNG, Moho phase 1b, Vega Pleyade et Incahuasi ;
• -1,5% liés aux conditions de sûreté au Nigeria et au Yemen ainsi qu’aux incendies de forêts au Canada ;
• L’effet prix positif et l’effet périmètre ont compensé le déclin naturel des champs.

>Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations - dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).
*** Inclut un effet de change sur le financement de Yamal LNG neutralisé au niveau du total du résultat opérationnel net ajusté.

Au quatrième trimestre 2016, la marge brute d’autofinancement de l’Amont s’établit à 3 049 M$, en hausse de 21% sur un an. Elle bénéficie de la croissance des productions, de la baisse des coûts opératoires et de prix de vente des hydrocarbures plus élevés. Le flux de trésorerie d’exploitation augmente de 76% par rapport au troisième trimestre 2016, soutenu par la maîtrise du besoin en fonds de roulement en diminution de près de 1,2 milliards de dollars depuis la fin du troisième trimestre 2016.

En 2016, la marge brute d’autofinancement de l’Amont s’établit à 9 912 M$, en retrait de 11% par rapport à 2015, essentiellement à cause de la baisse du prix des hydrocarbures partiellement compensée par la hausse des productions et la baisse des coûts.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à :

• 1 131 M$ au quatrième trimestre 2016, en hausse de 51% par rapport au quatrième trimestre 2015, bénéficiant de la croissance des productions, de la baisse des coûts opératoires et de prix plus favorables. Le taux moyen d’imposition remonte par rapport au troisième trimestre, en lien avec la remontée des prix du pétrole.
• 3 633 M$ en 2016, en retrait de 24% par rapport à 2015. La hausse de la production, la baisse des coûts opératoires et un taux moyen d’imposition plus bas en moyenne ont amorti l’impact de la baisse du prix des hydrocarbures.

Les coûts techniques des filiales consolidés, calculés conformément à l’ASC 932¹³, continuent à diminuer, à 20,4 $/bep en 2016, contre 23,0 $/bep en 2015. Cette évolution est essentiellement liée à la baisse des coûts de production, à 5,9 $/bep en 2016 contre 7,4 $/bep en 2015.

Raffinage-Chimie

>Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* Y compris les quotes-parts dans TotalErg, la raffinerie des Antilles et les raffineries africaines reportées dans le secteur Marketing & Services. Les splitters de condensats de Port-Arthur et Daesan sont dorénavant intégrés dans les capacités de raffinage et les données 2015 ont été retraitées.
** Sur la base de la capacité de distillation en début d’année.

Les volumes raffinés sont :

• stables au quatrième trimestre 2016 par rapport au quatrième trimestre 2015. La bonne performance des sites a permis un taux d’utilisation élevé.
• en retrait de 3% sur 2016 par rapport à 2015, notamment du fait des arrêts du deuxième trimestre en Europe et aux Etats-Unis et de la cession du site de Schwedt en Allemagne.

>Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.
** Hutchinson et Atotech. Bostik est consolidé jusqu'à février 2015.

Au quatrième trimestre 2016, l’ERMI s’est établi à 41 $/t, bénéficiant d’un niveau de maintenance élevé dans l’industrie. En 2016 la moyenne s’est établie à 34 $/t, en repli de 30% par rapport au niveau élevé de 2015, dans un contexte de stocks de produits finis important. La pétrochimie a continué à bénéficier d’un environnement favorable en 2016.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Raffinage-Chimie s’élève à :

• 1 138 M$ au quatrième trimestre 2016, en hausse de 13% par rapport au quatrième trimestre 2015. La bonne performance industrielle des sites de raffinage et de pétrochimie a permis de tirer profit d’un environnement porteur.
• 4 201 M$ en 2016, en baisse de 14% par rapport à 2015 essentiellement à cause du repli des marges de raffinage. La pétrochimie a continué d’enregistrer de bons résultats, notamment grâce à la solide contribution des plateformes intégrées d’Asie et du Moyen-Orient.

