Valeo: confirme son conseil à l'achat après un road-show.
Actualité publiée le 23/02/16 15:54
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(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur le titre Valeo et fixe son objectif de cours à 156 E suite à un road-show du management.
Le bureau d'analyses révise en hausse sa séquence bénéficiaire de 5,5% sur 2016/17 soit un CAGR de +10% pour le résultat opérationnel courant de 2015/20 et +13% pour les EPS.
' Il y a une forte visibilité à l'appui d'entrées de commandes en croissance de 15% (11% à change constant) et une activité 2017 d'ores et déjà en carnet à hauteur de 90%. Confirmation de l'amélioration des marges avec l'effet volume et une bonne maîtrise des SG&A ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Valeo affiche, par rapport au marché, une large surperformance de l'ordre de 6 points. Cette surperformance s'inscrit au-dessus de l'objectif moyen terme affiché par le management, à savoir une surperformance de 5 points. Par ailleurs, nous noterons une accélération de cette performance au cours de l'exercice avec une croissance organique de 9% au 2nd semestre et de 12% pour le seul 4ème trimestre (soit une surperformance de 8 points) '.
Oddo note également la bonne performance opérationnelle avec une marge opérationnel courant (MopC) de 7,7% soit un résultat opérationnel courant (ROC) de 1 116 ME, supérieur à ses attentes et celles du consensus, en progression de 22% et un gain de 50pb. ' La MopC atteint 8% au H2, objectif du groupe préalablement affiché pour 2017 ' précise Oddo.
Copyright © 2016 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le bureau d'analyses révise en hausse sa séquence bénéficiaire de 5,5% sur 2016/17 soit un CAGR de +10% pour le résultat opérationnel courant de 2015/20 et +13% pour les EPS.
' Il y a une forte visibilité à l'appui d'entrées de commandes en croissance de 15% (11% à change constant) et une activité 2017 d'ores et déjà en carnet à hauteur de 90%. Confirmation de l'amélioration des marges avec l'effet volume et une bonne maîtrise des SG&A ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Valeo affiche, par rapport au marché, une large surperformance de l'ordre de 6 points. Cette surperformance s'inscrit au-dessus de l'objectif moyen terme affiché par le management, à savoir une surperformance de 5 points. Par ailleurs, nous noterons une accélération de cette performance au cours de l'exercice avec une croissance organique de 9% au 2nd semestre et de 12% pour le seul 4ème trimestre (soit une surperformance de 8 points) '.
Oddo note également la bonne performance opérationnelle avec une marge opérationnel courant (MopC) de 7,7% soit un résultat opérationnel courant (ROC) de 1 116 ME, supérieur à ses attentes et celles du consensus, en progression de 22% et un gain de 50pb. ' La MopC atteint 8% au H2, objectif du groupe préalablement affiché pour 2017 ' précise Oddo.
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