Marketing & Services

>Ventes de produits pétroliers

* Hors négoce international (trading) et ventes massives Raffinage, et y compris quote-part dans TotalErg.

Les ventes de produits pétroliers sont en hausse au quatrième trimestre 2016 par rapport au quatrième trimestre 2015. La bonne performance des réseaux et des activités de distribution de produits de chauffage en Europe a compensé la vente des activités de distribution en Turquie.

En 2016, les ventes sont en légère baisse par rapport à 2015, essentiellement à cause de la cession des activités de distribution en Turquie. Hors effet de périmètre, les ventes dans les réseaux sont en hausse de près de 4%. Les ventes de lubrifiants terrestres sont également en hausse de près de 4%.

>Résultats

* Le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité des états financiers.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Marketing & Services atteint :

• 411 M$ au quatrième trimestre 2016, en baisse de 22% sur un an. La contribution des Energies Nouvelles avait été particulièrement élevée au quatrième trimestre 2015 du fait de la livraison de la ferme solaire Quinto aux Etats-Unis. Les activités de distribution de produits pétroliers ont par ailleurs tiré profit de ventes en croissance et de marges satisfaisantes.
• 1 586 M$ en 2016, en baisse de 7% par rapport à 2015. Hors Energies Nouvelles, le résultat opérationnel net est stable malgré la cession d’actifs (Turquie).

Résultats de Total

>Résultats opérationnels nets des secteurs

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint :

• 2 680 M$ au quatrième trimestre 2016, en hausse de 17% par rapport au quatrième trimestre 2015, principalement tiré par l’Amont, qui a enregistré de bonnes performances opérationnelles et a su bénéficier d’un environnement prix plus favorable.
• 9 420 M$ en 2016, en baisse de 17% par rapport à 2015. La croissance des productions et la diminution des coûts ont partiellement permis de compenser un prix des hydrocarbures en retrait de 19% et des marges de raffinage en baisse de 30%.

Le taux moyen d’imposition⁸ des secteurs s’est établi à :

• 33,0% au quatrième trimestre 2016 contre 28,4% au quatrième trimestre 2015. Ce taux remonte essentiellement du fait d’un poids relatif plus important de l’Amont, plus imposé que les autres secteurs du Groupe.
• 25,8% en 2016 contre 33,9% en 2015, conséquence d’un poids relatif et d’un taux d’impôt plus faibles dans l’Amont en 2016 dans un contexte de prix du pétrole en retrait.

>Résultat net part du Groupe

Evoluant comme le résultat opérationnel net des secteurs, le résultat net ajusté est de :

• 2 407 M$ au quatrième trimestre 2016 contre 2 075 M$ au quatrième trimestre 2015, soit une hausse de 16%.
• 8 287 M$ en 2016 contre 10 518 M$ en 2015, soit une baisse de 21%.

Le résultat net ajusté exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et les effets des variations de juste valeur⁹.

Le total des éléments d’ajustement du résultat net¹⁰ représente :

• un montant de -1 859 M$ au quatrième trimestre 2016. Il inclut notamment des effets de stocks et des dépréciations exceptionnelles sur Gladstone LNG en Australie, Angola LNG et Laggan-Tormore au Royaume-Uni, reflétant la baisse des hypothèses de prix du gaz pour les prochaines années.
• un montant de -2 091 M$ sur 2016, pour les mêmes raisons.

>Résultat net ajusté par action

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 390 millions, s’élève à 3,38 dollars en 2016 contre 4,51 dollars en 2015.

Au 31 décembre 2016, le nombre d’actions dilué est de 2 436 millions contre 2 336 millions au 31 décembre 2015.

>Cessions – acquisitions

Les cessions se sont élevées à :

• 416 M$ au quatrième trimestre 2016, essentiellement composées de la cession de 15% du champ de Gina Krog en Norvège.
• 1 864 M$ en 2016, essentiellement constituées de la cession de 15% du champ de Gina Krog en Norvège, du réseau de distribution en Turquie, et du réseau de transport de gaz FUKA en mer du Nord.

Les acquisitions, y compris acquisition de ressources, se sont élevées à :

• 616 M$ au quatrième trimestre 2016, essentiellement composées d’un intérêt supplémentaire de 75% dans les actifs de gaz du Barnett aux Etats-Unis.
• 2 033 M$ en 2016, essentiellement composées d’un intérêt supplémentaire de 75% dans les actifs de gaz du Barnett aux Etats-Unis, de Saft, de Lampiris ainsi que d’un réseau de stations-service en République Dominicaine.

Les acquisitions de ressources se sont élevées à :

• 650 M$ au quatrième trimestre 2016, essentiellement composés par les 75% d’intérêts supplémentaires dans le bassin du Barnett aux Etats-Unis.
• 780 M$ en 2016, essentiellement composés par les 75% d’intérêts supplémentaires dans le bassin du Barnett aux Etats-Unis. Ces acquisitions ont permis de remplir l’objectif annuel d’apporter un milliard de barils de ressources pour moins d’un dollar par baril.
• Le montant cumulé des investissements organiques et des acquisitions de ressources s’établit à
  18 264 M$ en 2016.

>Cash flow net

Le cash flow net¹¹ du Groupe ressort à :

• -170 M$ au quatrième trimestre 2016 contre 76 M$ au quatrième trimestre 2015. Il a bénéficié d’une hausse de 9% de la marge brute d’autofinancement du Groupe et d’une baisse des investissements de 11%, mais les désinvestissements sont en retrait au quatrième trimestre, essentiellement du fait d’un montant de cessions finalisées moins élevé qu’au quatrième trimestre 2015. La cession d’Atotech pour 3,2 milliards de dollars a été finalisée le 31 janvier 2017.
• -769 M$ sur 2016 contre -984 M$ sur 2015, en amélioration malgré une baisse du Brent de près de 10 $/b entre 2015 et 2016. La baisse des investissements ont permis de compenser la diminution de la marge brute d’autofinancement due à la baisse des prix des hydrocarbures et de l’ERMI.

>Rentabilité des capitaux propres

La rentabilité des capitaux propres sur la période du 1^er janvier au 31 décembre 2016 s’est établie à 8,7%¹², en hausse par rapport à la période du 1^er octobre 2015 au 30 septembre 2016 grâce aux bons résultats du quatrième trimestre 2016.

Comptes de Total S.A.

Le bénéfice de Total S.A., société mère, s’établit à 4 142 M€ en 2016 contre 11 067 M€ en 2015. L’année 2015 avait été l’occasion pour les filiales de Total S.A. de remonter un volume important de dividendes à leur maison-mère.

Proposition de dividende

Le Conseil d’administration, réuni le 8 février 2017, propose à l’Assemblée Générale Mixte des actionnaires, qui se tiendra le 26 mai 2017, de fixer le dividende au titre de l’exercice 2016 à 2,45 euros par action, en hausse par rapport à 2015. Compte tenu des trois acomptes de 0,61 euro par action relatifs à l’exercice 2016, un solde d’un montant de 0,62 euro par action, soit une hausse de 1,6% par rapport aux trois acomptes précédents, est donc proposé.
Le Conseil propose également que l’Assemblée Générale décide d’offrir aux actionnaires la possibilité de recevoir le paiement de ce solde du dividende relatif à l’exercice 2016, soit en numéraire, soit en souscrivant à des actions nouvelles de la Société en bénéficiant d’une décote qui sera fixée entre 0% et 10%. Dès lors, sous réserve de la décision par ladite assemblée, le solde sera détaché de l’action sur Euronext Paris le 5 juin 2017 et le paiement en numéraire ou la livraison des actions éventuellement émises, selon l’option retenue, devra intervenir à compter du 22 juin 2017.

Synthèse et perspectives

Depuis fin 2016, le Brent est remonté à environ 55 $/b, porté par les engagements de réduction de production de l’OPEP et des pays non OPEP, dont la Russie. Le niveau des stocks est néanmoins élevé et les prix devraient rester volatiles. En conséquence, les efforts de discipline sur les dépenses se poursuivent avec un objectif d’économies de 3,5 milliards de dollars en 2017 pour atteindre un coût de production de 5,5 $/bep. Les investissements atteignent leur niveau pérenne pour assurer la croissance rentable future, entre 16 et 17 milliards de dollars en 2017, y compris acquisitions de ressources.

Dans l’Amont, la production augmentera de plus de 4% en 2017, confortant l’objectif de croissance moyenne de 5% par an entre 2014 et 2020. Compte tenu de cette croissance, la sensibilité du portefeuille au Brent augmente à 2,5 milliards de dollars pour 10 $ de variation du Brent en 2017. Le Groupe a pour stratégie de tirer parti d’un environnement favorable en matière de coûts en lançant une dizaine de projets dans les 18 mois à venir et en ajoutant des ressources attractives au portefeuille.

L’Aval devrait continuer à générer une marge brute d’autofinancement stable de 7 milliards de dollars grâce à la diversité de ses activités. Le Raffinage-Chimie a été rendu plus performant par les restructurations et continuera de s’appuyer sur ses plateformes intégrées, notamment à Anvers, aux Etats-Unis et en Asie – Moyen Orient. La décision d’investissement du side-cracker de Port Arthur devrait être prise en 2017. Le Marketing & Services poursuit sa stratégie de croissance de génération de cash grâce à des positions fortes sur des marchés à haut potentiel dans les réseaux et les lubrifiants.

En 2017, le point mort du Groupe continuera à diminuer, pour s’établir à moins de 40 $/b avant dividende. Le flux de trésorerie d’exploitation généré couvrira les investissements et la partie cash du dividende à 50 $/b. Total confirme son objectif de ratio dette nette sur capitaux propres de 20%.

Le Groupe est engagé pour maintenir à ses actionnaires un retour attractif et mettra fin à la décote sur le paiement du dividende en actions lorsque le prix du baril s’établira à 60 $.

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Pour écouter en direct la présentation en anglais uniquement de Patrick Pouyanné, Président-directeur général, et de Patrick de La Chevardière, directeur financier, qui se tient ce jour à 15h00 (heure de Paris) avec les analystes financiers, vous pouvez consulter les informations fournies sur le site du Groupe total.com ou composer le composer le +33 (0)1 76 77 22 20 (code d’accès 7820602). Pour réécouter cette conférence, vous pouvez composer le +33 (0)1 74 20 28 00 (code d’accès 7820602).

Principales données opérationnelles des secteurs

Amont*

* Le reporting a évolué pour représenter les zones opérationnelles du Groupe. Un historique retraité est disponible sur le site total.com
** Ventes part du Groupe, hors trading ; données des périodes 2016 retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en Indonésie avec le coefficient SEC 2016.

Aval (Raffinage-Chimie et Marketing & Services)

* Y compris quote-part dans TotalErg.

Eléments d’ajustement

>Eléments d’ajustement du résultat opérationnel

>Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

Sensibilités 2017*

* Sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4^eme trimestre de l’année précédente. Les sensibilités indiquées sont des estimations préparées sur la base de la vision actuelle de TOTAL de son portefeuille 2017. Les résultats réels peuvent varier significativement des estimations qui résulteraient de l’application de ces sensibilités. L’impact de la sensibilité $/€ sur le résultat opérationnel net ajusté est attribuable pour l’essentiel au Raffinage-Chimie.

Investissements – Désinvestissements

Ratio dette nette sur capitaux propres

Rentabilité des capitaux propres

Rentabilité des capitaux employés moyens

>Période du 1^er janvier 2016 au 31 décembre 2016

> Période du 1^er octobre 2015 au 30 septembre 2016

> Période du 1^er janvier 2015 au 31 décembre 2015

* Au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

Ce communiqué de presse présente les résultats de l’exercice 2016, issus des comptes consolidés de TOTAL S.A. au 31 décembre 2016.Les procédures d’audit par les Commissaires aux Comptes sont en cours. Ce document ne constitue pas le rapport financier annuel au sens de L. 451-1-2 du Code monétaire et financier.

Ce document peut contenir des informations prospectives sur le Groupe (notamment des objectifs et tendances), ainsi que des déclarations prospectives (forward-looking statements) au sens du Private Securities Litigation Reform Act de 1995, concernant notamment la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de TOTAL. Ces données ne constituent pas des prévisions au sens du règlement européen n°809/2004.

Les informations et déclarations prospectives contenues dans ce document sont fondées sur des données et hypothèses économiques formulées dans un contexte économique, concurrentiel et réglementaire donné. Elles peuvent s’avérer inexactes dans le futur et sont dépendantes de facteurs de risques susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux envisagés, tels que notamment la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d’effectuer des réductions de coûts ou des gains d’efficacité sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations environnementales et des conditions économiques et financières générales. De même, certaines informations financières reposent sur des estimations notamment lors de l’évaluation de la valeur recouvrable des actifs et des montants des éventuelles dépréciations d’actifs.

Ni TOTAL ni aucune de ses filiales ne prennent l’engagement ou la responsabilité vis-à-vis des investisseurs ou toute autre partie prenante de mettre à jour ou de réviser, en particulier en raison d’informations nouvelles ou événements futurs, tout ou partie des déclarations, informations prospectives, tendances ou objectifs contenus dans ce document. Des informations supplémentaires concernant les facteurs, risques et incertitudes susceptibles d’avoir un effet sur les résultats financiers ou les activités du Groupe sont par ailleurs disponibles dans les versions les plus actualisées du Document de référence déposé par la Société auprès de l’Autorité des marchés financiers et du Form 20-F déposé par la Société auprès de la United States Securities and Exchange Commission (« SEC »).

L’information financière sectorielle est présentée selon les principes identiques à ceux du reporting interne et reproduit l’information sectorielle interne définie pour gérer et mesurer les performances de TOTAL.

En complément des indicateurs définis par les normes IFRS, certains indicateurs alternatifs de performance sont présentés, tels que notamment les indicateurs de performance excluant les éléments d’ajustement (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté), la rentabilité des capitaux propres (ROE), la rentabilité des capitaux moyens employés (ROACE), le ratio dette nette/capitaux propres. Ces indicateurs sont destinés à faciliter l'analyse de la performance financière de TOTAL et la comparaison des résultats entre périodes. Ils permettent aux investisseurs de suivre les mesures utilisées en interne pour gérer et mesurer de la performance du Groupe.

Les éléments d’ajustement comprennent :

(i) les éléments non récurrents
En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines transactions qualifiées « d'éléments non récurrents » sont exclues des informations par secteur d'activité. En général, les éléments non récurrents concernent des transactions qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des transactions telles que coûts de restructuration ou cessions d'actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l'activité, peuvent être qualifiées d'éléments non récurrents, bien que des transactions similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.
(ii) l’effet de stock
Les résultats ajustés des secteurs Raffinage-Chimie et Marketing & Services sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et de faciliter la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe.
Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence au différentiel de prix fin de mois d'une période à l'autre ou par référence à des prix moyens de la période selon la nature des stocks concernés et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.
(iii) l’effet des variations de juste valeur
L’effet des variations de juste valeur présenté en éléments d’ajustement correspond, pour certaines transactions, à des différences entre la mesure interne de la performance utilisée par la Direction Générale de TOTAL et la comptabilisation de ces transactions selon les normes IFRS.
Les normes IFRS prévoient que les stocks de trading soient comptabilisés à leur juste valeur en utilisant les cours spot de fin de période. Afin de refléter au mieux la gestion par des transactions dérivées de l’exposition économique liée à ces stocks, les indicateurs internes de mesure de la performance intègrent une valorisation des stocks de trading en juste valeur sur la base de cours forward.
Par ailleurs, dans le cadre de ses activités de trading, TOTAL conclut des contrats de stockage dont la représentation future est enregistrée en juste valeur dans la performance économique interne du Groupe, mais n’est pas autorisée par les normes IFRS.

Dans ce cadre, les résultats ajustés (résultat opérationnel ajusté, résultat opérationnel net ajusté, résultat net ajusté) se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non récurrents et hors effet des variations de juste valeur.

Les chiffres présentés en euros pour le résultat net ajusté dilué par action sont obtenus à partir des chiffres en dollars convertis sur la base des taux de change moyen euro/US dollar (€-$) des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en euros.

Avertissement aux investisseurs américains - La SEC autorise les sociétés pétrolières et gazières sous son autorité à publier séparément les réserves prouvées, probables et possibles qu'elles auraient identifiées conformément aux règles de la SEC. Cette présentation peut contenir certains termes que les recommandations de la SEC nous interdisent strictement d’utiliser dans les documents officiels qui lui sont adressés, comme notamment les termes "réserves potentielles" ou "ressources". Tout investisseur américain est prié de se reporter au Form 20-F publié par TOTAL, File N ° 1-10888, disponible au 2, place Jean Millier – Arche Nord Coupole/Regnault - 92078 Paris-La Défense Cedex, France, ou sur notre site Internet total.com. Ce document est également disponible auprès de la SEC en appelant le 1-800-SEC-0330 ou sur le site Internet de la SEC sec.gov.

¹ Définition en page 2.

² Part du Groupe.

³ Le détachement du solde aura lieu le 5 juin 2017 et la mise en paiement le 22 juin 2017.

⁴ Les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents, et hors effet des variations de juste valeur. Le détail des éléments d’ajustement figure en page 11.

⁵ Inclut un effet de change sur le financement de Yamal LNG, neutralisé au niveau du total du résultat opérationnel net

⁶ Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations - dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

⁷ Conformément aux normes IFRS, le résultat net ajusté dilué par action est calculé à partir du résultat net ajusté diminué du coupon des titres subordonnés à durée indéterminée.

⁸ Y compris acquisitions et augmentation des prêts non courants.

⁹ Investissements nets = investissements – cessions – remboursement des prêts non courants – autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle.

¹⁰ Investissements organiques = investissements nets, hors acquisitions, cessions et autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle.

¹¹ La marge brute d’autofinancement, précédemment flux de trésorerie d’exploitation ajusté, se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement. La méthode du coût de remplacement est explicitée page 14.

¹² Certaines des transactions mentionnées dans les faits marquants restent soumises à l’accord des autorités ou à la réalisation de conditions suspensives selon les termes des accords.

¹³ FASB Accounting Standards Codification Topic 932, Extractive industries – Oil and Gas

¹⁴ Il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté - quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence - dividendes reçus des participations - dépréciations des écarts d’acquisition + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

¹⁵ Ces éléments d’ajustement sont explicités page 11.

¹⁶ Le total des éléments d’ajustements du résultat net est détaillé page 11 ainsi que dans les annexes aux comptes.

¹⁷ Cash flow net = marge brute d’autofinancement - investissements nets (y compris les autres opérations avec des intérêts ne conférant pas le contrôle).

¹⁸ Détails en page 13.

Comptes Total

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Comptes consolidés du quatrième trimestre et de l'année 2016, normes IFRS

(a) Excepté pour les résultats nets par action.

(a) Excepté pour les résultats nets par action.

(1) Actions propres destinées à la couverture des plans d'actions gratuites dont bénéficient les salariés du Groupe.

(a) Excepté pour le résultat net par action.